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日前，60家基金公司旗下共656只基金產(chǎn)品2010年報(bào)全部披露完畢,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，上述基金去年整體盈利50.82億元。如果按照去年末2.52萬億的基金規(guī)模測(cè)算,，基金年收益率只有可憐的2‰,。而2009年基金的盈利為9012.5億元，巨大反差之間,，凸顯出基金盈利上的不穩(wěn)定性,。
證券投資基金自誕生以來便成為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，在其規(guī)模日益膨脹的背景下更是如此,。投資者不僅關(guān)注基金業(yè)的發(fā)展,、基金規(guī)模與分紅狀況，更關(guān)心基金的盈利能力如何,。事實(shí)說明,，作為代人理財(cái)?shù)幕穑m然幾乎都是由專業(yè)人士打理,，但其盈利能力卻不盡如人意,。從13年來的情形看,，與券商一樣,，基金同樣無法擺脫靠天吃飯的困境。行情來臨，基金可以為投資者賺個(gè)盆滿缽滿,，一旦遭遇熊市,，亦會(huì)虧得一塌糊涂，這也就解釋了為什么2007年至2010年間基金整體盈虧會(huì)與市場(chǎng)漲跌產(chǎn)生“共振”現(xiàn)象,。
如果說指數(shù)型基金因?yàn)榛鹌跫s的關(guān)系,，其盈利與股指漲跌密切掛鉤的話，那么那些同類型基金之間出現(xiàn)較大的反差,，就不能不引起市場(chǎng)的足夠重視,。就像牛市行情會(huì)出現(xiàn)熊股，熊市中會(huì)產(chǎn)生大牛股一樣,，盡管去年基金整體盈利不樂觀,，但還是有“鶴立雞群”者。如去年大成基金公司旗下21只基金共實(shí)現(xiàn)收益63.89億元,，超過所有基金盈利的總和,，而另一家虧損大戶全年利潤(rùn)為-84.91億元，兩者之間相差懸殊,。單只基金亦不例外,，去年最賺錢的基金——華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)盈利37.16億元，而中郵核心成長(zhǎng)虧損近30億元,�,；鸺热皇谴死碡�(cái)，就要為持有人理好財(cái),。年收益率跑不贏CPI,，甚至被一年期銀行利率拋在身后，是無論如何也說不過去的,。
其實(shí),，基金的盈利能力問題與其投資策略有關(guān)，與基金的選股能力有關(guān),，更與基金的惰性有關(guān),。目前的基金公司更注重規(guī)模的增長(zhǎng)，盈利能力往往被漠視,。畢竟規(guī)模增長(zhǎng)意味著基金管理費(fèi)的增加與基金公司收入的提高,，至于盈利問題，由于與管理費(fèi)的提取關(guān)系不大,，相對(duì)而言,，基金公司重視程度并不夠。這樣的事實(shí)就決定了基金本身的惰性——基金缺乏積極為持有人服務(wù)的動(dòng)力,、創(chuàng)造性與主動(dòng)性,。
基金所暴露出來的惰性，本質(zhì)上是基金管理費(fèi)提取模式惹的禍。要使基金更好地為持有人服務(wù),，必須打破現(xiàn)行旱澇保收的管理費(fèi)收取模式,。整治基金的惰性，也只有從管理費(fèi)問題上“動(dòng)刀子”,，才能真正切中要害,。如此，不僅會(huì)強(qiáng)化基金之間的競(jìng)爭(zhēng),，促進(jìn)基金業(yè)的良性發(fā)展,，更重要的是能夠發(fā)揮出優(yōu)勝劣汰的功能來。
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