2月以來，黃金泡沫再次飆升,，上周五紐約現(xiàn)貨金收于每盎司1409.60美元的高位,。黃金價格高漲顯示經(jīng)濟(jì)恐慌與震蕩期遠(yuǎn)未過去；油價飆升,，顯示全球通脹壓力增大,。
黃金具有大宗商品與金融雙重屬性，美元下挫,、全球動蕩都會引發(fā)黃金價格上升,，黃金具備其他商品不具備的安全屬性，是投資者的心理安慰劑,。
2011年全球通脹形勢蔓延,，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要在發(fā)展中國家，而不是發(fā)達(dá)國家,。新興經(jīng)濟(jì)體的通脹上升導(dǎo)致全球一系列事件出現(xiàn),，讓處于通脹中的發(fā)展中國家噤若寒蟬。一個被人稱引的新聞是,，內(nèi)地某神秘客一擲千金購買了60公斤實物黃金,。
與發(fā)展中國家疲于應(yīng)付通脹不同，美國經(jīng)濟(jì)情況開始樂觀,。全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險離發(fā)達(dá)國家遠(yuǎn),，離新興經(jīng)濟(jì)體近,。
2月24日，美國總統(tǒng)奧巴馬在他新創(chuàng)建的就業(yè)和競爭力委員會（Competitiveness
Council）首次會議上表示,，其首要任務(wù)就是必須在這個財政緊縮的時期增加就業(yè)率,，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會。并稱盡管美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,，目前最大的挑戰(zhàn)仍是居高不下的失業(yè)率,。他鼓勵企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)劃，無需擔(dān)心通貨膨脹和利比亞局勢造成的油價上升,。
美國勞工部同時發(fā)布首度申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)報告,，顯示失業(yè)率下降，在截至2月19日的一周中,，初次申請失業(yè)金人數(shù)環(huán)比降至39.1萬,，明顯低于此前一周的41.3萬。該人數(shù)的四周移動均值降至40.2萬,，是2008年以來最低的水平,。過去的兩個月中，美國的失業(yè)率明顯下降,，最新的1月失業(yè)率已降至9.0%,。
美國明確的保增長與保就業(yè)舉措，顯示美國不會退出寬松的貨幣政策,，也就意味著全球大宗商品價格還將上漲,，包括中國在內(nèi)的新興市場國家還將承受通貨膨脹的壓力。一些新興市場國家的貨幣開始貶值,，原因是國際投資者對收益的貪婪已經(jīng)讓位于對通脹的恐懼,。
歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼表示，金融危機(jī)已經(jīng)基本攻克,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已能自我維持,，目前有必要側(cè)重公共財政政策。近期歐洲央行許多決策官員紛紛支持加息,，歐洲央行貨幣政策委員會委員,、德國央行行長韋伯24日表示，隨著通脹壓力加大,，歐元區(qū)利率水平可自當(dāng)前水平上調(diào),。
中國是全球貨幣寬松政策的受害方，中國將面臨長期通脹壓力,。經(jīng)濟(jì)增速雖然有所下降,，但油價等資源品價格持續(xù)上升，四成火電企業(yè)虧損,，要求提升電價,，人力成本這兩年處于急劇上升的通道之中,。珠三角企業(yè)家告知的情況是，2010年人力成本上升30%,，原材料成本上升20%到30%,，目前處于艱難度日期。
成本上升的局面不會改觀,，而央行左右為難,，既不能大幅加息以防熱錢進(jìn)入貸款者破產(chǎn)，政府又不能抑制已經(jīng)上馬的項目,，解決經(jīng)濟(jì)矛盾的唯一辦法是增加民生投資,，結(jié)果就是通脹壓力不斷上升，今后二三十年內(nèi)中國工薪族的月薪將向日本看齊,，月薪三十萬元不稀奇,。
貨幣不穩(wěn)定,，與貨幣呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的黃金價格節(jié)節(jié)上升,，債券釀成極大泡沫，都是經(jīng)濟(jì)動蕩周期的標(biāo)志性事件,。
全球經(jīng)濟(jì)動蕩,，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)與貨幣來回波動，并不意味著全球經(jīng)濟(jì)會二次探底,。繼德國經(jīng)濟(jì)增速在2010年創(chuàng)出新高后,，美國經(jīng)濟(jì)可能創(chuàng)下七年最快增速。目前對于新興市場而言,，最好的結(jié)果是歐洲央行加息,，而中國可以緩解加息升值的壓力。
黃金與油價的一再動蕩,，正是全球經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)的標(biāo)志,。中國在轉(zhuǎn)型到內(nèi)需，代價是通脹,，而美國在轉(zhuǎn)型,，出口貿(mào)易與就業(yè)成為關(guān)鍵。
2011年2月開始,，全球經(jīng)濟(jì)通過黃金顯示出顯著變化,，發(fā)達(dá)國家情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，新興市場被通脹所苦,，2010年新興市場快速復(fù)蘇,、發(fā)達(dá)市場持續(xù)震蕩的格局明顯逆轉(zhuǎn)。如果歐洲央行下半年加息,，情況將有所緩解,，否則,，全球通脹有可能進(jìn)一步惡化。