中共中央政治局12月3日召開會議,，分析研究明年經濟工作,。會議指出，要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，增強宏觀調控的針對性,、靈活性,、有效性。
2008年金融危機爆發(fā)后,，對中國經濟造成了巨大沖擊,。面對突如其來的經濟下滑威脅，中央果斷決定實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,。4萬億元財政刺激計劃出爐,，2009年發(fā)放9.56萬億元歷史罕見的貸款，一大批投資項目開始實施,。積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策發(fā)揮到了極致,。這對于應對歷史罕見的金融危機沖擊起到了巨大作用，使得我國經濟由2009年一季度下滑到低點后迅速回升,，使得中國成為受金融危機沖擊最小,、經濟復蘇最快的國家�,？梢哉f,，實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的決策，是完全正確和十分必要的,。
從2009年下半年后,、特別是2010年以來，中國經濟出現(xiàn)過熱苗頭,。房地產市場泡沫泛起,，住房價格非理性走高；資本市場炒作投機嚴重,，風險凸顯,；農副產品市場歷史上罕見地也成為游資炒作的對象,；熱錢大舉進入中國進行投機炒作。特別是今年7月份后,，通脹率不斷攀升,，物價持續(xù)走高，中低收入生活負擔和壓力明顯增加,。歸其原因,，一個主要禍首是貨幣泛濫、流動性過剩,、投機資金充裕,。多少年來的貨幣被動（對沖外匯儲備不得不發(fā)出的人民幣）超量發(fā)行是總禍根，問題開始集中暴露,。從6月19日重啟匯改以來的人民幣大幅升值,，使得國際熱錢大舉進入，不但助推了貨幣泛濫而且全部是短期投機資本,，持續(xù)很久的負利率使得社會大量游資游離于金融體系以外,，在市場橫沖直撞，一會兒進入房地產,，一會兒進入農產品市場,，一會兒又進入資本市場等。
面對熱錢,、流動性過剩,、貨幣泛濫和通脹、投機炒作等,，許多專家都在呼吁適度寬松的貨幣政策要迅速轉向,。實際上，今年以來,，貨幣政策已經走上穩(wěn)健的軌道,。先后6次上調存款準備金率，特別是11月中旬10天內兩次上調,，10月20日突然上調人民幣存貸款利率,。
從操作層面看，貨幣政策實質上已經由適度寬松轉向穩(wěn)健,。中央政治局定調明年貨幣政策轉向穩(wěn)健,，是順應我國經濟發(fā)展形勢做出的科學決策。 明年實施穩(wěn)健的貨幣政策任務十分艱巨,。當前,，貨幣泛濫、流動性過分充裕對經濟的負面影響似乎沒有絲毫減弱跡象,。房地產過熱,、房價過高這頭牛的牛頭始終按不下去;物價仍然居高不下,，通脹率仍有走高趨勢;負利率正在擴大。通脹是一個貨幣現(xiàn)象,，應對通脹就必須緊縮銀根,。穩(wěn)健貨幣政策就要求增強宏觀調控的針對性、靈活性,、有效性,。當務之急的選擇是，如果11月份CPI再創(chuàng)新高,，就要果斷再次提高存貸款利率,，同時，存款準備金率也有操作空間,。
明年實施穩(wěn)健的貨幣政策,，主要目的在于大力回籠市場過剩流動性，逐步消除貨幣泛濫的危害,，這對于房地產泡沫、高房價必將具有釜底抽薪之效果,，對于資本市場穩(wěn)健發(fā)展都將有重要作用,。廣大投資者應該仔細品味“穩(wěn)健的貨幣政策”的內涵以及影響，以防范泡沫擠干可能帶來的投資風險,，理性投資資本市場等,。