隨著世界氣候環(huán)境的變化，節(jié)能減排已成為全球共識。各國政府均采取措施減少溫室氣體的排放,，促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和開展碳金融業(yè)務(wù)已成為國內(nèi)外銀行新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。本研究從我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和當(dāng)前碳金融行業(yè)發(fā)展情況入手,，深入分析當(dāng)前碳金融行業(yè)所面臨的機(jī)遇,，提出了相關(guān)建議。
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低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 |
低碳經(jīng)濟(jì)是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下,，通過技術(shù)創(chuàng)新,、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,、新能源開發(fā)等多種手段,，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少溫室氣體排放,，達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài),。低碳經(jīng)濟(jì)的核心是在市場機(jī)制基礎(chǔ)上，推動節(jié)能減排新技術(shù)的開發(fā)和運(yùn)用,，促進(jìn)整個社會經(jīng)濟(jì)朝向高能效,、低能耗和低碳排放的模式轉(zhuǎn)型。
碳金融,，是隨低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展而來的,，是指由《京都議定書》興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動，即服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項(xiàng)目的直接投融資,、碳交易和銀行貸款等金融活動,，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動,。
碳交易,，是指把市場機(jī)制作為解決以二氧化碳(CO2)為代表的溫室氣體減排的新路徑，從而形成了CO2排放權(quán)的交易,。碳交易基本方式是合同的一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額,，買方可以將購得的減排額用于履行減排溫室氣體的義務(wù)和目標(biāo)。目前,，國際上碳交易的主要方式是清潔發(fā)展機(jī)制(CDM),。CDM是《京都議定書》中引入的履約機(jī)制，發(fā)達(dá)國家通過在發(fā)展中國家實(shí)施具有溫室氣體減排效果的項(xiàng)目,，把項(xiàng)目所減少的溫室氣體排放量作為履行《京都議定書》所規(guī)定的一部分義務(wù),，由聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(EB)注冊并促成交易。
(一)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要
隨著全球氣候變暖等現(xiàn)象越來越受到關(guān)注,，以犧牲環(huán)境為代價,，依靠大量消耗資源的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長方式已經(jīng)難以為繼。向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)，發(fā)達(dá)國家正在積極采取措施加強(qiáng)新興低碳技術(shù)和新型能源研發(fā),，以期在競爭中搶占先機(jī),。“綠色經(jīng)濟(jì)”,、“可持續(xù)發(fā)展”成為全球新的發(fā)展趨勢,，“低碳生活”理念逐步深入人心。世界大多數(shù)國家都將減排提上主要議程,，限制排放量已成為國際交往的重要議題,。
(二)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需要
長期以來，我國粗放型的經(jīng)濟(jì)增長方式使得高耗能,、高污染,、資源消耗型產(chǎn)業(yè)對生態(tài)環(huán)境造成了嚴(yán)重影響。加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,、大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)刻不容緩,。我國政府高度重視氣候變化和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，承諾到2020年單位GDP的CO2排放強(qiáng)度比2005年下降40%-45%,，并頒布《中國應(yīng)對氣候變化國家方案》和《節(jié)能減排綜合性工作方案》,，已經(jīng)或正在制定相關(guān)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。因此,，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)既是我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的迫切要求，也是履行國際承諾,、樹立負(fù)責(zé)任的大國形象的需要,。
(三)支持低碳經(jīng)濟(jì)和開發(fā)碳金融業(yè)務(wù)是銀行新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)
全球碳交易市場不斷發(fā)展。一是全球碳交易規(guī)模不斷擴(kuò)大,。2005年以來,，全球碳交易市場以每年100%的增量高速成長,。2008年全球有近50億噸CO2當(dāng)量的碳交易達(dá)成,，碳交易額達(dá)1260億美元，預(yù)計2010年底碳交易額將達(dá)1500億美元,，未來可能超過石油成為世界第一大商品市場,。二是交易機(jī)制不斷完善。目前全球已形成了歐洲氣候交易所,、芝加哥氣候交易所等完善成熟的氣候交易市場,。三是參與主體日益增加。各國金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足碳金融領(lǐng)域,。全球40多家商業(yè)銀行加入赤道原則,，世界銀行生物基金、社區(qū)發(fā)展碳基金以及各國綠色碳基金相繼推出，規(guī)模不斷壯大,。
國內(nèi)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,。一是低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。以綠色能源,、智能電網(wǎng),、綠色交通等為代表的低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，我國風(fēng)電裝機(jī)容量由2004年的76.4萬千瓦增加到2010年的3000萬千瓦,，太陽能光伏發(fā)電量已占全球27.5%,。低碳經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展所帶來的巨大資金需求將進(jìn)一步推動銀行、碳基金等機(jī)構(gòu)的投融資業(yè)務(wù)發(fā)展,。二是碳交易市場方興未艾,。截至2010年12月，國家發(fā)改委已批準(zhǔn)CDM項(xiàng)目并被聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會成功注冊的項(xiàng)目數(shù)量和年減排量均居世界第一,。2008年,，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所以及天津排放權(quán)交易所成立,，為國內(nèi)環(huán)境權(quán)益交易服務(wù)提供了專業(yè)化平臺,，并實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)自愿碳排放權(quán)交易。
銀行積極進(jìn)入低碳領(lǐng)域,。國內(nèi)商業(yè)銀行支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和碳金融業(yè)務(wù)雖處于起步階段,，但已取得一定進(jìn)展，碳金融業(yè)務(wù)也得到拓展,。一是建立了支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信貸機(jī)制,。通過對高耗能行業(yè)制定進(jìn)入準(zhǔn)則、限額管理與退出機(jī)制,，確保信貸資源向低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)傾斜,。在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下，對節(jié)能減排項(xiàng)目給予利率優(yōu)惠,。二是推行赤道原則,。興業(yè)銀行從2006年起加入赤道原則，確立了項(xiàng)目融資的環(huán)境與社會最低標(biāo)準(zhǔn),，建立項(xiàng)目風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn),，健全環(huán)境風(fēng)險管理體系。三是完善業(yè)務(wù)流程,，加強(qiáng)碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新,。浦發(fā)銀行推出了針對低碳經(jīng)濟(jì)的整合服務(wù)方案，創(chuàng)新CDM應(yīng)收賬款抵押貸款,，引入了法國開發(fā)署(AFD)的長期低息貸款,，為國內(nèi)節(jié)能減排項(xiàng)目提供了低成本的融資支持,，形成了覆蓋綠色產(chǎn)業(yè)鏈上下游的金融產(chǎn)品體系。四是積極推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新,。國家開發(fā)銀行依托貸款客戶開展碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù),，積極開發(fā)包括風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電等在內(nèi)的碳排放權(quán)交易項(xiàng)目,，努力為客戶提供從項(xiàng)目融資到減排額二級市場交易的全流程金融服務(wù),，并于2009年11月率先完成國內(nèi)商業(yè)銀行第一筆碳排放交易咨詢服務(wù)，累計促成383.3萬噸CO2交易當(dāng)量,。
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支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和開展碳金融業(yè)務(wù)的機(jī)遇 |
低碳經(jīng)濟(jì)為開展碳金融業(yè)務(wù)提供了難得的歷史機(jī)遇,，市場潛力巨大，主要包括：
符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整要求,。我國長期以來形成的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,，以消耗自然資源為主，注重物質(zhì)資本投資,，開辦一些高投入,、高消耗、高污染企業(yè),，導(dǎo)致總量高,、人均低；投入高,、產(chǎn)出低,；產(chǎn)值高、科技低,；排放高,、循環(huán)低；代價高,、效益低,。按照黨的十七大報告和國務(wù)院“十二五”規(guī)劃建議提出的進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變目標(biāo)。今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整要實(shí)現(xiàn)從粗放型經(jīng)濟(jì)增長向集約型經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)變,；要從突出速度的高速經(jīng)濟(jì)增長向更加注重質(zhì)量和效益的持續(xù),、穩(wěn)定、適度經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)變,；要從外需帶動型經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需拉動型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變,；要從技術(shù)引進(jìn)依賴型經(jīng)濟(jì)向自主創(chuàng)新支撐型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變,；要從資源高耗型經(jīng)濟(jì)向資源節(jié)約型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變,；要從生產(chǎn)能力提高型經(jīng)濟(jì)向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。把大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),、低碳經(jīng)濟(jì)作為建設(shè)資源節(jié)約型國民經(jīng)濟(jì)體系的基本途徑,，把節(jié)能,、節(jié)水、資源綜合利用作為建設(shè)資源節(jié)約型國民經(jīng)濟(jì)體系的重點(diǎn),。低碳經(jīng)濟(jì)將成為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要抓手,，成為經(jīng)濟(jì)增長的新動力。隨著新能源,、新能源汽車,、生物技術(shù)、低碳旅游,、智能電網(wǎng),、高檔制造業(yè)、新材料和綠色科技等綠色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，綠色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)也將成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),，為金融發(fā)展創(chuàng)新創(chuàng)造了機(jī)會。
節(jié)能減排和技術(shù)改造具有巨大的市場空間,。建國以來,，我國在工業(yè)生產(chǎn)加工能力和設(shè)備技術(shù)方面發(fā)展比較落后，能效低,、污染重,，已經(jīng)難以適應(yīng)國際競爭形勢“十一五”期間，我國下大力氣加強(qiáng)對落后項(xiàng)目的技術(shù)改造,，中央政府僅用于節(jié)能減排技術(shù)改造等重點(diǎn)工程的投資達(dá)2151億元,。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的加快，國家對節(jié)能減排和技術(shù)改造的投資必將繼續(xù)加大,。據(jù)預(yù)測“十二五”期間,，我國在節(jié)能減排領(lǐng)域的投資將比“十一五”增加一倍以上。利用高新技術(shù)改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將創(chuàng)造巨大的市場空間,。
適應(yīng)“兩型社會”發(fā)展需要,。2007年，國家提出把建設(shè)資源節(jié)約型,、環(huán)境友好型的“兩型社會”作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要著力點(diǎn),，批準(zhǔn)湖南“長株潭”等城市群為“兩型社會”綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。三年以來,，長株潭城市群通過區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)化整合升級,，全力推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)布局,、城鄉(xiāng)建設(shè),、區(qū)域市場、環(huán)境保護(hù)“五個一體化”,，并率先在中部開展排污權(quán)交易試點(diǎn),，取得突出成績,。由于我國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程和實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體處于高碳時期，決定了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有廣闊空間,。隨著“兩型社會”試點(diǎn)的深入和全面推廣,，如果充分發(fā)揮在政策、資金,、碳市場和生產(chǎn)成本等方面的巨大優(yōu)勢,，我國未來可能成為世界最大的碳交易市場、最大的環(huán)保節(jié)能市場,、最大的低碳商品生產(chǎn)基地和最大的低碳制品出口國,。
低碳生活方式的轉(zhuǎn)變?yōu)榈吞冀?jīng)濟(jì)提供了市場。低碳理念的普及隨之帶來了生活方式的轉(zhuǎn)變,，低碳生活已逐漸成為當(dāng)今城市生活的主流觀念“綠色環(huán)�,！薄ⅰ暗吞汲鲂小背蔀橐环N時尚,。人們傳統(tǒng)的衣,、食、住,、行生活方式正在發(fā)生深刻變化,，同時也造就了低碳經(jīng)濟(jì)的新興市場。在建設(shè)節(jié)約型社會的過程中,，包括循環(huán)利用,、節(jié)水節(jié)電、環(huán)保材料等新興行業(yè)的發(fā)展,，為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了市場,。
此外，在我國,，以國家開發(fā)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)以服務(wù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和發(fā)展戰(zhàn)略為己任,，通過中長期投融資助力經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，貸款具有長期,、大額的特點(diǎn),，符合低碳項(xiàng)目和碳金融項(xiàng)目平均開發(fā)周期長，資金需求量大的特點(diǎn),。與此同時,，2002年全國金融工作會議提出對國有商業(yè)銀行進(jìn)行改革以來，我國大型商業(yè)銀行整體在業(yè)務(wù)開發(fā),、模式創(chuàng)新方面有了較大提高,，在CDM項(xiàng)目運(yùn)作、人才隊伍方面都具備一定競爭力和優(yōu)勢,。支持低碳經(jīng)濟(jì),，開拓碳金融業(yè)務(wù),，對我國銀行業(yè)來說已具備了體制優(yōu)勢,、創(chuàng)新優(yōu)勢,、項(xiàng)目優(yōu)勢、人才優(yōu)勢,。開展好此項(xiàng)工作有利于我國銀行業(yè)履行社會責(zé)任,，樹立行業(yè)形象，更有可能使之成為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新業(yè)務(wù)的增長點(diǎn),。
(一)提高認(rèn)識,，抓住機(jī)遇
隨著國家“十二五”規(guī)劃的出臺和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融領(lǐng)域必將面臨重大的發(fā)展機(jī)遇,。要抓住當(dāng)前契機(jī),，組織專門人才研究金融支持低碳行業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，制定碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃,，總結(jié)和探索銀行支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展開展碳金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和模式,。
(二)研究支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和碳金融業(yè)務(wù)運(yùn)作模式
一是研究支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和碳金融業(yè)務(wù)的投向和運(yùn)作模式，做好項(xiàng)目規(guī)劃,，重點(diǎn)支持國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排領(lǐng)域,，積極探索完善碳金融業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，制定項(xiàng)目開發(fā),、評審,、信貸的指導(dǎo)意見和具體業(yè)務(wù)流程。二是充分發(fā)揮政府組織管理優(yōu)勢,，做好規(guī)劃先行,，建立發(fā)改委、環(huán)保部門與銀行的聯(lián)合協(xié)調(diào)機(jī)制,，開展與地方政府部門的多方面合作,，為低碳經(jīng)濟(jì)與碳金融的發(fā)展提供智力和融資支持。
(三)加強(qiáng)創(chuàng)新力度
要在已經(jīng)開展的碳金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,，探索創(chuàng)新,，不斷拓展碳金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。一是探索多元化的碳金融發(fā)展模式,。充分運(yùn)用投,、貸、債,、租等多種經(jīng)營方式,，積極發(fā)掘CDM項(xiàng)目設(shè)備融資租賃等新型業(yè)務(wù)，擴(kuò)展市場空間,。二是信貸業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新,。繼續(xù)創(chuàng)新推廣完善低碳項(xiàng)目銀團(tuán)貸款,、CDM應(yīng)收賬款抵押貸款等業(yè)務(wù)。三是中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新,。努力為客戶提供從項(xiàng)目融資到減排額二級市場交易的全流程金融服務(wù),，提升客戶關(guān)系。
(四)注意防范風(fēng)險
低碳經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)涉及清潔能源,、高新技術(shù)行業(yè),，與一般投資項(xiàng)目相比，開發(fā)周期長,，風(fēng)險因素大,。碳金融屬于新業(yè)務(wù)品種，CDM項(xiàng)目需歷經(jīng)較為復(fù)雜的審批程序,，帶來的額外交易成本較大,。同時根據(jù)《京都議定書》達(dá)成的協(xié)議，該框架下的三個減排機(jī)制安排僅持續(xù)到2012年,，之后各國承擔(dān)的減排義務(wù)具有不確定性,，這將可能影響2012年以后CDM項(xiàng)目合同的有效性。因此要密切關(guān)注項(xiàng)目可能存在的市場風(fēng)險和政策風(fēng)險,，一是支持優(yōu)質(zhì)客戶,。要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃，有選擇地支持節(jié)能減排企業(yè)中有項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),、管理先進(jìn)的優(yōu)質(zhì)客戶,。二是積極關(guān)注國家政策。及時掌握國家有關(guān)部門在支持低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展方面的政策措施,，支持企業(yè)圍繞國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,，做大做強(qiáng)。
(五)加強(qiáng)研究和人才培養(yǎng)
一是加強(qiáng)系統(tǒng)研究,。加強(qiáng)對碳金融運(yùn)作模式,、操作方法等內(nèi)容的學(xué)習(xí)和了解，有針對性地開展低碳經(jīng)濟(jì),、碳金融,、碳交易等相關(guān)知識的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。二是打造專業(yè)化人才隊伍,。相比傳統(tǒng)業(yè)務(wù),，碳金融業(yè)務(wù)需要具備理工、金融,、外語,、項(xiàng)目管理等專業(yè)知識的綜合性人才，而目前銀行從事碳金融業(yè)務(wù)的員工數(shù)量很少，且多為單一專業(yè)人員,，復(fù)合型人才培養(yǎng)任務(wù)很重,。應(yīng)充分考慮碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和未來發(fā)展需要，大力提升業(yè)務(wù)人員素質(zhì),，加大人員配備,，打造一支專業(yè)的碳金融人才隊伍。
總之,，提高認(rèn)識,，抓住機(jī)遇,，加快制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃,，加強(qiáng)針對性研究和創(chuàng)新力度，在金融機(jī)構(gòu)共同努力下,，在社會各界的大力支持下,，我國碳金融市場發(fā)展前景廣闊，大有可為,。
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