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歐洲央行加息了，全球央行中似乎多了一個(gè)抗通脹的伙伴。這其實(shí)沒什么值得欣喜的,，全球進(jìn)入全通脹時(shí)代,，未來更艱難的時(shí)代已拉開帷幕,。
石油、黃金、鐵礦石等大宗商品價(jià)格輪漲，根源于全球的流動(dòng)性泛濫,，其本質(zhì)是量化寬松的貨幣政策導(dǎo)致的貨幣超發(fā)和投資過剩,。
通脹首先表現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格先行上漲。美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在2010年均實(shí)施超寬松貨幣政策,，特別是美國于2010年11月宣布實(shí)行規(guī)模為6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策(QE2),。流動(dòng)性泛濫推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格上漲，再向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo),，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品和日用品價(jià)格上漲,，從而進(jìn)入全面通脹。
受原油等大宗商品價(jià)格上漲推動(dòng),，新興市場經(jīng)濟(jì)體的輸入性通脹壓力明顯增大，促使新興市場經(jīng)濟(jì)體加快收緊貨幣政策,，預(yù)計(jì)新興市場經(jīng)濟(jì)體還將繼續(xù)邁出加息步伐,。
歐元區(qū)越來越大的通脹壓力讓歐洲央行官員和老百姓忍無可忍。歐洲央行加息,，發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體正式啟動(dòng)緊縮周期,，全球進(jìn)入加息潮。
各國央行紛紛加息,，歐洲央行加息之后肯定會(huì)有更多央行跟進(jìn),，但如果美聯(lián)儲(chǔ)不加息，通脹是壓不住的,，靠中國央行加息壓不住,，靠歐洲央行加息也壓不住。唯有等待美聯(lián)儲(chǔ)也加息,，而這可能還要等待很久,。那為什么美聯(lián)儲(chǔ)不加息？有觀點(diǎn)認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持量化寬松貨幣政策的戰(zhàn)略目的,，是為了防止世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生比歐債危機(jī)影響更大的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),，如果美聯(lián)儲(chǔ)提前退出寬松貨幣政策，再疊加中國經(jīng)濟(jì)硬著陸,，將導(dǎo)致未來世界經(jīng)濟(jì)危機(jī),。
發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體前期的量化寬松政策效果并不理想，主權(quán)債務(wù)危機(jī)風(fēng)波未平,，在這樣的國際大環(huán)境下,，新興經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加息必須預(yù)防流動(dòng)性突然消失可能造成的經(jīng)濟(jì)停滯風(fēng)險(xiǎn)。
加息等緊縮性貨幣政策會(huì)損害該國實(shí)體經(jīng)濟(jì),，讓經(jīng)濟(jì)從通脹轉(zhuǎn)為通縮,。中國經(jīng)濟(jì)的硬著陸的長遠(yuǎn)影響遠(yuǎn)比短期通脹危害更甚�,；蛟S我們可以利用發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入加息周期,，在其對新興經(jīng)濟(jì)體輸入性通脹壓力降低的情況下,，在宏觀經(jīng)濟(jì)面硬朗和通脹不是那么囂張的前提下，為防止經(jīng)濟(jì)陷入“滯漲”,，貨幣政策應(yīng)該出現(xiàn)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)格轉(zhuǎn)換,，但這個(gè)顯然是一廂情愿。
如果央行控制通脹的手段過為嚴(yán)厲,，經(jīng)濟(jì)增速就會(huì)迅速下滑,。因此，發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體加息,，會(huì)使得新興市場經(jīng)濟(jì)體根據(jù)經(jīng)濟(jì)走勢修正自己的貨幣政策,。
當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化，各國央行當(dāng)局同樣面臨囚徒困境,，首先選擇加息的國家未必是將來的勝者,。同樣，首先選擇放棄加息的國家也未必是將來的勝者,。
或許我們不得不接受,，世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)過這么長時(shí)間的“繁榮”之后，總有曲終人散的時(shí)候,，全球加息潮只是世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條時(shí)代的觸媒,。
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