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中共中央關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議總共包括12個(gè)部分,，其中第一部分是“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”,，這說明中國最高決策層已經(jīng)將發(fā)展方式轉(zhuǎn)變提高到戰(zhàn)略性的高度,。這一決策應(yīng)該說是既恰當(dāng)又富于遠(yuǎn)見的,。
改變發(fā)展方式繞不開一個(gè)核心問題,，就是要素市場的改革。今天發(fā)展方式的許多問題,，其實(shí)與要素成本普遍低估緊密相關(guān),。要素市場扭曲的一個(gè)重要表現(xiàn)，就是普遍而嚴(yán)重的金融抑制,。金融抑制的問題不解決,，不但很難真正消除經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，金融風(fēng)險(xiǎn)也可能顯著上升,。
1998年，拉迪教授發(fā)表了影響廣泛的著作“完成未竟的金融革命”,。12年之后,，我們?nèi)匀幻鎸?duì)同樣的挑戰(zhàn)。在許多領(lǐng)域,，甚至挑戰(zhàn)變得更加嚴(yán)峻,。這些問題不解決，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式或者實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長,，都可能流于空談�,，F(xiàn)在，政府制定“十二五”規(guī)劃,，將轉(zhuǎn)變發(fā)展方式作為一條主線,，甚至切入資源價(jià)格改革的問題。但是,，要素市場的改革應(yīng)該超越資源價(jià)格,，包括勞動(dòng)、資本和土地,，而其中的金融改革更是一個(gè)核心的問題,。
金融改革需要考慮一些前提條件和開放的次序。金融改革的任務(wù)仍然十分廣泛,，不過,，“十二五”規(guī)劃可能需要考慮如下四個(gè)方面的政策：
第一，建立獨(dú)立的中央銀行,。這一點(diǎn)目前看來不一定做得到,，但增強(qiáng)央行的相對(duì)獨(dú)立性還是可以考慮的。央行不獨(dú)立的結(jié)果,，就是金融風(fēng)險(xiǎn),、金融效率、金融穩(wěn)定最終讓位于其他經(jīng)濟(jì)目標(biāo),。
第二,，真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在，很多銀行都上市了,，但重要決策還是留在黨委會(huì)而非董事會(huì),。這樣的決策如何保護(hù)股東的利益、如何控制銀行的風(fēng)險(xiǎn),？
第三,，建立市場為基礎(chǔ)的利率和匯率體系。利率,、匯率管制究竟誰得利,、誰受損？如果這樣的管制不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定,，就必須盡快推進(jìn)改革,。
最后，逐步開放資本市場,。當(dāng)然,，我們并不預(yù)期“十二五”期間中國的資本項(xiàng)目會(huì)完全開放，但是,，可以開放的領(lǐng)域很多,，包括對(duì)外直接投資和債券融資，有一些已經(jīng)管不住,，管住了也是得不償失,。
（摘編自《新世紀(jì)》周刊
2010年第50期）
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