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“十二五”規(guī)劃綱要提出，要把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展成為先導性,、支柱性產(chǎn)業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持,。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在不同發(fā)展階段具有不同特點,，在產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)也各有其特點，分別適合于不同的融資模式,，這就要求形成多元化的金融渠道,，以支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在不同發(fā)展階段適合于不同的融資模式,。根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期理論,，一項產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以分為初創(chuàng)期、發(fā)展期,、成熟期,、持續(xù)期以及衰退期。在產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期,，技術成熟度低,，市場不確定性因素多，企業(yè)短期償債能力弱,，融資主體希望通過出讓部分股權,，以找到能與其共擔風險,、共享未來收益的投資合伙人。由于銀行貸款等債權融資需要企業(yè)還本付息,，會增加企業(yè)經(jīng)營負擔,，同時也會加大銀行風險，因而在產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期債權融資往往不宜介入,。相對而言,，風險投資、私募股權投資,、創(chuàng)業(yè)板上市等風險偏好型的股權融資模式則更為適合,。隨著新興產(chǎn)業(yè)的成長，進入產(chǎn)業(yè)發(fā)展期后,，保守型產(chǎn)業(yè)基金,、國際組織信貸、政策性貸款等在政府的推動下開始介入,。進入產(chǎn)業(yè)成熟期,，技術風險和市場風險明顯下降，企業(yè)盈利能力不斷顯現(xiàn),，在這一階段投資方更加看重對企業(yè)所有權的控制,，并開始注重成本控制，此時商業(yè)銀行貸款,、債券融資等低成本的債權融資模式更受歡迎,。隨著產(chǎn)業(yè)持續(xù)期的到來，企業(yè)的規(guī)模和盈利能力逐漸達到證券市場主板公開上市的要求,，在初創(chuàng)期和發(fā)展期介入的風險投資則實現(xiàn)退出,。目前，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段不盡相同,，雖然大部分行業(yè)還處于初創(chuàng)期,，但像新一代信息技術產(chǎn)業(yè)中的部分龍頭企業(yè)已經(jīng)進入發(fā)展期并向成熟期邁進，而像光伏產(chǎn)業(yè)由于基礎較好已經(jīng)進入成熟期或持續(xù)期,。處于不同發(fā)展階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其融資模式應該是各不相同的,。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)適合于不同的融資模式,。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點環(huán)節(jié)主要包括技術研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。技術研發(fā)環(huán)節(jié)屬于技術密集型領域,，投資回收周期長,，不確定性因素多，技術風險突出,，不熟悉行業(yè)動態(tài)的一般投資者很難準確判斷研發(fā)項目的市場前景,。同時,，技術研發(fā)實體的資產(chǎn)以知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)為主，很難向商業(yè)銀行提供有效的固定資產(chǎn)抵押等擔保方式,，不符合商業(yè)銀行信貸準入門檻,。因此，技術研發(fā)環(huán)節(jié)更適合于采用風險偏好型的股權融資模式,。產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)是技術研發(fā)取得實質(zhì)性進展后的市場推廣階段,，需要大規(guī)模的固定資產(chǎn)建設投資以及流動資金的周轉。雖然產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)也面臨一些市場風險,，但相對于技術研發(fā)環(huán)節(jié),，試錯成本基本可控。因此,，處于產(chǎn)業(yè)化階段的企業(yè)更適合于采用商業(yè)銀行信貸等債權融資模式,。當然，部分企業(yè)由于股東實力雄厚,、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基礎扎實,、企業(yè)綜合效益較好，它們對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的融資還款可以依靠企業(yè)的綜合收益,，使融資風險得到極大緩釋,，這類企業(yè)更適合于低成本的債權融資模式。
建立健全有利于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資體系,。金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要具備戰(zhàn)略性眼光,，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的特點，建立健全相應的融資體系,。一是加大政府引導力度,。比如，通過啟動貼息貸款,、設立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金和產(chǎn)業(yè)投資基金,、對風險投資機構給予稅收補貼、完善金融機構考核體制等方式,，充分放大政府財政資金和行政管理的杠桿效應,，引導包括金融機構、民營資本,、國外資本在內(nèi)的多渠道資金支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。二是完善商業(yè)銀行金融服務體系。建立合理的項目評級授信體系,，商業(yè)銀行在設計內(nèi)部評級和授信體系時應充分考慮戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的具體特點,，不僅將企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)引入模型，更應當充分認識到企業(yè)和項目的成長性。信貸融資工具應重點應用于還款有保障的融資項目,，主要向依靠綜合收益還款的項目傾斜,，向處于產(chǎn)業(yè)化后端或產(chǎn)業(yè)成熟期的項目傾斜。三是完善融資擔保體系,。企業(yè)發(fā)明專利,、商標權、版權等無形資產(chǎn)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的重要財富,。金融機構應當加強對無形資產(chǎn)的評估能力,，大力發(fā)展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資擔保模式，完善融資擔保體系,。鼓勵各類擔保機構對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資提供擔保,，通過再擔保、聯(lián)合擔保以及擔保與保險相結合等方式多渠道分散風險,。
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