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在世紀之交的互聯網新經濟泡沫破滅以后,，美國股市上就再無亞馬遜網上書店那樣上市以后股價能成倍上飆的牛股了,。后來Google的上市是個例外,，因為Google雖以搜索引擎著稱于世,，但業(yè)務卻不止是互聯網,。
幾年前,，網上錄像播放公司Youtube猶如一匹黑馬沖了出來,，但卻無法上市,，因為互聯網公司在美國股市再也沒有了當年的風光,，最終，Google出資16億美元將Youtube收在名下,，Youtube的一群創(chuàng)始人都賺到了上億美元,。當時那些人也許認為Google讓他們占了便宜，但今天,，他們也許有些后悔Youtube自身沒有上市,。因為上周三從中國沖來了網上錄像播放公司優(yōu)酷，上市后股價一路飆升,，上市首日收盤價為33．44美元,，相比發(fā)行價上漲161%。這使得優(yōu)酷成為自2005年百度上市以來,，在全美國所有IPO公司里首日漲幅最高的公司,。而周五優(yōu)酷最高股價達到了50美元，市值高達50億美元,！遠遠超過Youtube幾年前的賣價,。也許，說優(yōu)酷是中國版的Youtube并不完全恰當,，但這兩個公司也確有許多相似之處,，都是網上錄像播放。那么,，能不能說當年的Youtube賤賣了,？或者說優(yōu)酷公司的市值過高了？
事實上,，當年的Youtube公司并沒有賤賣,，因為那時的Youtube就是一個商業(yè)新概念，并不是一個成型的商業(yè)實體,。當時的Youtube公司也非常清楚,，僅憑網上播放的點擊率并不能得到華爾街的青睞，但對于Google來講,，在Google之下加上一個網上播放的Youtube卻有其戰(zhàn)略上的意義,，能確保其在網上門路的壟斷地位，收益并非只是多少美元可以衡量的,，更有長遠的,、戰(zhàn)略上的收獲。從市值上講,，優(yōu)酷公司的50億美元的確偏高,，在12月10日收市的時候，優(yōu)酷股價已從50美元下滑至37.5美元,，可仍然比上市的價格12美元高出2倍,，市值仍然超過37億美元,。那么，優(yōu)酷的股價下一步的走向會是怎樣呢,？一個網上錄像播放公司究竟應該有多少市值,？
就在12月10日，美國一家投資分析網站發(fā)了一篇題為“優(yōu)酷究竟值多少錢,？”的文章指出,，2010年的前9個月優(yōu)酷有3300萬美元收入，卻有2500萬美元的虧損,，而且從2009年優(yōu)酷虧損了2000萬美元可知,，優(yōu)酷的虧損還在繼續(xù)擴大。文章為此預測,，優(yōu)酷的股價可能還要不斷下跌,。根據優(yōu)酷的公開資料，文章還分析說,，優(yōu)酷的成本在不斷增加,，其中一個主要成本上漲的因素就是公司需要的播放費。前文提到優(yōu)酷與Youtube有許多地方相似,，但優(yōu)酷也有非常不同的地方,，其中的一個不同就是，優(yōu)酷要播放許多有版權的音像作品,，所以必須向版權者支付不小的播放費,。因此，優(yōu)酷的銷售收入前景似乎并不明朗,，但成本卻在不斷增加,。有意思的是，該文還對美國NBC環(huán)球集團所持有的全球性財經有線電視衛(wèi)星新聞臺CNBC有關優(yōu)酷的報道提出了一點看法,，提醒投資者對CNBC的評述要加上過濾器,。
這幾天，CNBC將優(yōu)酷作為重點股票給予了特別關注,，尤其強調優(yōu)酷廣闊的中國市場前景,。在CNBC看來，將來,，中國必定會是擁有全球最多互聯網用戶的市場,，優(yōu)酷作為最大的提供網上音像服務的公司一定會有極大的前景，這無疑是許多美國投資者在購買優(yōu)酷股票時所考慮到的重要因素,。根據最近在美國的一項民意調查結果,，更多的美國人認為，在全球范圍內的經濟競爭中，中國是全球第一,，而美國居第二。美國社會對中國整體經濟的這種估計,，在很大程度上主導了對優(yōu)酷等中國來美上市公司的投資決策,。美國許多投資者其實并不關心財務數據，他們把資金投在中國整體經濟增長的概念上,。
由于歷史沿革尤其是上市門檻的要求,，中國互聯網公司之前只能在美國納斯達克市場上市。經歷了2008至2009年全球金融危機之后,，紐交所為了順應市場變化,，修改了上市規(guī)則。于是,，今年有了中國互聯網公司集中登陸紐交所的盛況,。自中國領先的汽車門戶網站易車網9月17日在紐交所掛牌至今，3個月內已有4家中國互聯網公司在美國資本市場上市,，引起了國際投資者的極大關注,。
盡管被稱為中國版的Youtube和亞馬遜，但無論優(yōu)酷還是當當,，都迫切需要以海外融資助推自身發(fā)展,。謀求在海外市場上市，對于像優(yōu)酷這樣的中國互聯網企業(yè)來說,，是絕好機會,。但毫無疑問，優(yōu)酷的上市以及幾十億美元的市值,，多半還是沾了中國概念的光,。在今后一段時間內，優(yōu)酷在經營上如果不能有多大改變,，其股價將如何表現就取決于美國投資者對中國概念有多久,、多大的信心了。
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