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最近,，《證券投資基金法（修訂草案）》征求意見稿已下發(fā)至包括監(jiān)管部門,、基金公司在內(nèi)的相關(guān)機(jī)構(gòu)，新草案規(guī)定：基金從業(yè)人員將可買賣股票,�,？吹竭@則消息，筆者的第一反應(yīng)是：難道基金老鼠倉這個(gè)“小三”要“轉(zhuǎn)正”了,？
此前,，證監(jiān)會(huì)頒布的《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》曾對(duì)基金從業(yè)人員買賣股票作出了非常明確的硬性規(guī)定，那就是本人不得買賣股票,，直系親屬買賣股票的應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司報(bào)備其賬戶和買賣情況,。在國(guó)內(nèi)股市內(nèi)幕交易盛行、基金屢屢曝出老鼠倉事件的情況下,，按說這種規(guī)定是十分必要的,。但此次《基金法》的修訂卻顛覆了這一規(guī)定，為基金從業(yè)人員炒股進(jìn)行松綁,，令投資者大跌眼鏡,。
我們看到，《證券投資基金法（修訂草案）》第十七條規(guī)定,，“基金管理人的董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員,，其本人,、配偶、利害關(guān)系人買賣證券及其衍生品種的,，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立申報(bào),、登記、審查,、處置等管理制度,，避免與其管理的基金的基金份額持有人發(fā)生利益沖突�,！蓖顿Y者關(guān)心的是,，在懲罰措施跟不上，監(jiān)管很難到位的情況下,，如何避免基金從業(yè)人員與基金份額持有人的利益沖突,？這種規(guī)定,，好比要求“小三”和老婆之間不要發(fā)生利益沖突一樣矛盾——兩者本身就是利益沖突的主體，讓她們情同姐妹豈不是天方夜譚,？
現(xiàn)代社會(huì)對(duì)“小三”的容忍度已經(jīng)頗高,，但對(duì)證券行業(yè)里的“小三”，監(jiān)管層無疑應(yīng)該嚴(yán)加防控,、嚴(yán)厲打擊,。在監(jiān)管效果有限、老鼠倉時(shí)有發(fā)生的背景下,，《證券投資基金法（修訂草案）》為基金從業(yè)人員買賣股票松綁，應(yīng)當(dāng)慎之又慎,。退一步說,，即便松綁了，一旦發(fā)現(xiàn)老鼠倉行為,，在懲罰措施上必須要跟得上,。要真正杜絕內(nèi)幕交易和老鼠倉，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來講最合適的措施就是重罰,。如果罰款和責(zé)任追究給力,，能讓違規(guī)者傾家蕩產(chǎn)或在監(jiān)獄里度過余生，那么基金從業(yè)人員必然會(huì)考慮老鼠倉的成本問題,，在合法和非法之間權(quán)衡,。
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