國(guó)際社會(huì)已深刻認(rèn)識(shí)到了美元本位帶來全球失衡的根本缺陷，希望改革國(guó)際貨幣體系,，但因歐債危機(jī)肆虐一年有余,，歐元在國(guó)際貨幣體系中的角色迄今仍無提升跡象，所以SDR被重新提出來“備考”,。以國(guó)際貨幣體系的現(xiàn)狀,，似乎別無選擇，所以不存在是否“最”優(yōu)的評(píng)價(jià)和判斷,，只能寄望在SDR的改革過程中,，或能創(chuàng)出新的思路。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁卡恩上周六在出席二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)巴黎會(huì)議期間接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示,，他希望人民幣能被納入IMF特別提款權(quán)(Special
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Rights,，簡(jiǎn)稱SDR)貨幣籃子，但前提是人民幣必須至少實(shí)現(xiàn)部分可自由兌換,。
卡恩的表態(tài)傳遞了幾個(gè)信息,。第一，國(guó)際社會(huì)關(guān)注國(guó)際貨幣體系的改革問題,。第二,，改革SDR顯然是國(guó)際貨幣體系改革的主要思路。第三,，人民幣進(jìn)入SDR一籃子貨幣已被廣泛討論,。
在國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系面對(duì)如此重大的變革形勢(shì)下，如何參與國(guó)際貨幣體系的重大變革,，如何借助變革大勢(shì),，穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，中國(guó)有必要針對(duì)現(xiàn)在國(guó)際貨幣體系的根本缺陷,，深入的研究如何重新定位SDR的國(guó)際貨幣的功能,，并就人民幣如何成為SDR的成分貨幣等重大問題作出戰(zhàn)略性部署,，以牢牢把握機(jī)遇，創(chuàng)造更大的發(fā)展機(jī)會(huì),。
筆者為此試著對(duì)這個(gè)重大問題作一較全面的探討,。本篇探討最基本的問題：為什么改革當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的根本缺陷的注意力被集中在SDR？改革SDR是否唯一的選擇,？如果是唯一的選擇,，對(duì)SDR功能的重新界定和改革就是國(guó)際貨幣體系改革的關(guān)鍵了，而人民幣進(jìn)入SDR就順理成章地被“國(guó)際化”了,。
探討這個(gè)問題前,，先要問，當(dāng)前國(guó)際貨幣體系根本缺陷是什么,？
國(guó)際貨幣體系的最大缺陷是“美元本位”,。“美元本位”就是全球貨幣與美元掛鉤，匯率以美元為錨,，全球大宗商品價(jià)格以美元變動(dòng)決定價(jià)格,。在“美元本位”的國(guó)際貨幣體系下,，美聯(lián)儲(chǔ)相當(dāng)于全球準(zhǔn)中央銀行,，貨幣政策影響全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)，但是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策只從美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)出發(fā)制定,，完全不考慮全球經(jīng)濟(jì),。所以自1972年布雷頓森林體制解體以來，“美元本位”加劇了全球經(jīng)濟(jì)的失衡,。自2008年全球性金融危機(jī)以來,，國(guó)際社會(huì)一直反思危機(jī)的根源和危機(jī)救助中主要儲(chǔ)備貨幣，特別是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策,，美元的主權(quán)貨幣與國(guó)際儲(chǔ)備貨幣雙重角色的巨大矛盾,，以及這個(gè)矛盾對(duì)全球匯率，大宗商品價(jià)格以及全球通脹形勢(shì)的影響,，而在此過程中,，“美元本位”對(duì)全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響更加凸顯。去年10月至11月,，多國(guó)政府出手干預(yù)匯率的行動(dòng),，就是對(duì)美元本位根本缺陷造成的不可承受的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的自我保護(hù)行動(dòng)。那時(shí),，全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)大有一觸即發(fā)之勢(shì),。
要改變國(guó)際貨幣體系的根本缺陷，就必須從全球貨幣的“美元本位”開始變革,。從根本上來說,，就是要找到一種能夠行使全球儲(chǔ)備的職能，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定平衡發(fā)展，改變現(xiàn)在動(dòng)蕩危機(jī)不斷爆發(fā),，抑制世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的貨幣機(jī)制,。稍稍分析一下當(dāng)前的世界貨幣現(xiàn)狀以及主要國(guó)家的訴求，其實(shí)都是基于改革SDR機(jī)制的思路,。
對(duì)于為什么國(guó)際貨幣體系的改革的注意力都放在SDR的改革上,，推廣SDR在其中是否屬最佳方式的問題，可以做出最簡(jiǎn)短的回答,。是否“最”優(yōu),，需要存在有可比性的選擇。但根據(jù)國(guó)際貨幣體系的現(xiàn)狀,，國(guó)際社會(huì)似乎別無選擇,，而改革SDR是國(guó)際社會(huì)可接受的共識(shí)，這就不存在是否“最”優(yōu)的評(píng)價(jià)和判斷,。只能寄望在SDR的改革過程中,，可能會(huì)創(chuàng)造出新的思路。
在國(guó)際貨幣體系的演變過程中,，曾經(jīng)也有過比較極端的“休克療法”,，即建立新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，徹底取代美元本位,。但這一方案短期內(nèi)可操作性不高,。
在SDR于上世紀(jì)60年代誕生時(shí)，“休克療法”也被提出過,。當(dāng)時(shí)以美英為一方,，堅(jiān)持新方案就是為了挽救美元、英鎊日益衰落的地位,，防止黃金進(jìn)一步流失,，補(bǔ)償美元、英鎊,、黃金的不足,，適應(yīng)世界貿(mào)易發(fā)展的需要的一個(gè)修補(bǔ)性方案。以法國(guó)為首的西歐六國(guó)則認(rèn)為,，不是國(guó)際流通手段不足,，而是“美元泛濫”，通貨過剩,，因此強(qiáng)調(diào)美國(guó)應(yīng)消除其國(guó)際收支逆差,，主張建立一種以黃金為基礎(chǔ)的儲(chǔ)備貨幣單位，以代替美元與英鎊,。
1964年4月,，比利時(shí)提出了一種折中方案：增加各國(guó)向國(guó)際貨幣基金組織的自動(dòng)提款權(quán),，而不是另創(chuàng)新儲(chǔ)備貨幣來解決可能出現(xiàn)的國(guó)際流通手段不足的問題。國(guó)際貨幣基金組織中的“十國(guó)集團(tuán)”采納了這一接近于美,、英的比利時(shí)方案,，并在1967年9月的IMF年會(huì)上獲得通過。1968年3月,，“十國(guó)集團(tuán)”提出了特別提款權(quán)的正式方案,，但由于法國(guó)拒絕簽字而被擱置起來。美元危機(jī)迫使美國(guó)尼克松政府宣布美元停止兌換黃金后,，美元雖然失去了獨(dú)立作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的布雷頓森林制度的支持,，但是其他國(guó)家的貨幣又都不具備作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的條件。這樣就可能出現(xiàn)了全球流動(dòng)性危機(jī),，若不能增加國(guó)際儲(chǔ)備貨幣或國(guó)際流通手段,，就會(huì)影響世界貿(mào)易的發(fā)展。于是,，提供補(bǔ)充的儲(chǔ)備貨幣或流通手段就成了基金組織最緊迫的任務(wù),。因此，IMF在1969
年的年會(huì)上正式通過了“十國(guó)集團(tuán)”提出的儲(chǔ)備貨幣方案,。
現(xiàn)在看來,，SDR的原本設(shè)計(jì)只是一種補(bǔ)償手段，并沒有替代美元作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和流通手段的安排,，甚至并不具備國(guó)際貨幣的基本功能,。
現(xiàn)在關(guān)于國(guó)際貨幣體系改革面對(duì)的問題，與上世紀(jì)60年代也有相似之處,。國(guó)際社會(huì)已深刻認(rèn)識(shí)到了美元本位帶來全球失衡的根本缺陷，希望改革國(guó)際貨幣體系,。美國(guó)不愿放棄“美元本位”,，歐洲16國(guó)所共有的歐元是僅次于美元的主要貨幣，但歐債危機(jī)已在該地區(qū)肆虐一年有余,，而且毫無緩解的跡象,，最近IMF相關(guān)會(huì)議文件卻指出，歐元在國(guó)際貨幣體系中的角色并沒有提升的跡象,。鑒于國(guó)際社會(huì)暫時(shí)找不到一種能取代的貨幣,，所以SDR被重新提出來“備考”。由此,，“SDR”的重新定位和改革遂成國(guó)際貨幣體系改革的不二之選,。