一晃,，2010年只剩下最后一月了,。回顧過去11個月中國經(jīng)濟的整體表現(xiàn),，盡管有諸多值得檢討之處,，但在全球經(jīng)濟復蘇基礎不穩(wěn)固，美歐經(jīng)濟起伏不定,，主要大國不時祭起以鄰為壑經(jīng)濟政策的背景下,，中國經(jīng)濟能保持相對穩(wěn)定實屬不易。盡管10月以來超出預期的物價上漲幅度令人再度擔憂通脹腳步的來臨,，以至于有經(jīng)濟學家警告中國已進入通脹時代,。但以今日中國宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控水準，目前的通脹勢頭當不至于失控,。
曾令新興經(jīng)濟體國家頭痛不已的通脹,，毫無疑問將是明年中國經(jīng)濟政策的關注焦點。既顯示新興經(jīng)濟體在追求較快經(jīng)濟增長過程中對貨幣的旺盛需求,，某種程度上也是主要儲備貨幣發(fā)行國寬松貨幣政策溢出效應在中國的表達,。不過，從造成本輪物價上漲的成因來觀察,，非常重要的因素,，可能還在于中國經(jīng)濟發(fā)展引致對大宗商品的天量需求以及由于相關領域改革滯后導致資產(chǎn)投機活動的興盛。因此,，在明年的經(jīng)濟政策選擇中,，決策層不應以簡單的貨幣政策收縮來應對通脹勢頭。當前亟須破解的是,，如何在推進整體改革中避免出現(xiàn)貨幣政策與財政政策的相互制約,，以及理性經(jīng)濟政策執(zhí)行過程經(jīng)常出現(xiàn)的偏離。
筆者多次說過,，像中國這樣處在高速發(fā)展中的巨型經(jīng)濟體,，如果沒有建立一種能使經(jīng)濟保持持續(xù)活力的增長機制，僅僅借助“見招拆招”式的調(diào)控,，至多只能解決表面問題,。誰都知道，今日中國經(jīng)濟領域的諸多嚴峻問題,，是長期積累矛盾的總表達,。如果說，過去三十年里,，中國以“全民補貼生產(chǎn)”的增長模式還有相當?shù)墓ぞ邇r值,，發(fā)揮低成本勞動力的比較優(yōu)勢大力發(fā)展勞動密集型的產(chǎn)業(yè),，亦是快速提升中國競爭優(yōu)勢的優(yōu)化選擇；相應的,，依靠投資和出口支撐的經(jīng)濟增長方式成為過去三十年中國經(jīng)濟保持高速增長的主要推動力,，也有其存在的必要性。但當中國經(jīng)濟規(guī)模已躍上5萬億美元的臺階,，并初步具備了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所需要的相關物質(zhì)條件之后,，過去這種低效的發(fā)展模式已到了非轉(zhuǎn)變不可的程度了。盡人皆知,，依靠政府投資驅(qū)動的經(jīng)濟增長,，實際上是以犧牲經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為代價的。盡管在“十二五”規(guī)劃中將實現(xiàn)經(jīng)濟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型視作頭等大事,，但筆者依然擔心,，如果既有政績考核體系不發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，地方政府的投資沖動將很難避免,。加上影響力愈來愈大的利益集團的游說,，很容易造成各級各地政府公共政策的急功近利和短期性，極有可能為了短期的社會穩(wěn)定而犧牲經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大局,。
從增長的階段性意義來看,，中國主要依靠資本投入拉動經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展方式已經(jīng)難以持續(xù),。尤其當中國的資本積累到一定程度時,，中國經(jīng)濟的增長率肯定會像發(fā)達國家那樣經(jīng)歷增速下降。未來十年,，如果中國經(jīng)濟能順利轉(zhuǎn)型,，切實提高經(jīng)濟增長質(zhì)量，年均7%經(jīng)濟增速的福利效應,，一點也不會比低效率的9%的福利效應差,。有鑒于此，中國既要積極提高勞動力與資本積累,，更要提高全要素生產(chǎn)率,。理應切實提高投資質(zhì)量和資本積累的有效性，將經(jīng)濟增長的重心轉(zhuǎn)到更多地依靠技術進步上來,，以給資本尋找新的投資渠道和創(chuàng)造新的需求,。
另一方面，要避免日本式衰退在中國上演,，除了在技術創(chuàng)新,、產(chǎn)業(yè)升級與提振內(nèi)需等方面須有真正突破之外，還必須下大力氣治理內(nèi)部經(jīng)濟失衡,。筆者的一個擔心是,，假如這輪通脹勢頭演化成為經(jīng)濟領域里的突出矛盾,，假如通脹治理的相關政策失效,，則政府為了遏制通脹勢頭有可能對經(jīng)濟強行降溫。屆時,，通脹之“虎”盡管順服了,，但經(jīng)濟的迅速冷卻有可能使政府再度對經(jīng)濟進行熱啟動,。若如此,，依靠超預期的信貸刺激又將成為政府的優(yōu)先策略選擇。而如果沒有均衡的經(jīng)濟增長,，主要依靠超預期的信貸刺激規(guī)模帶來量的擴張,，不僅難以避免投資效率低下,，進一步加劇經(jīng)濟失衡,，更有可能引致資產(chǎn)泡沫的破滅，使經(jīng)濟跌入惡性循環(huán)的怪圈,。
決策層還需正視的其他約束條件是：由于社會保障體系不健全,，收入分配格局向政府和企業(yè)傾斜，可供民眾分配的最終財富不多,，民眾的消費能力與消費欲望長期以來難有實質(zhì)性改觀,。而由于民眾消費的產(chǎn)品高度市場化，尤其是作為重要消費對象的住房,，價格高度市場化,，形成了民眾的實際購買力與居高難下的房價之間的巨大落差,，從而大大抑制了內(nèi)需的啟動,。因此，作為關鍵領域改革的突破口,，要素價格市場化改革再也不能拖延了,。必須真正做到由市場來決定價格,，反映這些要素的機會成本。
明年,，既是“十二五”發(fā)展規(guī)劃的開局之年,，又是中國經(jīng)濟開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型迎來下一個增長周期的關鍵之年,。中國經(jīng)濟既要保持適度增長,，又要精準拿捏貨幣政策與財政政策，更要通過良好的制度設計與關鍵領域的改革突破,，切實糾正長期以來對投資,、出口與貨幣投放的偏好,，以釋放下一輪經(jīng)濟增長的新能量,。
盡管從政策執(zhí)行的周期來看,，中國經(jīng)濟要實現(xiàn)全面戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,，即：從資本與外需驅(qū)動的成本推動階段向技術與消費驅(qū)動的內(nèi)生性規(guī)模報酬遞增階段轉(zhuǎn)變，僅僅用“十二五”這個周期是難以完成的,，或許需要十年乃至更長的時間,；但制定并落實經(jīng)濟結構調(diào)整時間表，盡快擺脫既有經(jīng)濟增長方式的“路徑依賴”,。加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào),，避免發(fā)改委,、央行,、銀監(jiān)會,、財政部等部委在政策制定與實施過程中的“合成謬誤”，卻是提高政策執(zhí)行效率的當然之舉,。需要配套的政策還有,，督促地方政府切實執(zhí)行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方案，解除各級各地官員的GDP情結,，真正從提高經(jīng)濟增長質(zhì)量,、著力改善民生福祉的角度謀求“十二五”規(guī)劃開局之年的發(fā)展大計。