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高分紅好不好,？自然是肯定回答的占絕大多數(shù),，筆者也持肯定態(tài)度,。不過,，少數(shù)公司推出的高分紅方案，卻讓投資者難以真正得到實惠,。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，在年報披露結(jié)束還有一個月的時候,，目前推出每十股派現(xiàn)金10元以上或者每十股送轉(zhuǎn)10股以上的公司已達(dá)30家以上�,，F(xiàn)金分紅的最高達(dá)到每股派2.3元，這無疑是監(jiān)管層鼓勵現(xiàn)金分紅的一種體現(xiàn),，是資本市場走向成熟的標(biāo)志,，是受到市場歡迎的。但是,，以往市場追捧的高送轉(zhuǎn)今年卻受到冷落,，在公布分配方案后，公司股價大多出現(xiàn)持續(xù)回落,，追高介入的投資者大都被套,，落入“高送轉(zhuǎn)陷阱”。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出,，推出高送轉(zhuǎn)的公司以創(chuàng)業(yè)板和中小板居多,，特別是創(chuàng)業(yè)板公司占據(jù)半壁江山。這些創(chuàng)業(yè)板公司多數(shù)有著高發(fā)行價,、高股價,、高市盈率等“三高”的特點，又大都是上市后首次分紅,，超募資金和歷年積累的利潤大大增強(qiáng)了其高送轉(zhuǎn)的能力,，高送轉(zhuǎn)的創(chuàng)業(yè)板公司，其每股公積金多在15元以上,，而且送股也好,，轉(zhuǎn)增也好,，屬于“左手倒右手”，不需要現(xiàn)金支出,，不會給公司財務(wù)狀況帶來多大的影響,，但股價卻會因除權(quán)而回落，不再會因股價過高而“扎眼”,，而這對于投資者來說是沒有任何意義的,，個人持股只是數(shù)據(jù)上的變化而已，想要盈利只能寄希望于填權(quán),。但是,，高送轉(zhuǎn)后的公司高市盈率并未變，公司的成長性能否維持這么高的市盈率仍是疑團(tuán),。
從二級市場的運作來看,，以往的那種利用高送轉(zhuǎn)先拉高股價，然后在消息公布后“見光死”的情況任然存在,，在公司的成長性無法確定的情況下,，填權(quán)只是“浮云”，過度追求高送轉(zhuǎn)股容易落入陷阱,。
即使是對于高現(xiàn)金分紅股也要辯證地去看,，從目前這些高現(xiàn)金分紅的公司來看，由于其股價高企,，其分紅折算成股息率的話,，沒有一家公司超過了銀行的一年期定期存款利率，如果扣除紅利稅就更低了,，這意味著投資者在股票二級市場上有風(fēng)險的收益率還不如無風(fēng)險的銀行存款,，因此，表面上看部分上市公司現(xiàn)金分紅很高,，但二級市場投資者的整體收益率卻不夠,。此外，對于那些剛上市不久的公司來說,，其發(fā)起人股由于其成本低,，現(xiàn)金分紅給其帶來的收益是十分豐厚的，而二級市場的投資者則不然了,。因此,，盲目追捧高送轉(zhuǎn)股絕不可取。
不同的時期應(yīng)該有不同的投資思路,，以往追捧高送轉(zhuǎn)的方法不可簡單復(fù)制,。成長性要與現(xiàn)階段估值水平有機(jī)結(jié)合，過于偏向其中一種操作思路都是不可取的,。大盤藍(lán)籌受市場冷落已經(jīng)很長時間了,，其年報大都依然亮麗,，分紅方案雖然絕對數(shù)目不如一些高送轉(zhuǎn)公司，但股息率卻要高,，而且很多都超過了同期銀行的一年期定期存款利率,。以幾大銀行為例，中國銀行每股派現(xiàn)0.146元,，股息率4.3%,，建設(shè)銀行每股派現(xiàn)0.212元，股息率4.2%,，工商銀行每股派現(xiàn)0.184元,，股息率4%，即使扣除紅利稅后也均遠(yuǎn)超同期一年期存款利率,，而且這些公司的分紅率都低50%,，也就是說未來的分紅潛力還很大，股價近期也沒有出現(xiàn)較大波動,，風(fēng)險極小,。
如此看來，高送轉(zhuǎn)是上市公司送給投資者的“餡餅”,，但有時也是不得不防的“陷阱”,，也有法可防。
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