傳言——大漲——辟謠——大跌,，這樣循環(huán)往復的悲喜交加,，于股市雖然司空見慣,，但之于中國的股市,，似乎也太多了點！受“三套房貸松口”的刺激,，１２日中國股市大漲,，滬綜指收報于２４９１點,，地產板塊漲幅接近４％。但好日子絕對不過夜,，當日晚些時候,，住建部、銀監(jiān)會,、國資委齊聲辟謠否認,，強調調控政策不變。于是,，又受這些部門表態(tài)的影響,，滬深兩市１３日直接低開，當日滬綜指收報于２４５０．２９點,，跌幅１．６２％,。
事關調控政策大事，三部門反應如此迅速,，當屬可以理解,。但問題恰恰在于，宏觀政策的權威以及嚴肅性,，本該予市場以明確而穩(wěn)定的預期，不至于因些微風吹草動,，造成認識上的極大反轉,，使得市場抽風般大起大落——顯然，明確而穩(wěn)定的政策預期,，并未形成市場共識,。而此種結果，究竟因何而致,？
類似于１２,、１３日的場景還發(fā)生于５月中旬。５月１７日,，市場盛傳房產稅可能出臺,，當日地產板塊大跌，滬綜指暴跌５％,。但第二天,，有關人士和部門卻給出完全相反的解釋，滬深兩市以及地產板塊又出現(xiàn)大幅上漲——至今,，房產稅究竟何時推出,，依然說不清道不明。而可以理解的則是,，即便作為調控的儲備政策,，即便“相機而動”天然是“視情況發(fā)展”的合理邏輯,，房產稅都難免實用主義甚至機會主義的嫌疑。
無需諱言,，這種將調控政策視為實用主義乃至機會主義的認識,，正在市場蔓延，并左右人們的市場行為,。它使得即使人們完全能夠正確理解領會宏觀政策的用意和精神,，也不得不采取實用主義的應對。而從本質上,，第三套房不放貸以及沒有社保人員限制購房數量的政策,，也的確是臨時性“相機而動”的政策，這就是為何住建部政策研究中心副主任秦虹認為媒體誤解,、曲解其本意的原因,。
金融危機不僅阻斷了地產調控的步伐，還使得中國重啟地產的拉動效應,，如此巨大的反差,，完全強化了公眾對宏觀政策的實用主義認識。而且,，目前經濟下滑的風險,，也重新勾起人們政策可能出現(xiàn)反轉的預期——絕不是人民群眾幼稚、盲從且受黑嘴的挑唆,，完全是市場的殘酷讓人們親歷了大起大落的現(xiàn)實,。
政策要給人們形成明確、穩(wěn)定的預期,，必須要以現(xiàn)實市場的明確,、穩(wěn)定為支撐。三部門迅速地辟謠并重申調控政策不變,，卻沒有任何一家對市場的異動,、傳言作出進一步解釋。例如,，某些地方“三套房貸松口”究竟是否屬實,？究竟是差別化政策下的正常的市場現(xiàn)象，還是個案的投機,？再如近期的地產央企拿地潮,，雖然明確否認了“授意”，但要人們相信這完全是企業(yè)自身獨立的市場判斷,，也頗具難度,。在公眾的親身感受中，這些企業(yè)無論抄底還是逃頂,，都極為準確,，全然不是其自身的運轉機制所能合理解釋,。這些疑問不明朗，寄望公眾不信傳言而對調控政策抱有信心,，幾乎等于另一個“傳言”,。
動搖人們信心的，不是傳言,，恰恰是那些離決策最近的市場參與者,。
|