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在世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅以后，美國(guó)股市上就再無(wú)亞馬遜網(wǎng)上書(shū)店那樣上市以后股價(jià)能成倍上飆的牛股了,。后來(lái)Google的上市是個(gè)例外,，因?yàn)镚oogle雖以搜索引擎著稱(chēng)于世,，但業(yè)務(wù)卻不止是互聯(lián)網(wǎng)。
幾年前,，網(wǎng)上錄像播放公司Youtube猶如一匹黑馬沖了出來(lái),，但卻無(wú)法上市，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司在美國(guó)股市再也沒(méi)有了當(dāng)年的風(fēng)光,，最終,，Google出資16億美元將Youtube收在名下，Youtube的一群創(chuàng)始人都賺到了上億美元,。當(dāng)時(shí)那些人也許認(rèn)為Google讓他們占了便宜,，但今天，他們也許有些后悔Youtube自身沒(méi)有上市,。因?yàn)樯现苋龔闹袊?guó)沖來(lái)了網(wǎng)上錄像播放公司優(yōu)酷,，上市后股價(jià)一路飆升，上市首日收盤(pán)價(jià)為33．44美元,，相比發(fā)行價(jià)上漲161%,。這使得優(yōu)酷成為自2005年百度上市以來(lái)，在全美國(guó)所有IPO公司里首日漲幅最高的公司,。而周五優(yōu)酷最高股價(jià)達(dá)到了50美元,，市值高達(dá)50億美元！遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)Youtube幾年前的賣(mài)價(jià),。也許,，說(shuō)優(yōu)酷是中國(guó)版的Youtube并不完全恰當(dāng)，但這兩個(gè)公司也確有許多相似之處,，都是網(wǎng)上錄像播放,。那么，能不能說(shuō)當(dāng)年的Youtube賤賣(mài)了,？或者說(shuō)優(yōu)酷公司的市值過(guò)高了,？
事實(shí)上，當(dāng)年的Youtube公司并沒(méi)有賤賣(mài),，因?yàn)槟菚r(shí)的Youtube就是一個(gè)商業(yè)新概念,，并不是一個(gè)成型的商業(yè)實(shí)體,。當(dāng)時(shí)的Youtube公司也非常清楚，僅憑網(wǎng)上播放的點(diǎn)擊率并不能得到華爾街的青睞,，但對(duì)于Google來(lái)講,，在Google之下加上一個(gè)網(wǎng)上播放的Youtube卻有其戰(zhàn)略上的意義，能確保其在網(wǎng)上門(mén)路的壟斷地位,，收益并非只是多少美元可以衡量的,，更有長(zhǎng)遠(yuǎn)的、戰(zhàn)略上的收獲,。從市值上講,，優(yōu)酷公司的50億美元的確偏高，在12月10日收市的時(shí)候,，優(yōu)酷股價(jià)已從50美元下滑至37.5美元,，可仍然比上市的價(jià)格12美元高出2倍,，市值仍然超過(guò)37億美元,。那么，優(yōu)酷的股價(jià)下一步的走向會(huì)是怎樣呢,？一個(gè)網(wǎng)上錄像播放公司究竟應(yīng)該有多少市值,？
就在12月10日，美國(guó)一家投資分析網(wǎng)站發(fā)了一篇題為“優(yōu)酷究竟值多少錢(qián),？”的文章指出,，2010年的前9個(gè)月優(yōu)酷有3300萬(wàn)美元收入，卻有2500萬(wàn)美元的虧損,，而且從2009年優(yōu)酷虧損了2000萬(wàn)美元可知,，優(yōu)酷的虧損還在繼續(xù)擴(kuò)大。文章為此預(yù)測(cè),，優(yōu)酷的股價(jià)可能還要不斷下跌,。根據(jù)優(yōu)酷的公開(kāi)資料，文章還分析說(shuō),，優(yōu)酷的成本在不斷增加,，其中一個(gè)主要成本上漲的因素就是公司需要的播放費(fèi)。前文提到優(yōu)酷與Youtube有許多地方相似,，但優(yōu)酷也有非常不同的地方,，其中的一個(gè)不同就是，優(yōu)酷要播放許多有版權(quán)的音像作品,，所以必須向版權(quán)者支付不小的播放費(fèi),。因此，優(yōu)酷的銷(xiāo)售收入前景似乎并不明朗,，但成本卻在不斷增加,。有意思的是，該文還對(duì)美國(guó)NBC環(huán)球集團(tuán)所持有的全球性財(cái)經(jīng)有線電視衛(wèi)星新聞臺(tái)CNBC有關(guān)優(yōu)酷的報(bào)道提出了一點(diǎn)看法，提醒投資者對(duì)CNBC的評(píng)述要加上過(guò)濾器,。
這幾天,，CNBC將優(yōu)酷作為重點(diǎn)股票給予了特別關(guān)注，尤其強(qiáng)調(diào)優(yōu)酷廣闊的中國(guó)市場(chǎng)前景,。在CNBC看來(lái),，將來(lái)，中國(guó)必定會(huì)是擁有全球最多互聯(lián)網(wǎng)用戶的市場(chǎng),，優(yōu)酷作為最大的提供網(wǎng)上音像服務(wù)的公司一定會(huì)有極大的前景,，這無(wú)疑是許多美國(guó)投資者在購(gòu)買(mǎi)優(yōu)酷股票時(shí)所考慮到的重要因素。根據(jù)最近在美國(guó)的一項(xiàng)民意調(diào)查結(jié)果,，更多的美國(guó)人認(rèn)為,，在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)是全球第一,，而美國(guó)居第二,。美國(guó)社會(huì)對(duì)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的這種估計(jì)，在很大程度上主導(dǎo)了對(duì)優(yōu)酷等中國(guó)來(lái)美上市公司的投資決策,。美國(guó)許多投資者其實(shí)并不關(guān)心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，他們把資金投在中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的概念上。
由于歷史沿革尤其是上市門(mén)檻的要求,，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司之前只能在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)上市,。經(jīng)歷了2008至2009年全球金融危機(jī)之后，紐交所為了順應(yīng)市場(chǎng)變化,，修改了上市規(guī)則,。于是，今年有了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司集中登陸紐交所的盛況,。自中國(guó)領(lǐng)先的汽車(chē)門(mén)戶網(wǎng)站易車(chē)網(wǎng)9月17日在紐交所掛牌至今,，3個(gè)月內(nèi)已有4家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司在美國(guó)資本市場(chǎng)上市，引起了國(guó)際投資者的極大關(guān)注,。
盡管被稱(chēng)為中國(guó)版的Youtube和亞馬遜,，但無(wú)論優(yōu)酷還是當(dāng)當(dāng)，都迫切需要以海外融資助推自身發(fā)展,。謀求在海外市場(chǎng)上市,，對(duì)于像優(yōu)酷這樣的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是絕好機(jī)會(huì),。但毫無(wú)疑問(wèn),，優(yōu)酷的上市以及幾十億美元的市值，多半還是沾了中國(guó)概念的光,。在今后一段時(shí)間內(nèi),，優(yōu)酷在經(jīng)營(yíng)上如果不能有多大改變,，其股價(jià)將如何表現(xiàn)就取決于美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)概念有多久、多大的信心了,。
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