商業(yè)銀行融資計(jì)劃陸續(xù)實(shí)施,，風(fēng)起云涌的融資潮似乎已開(kāi)始退去,。然而，近來(lái)在補(bǔ)充了資金“彈藥”后,，銀行新一輪的貸款擴(kuò)張正蓄勢(shì)待發(fā),，一直被高度關(guān)注的銀行增長(zhǎng)方式向資本節(jié)約型轉(zhuǎn)型或被推遲。（7月9日
《中國(guó)證券報(bào)》）
去年的天量信貸給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的問(wèn)題,，還正在總結(jié)教訓(xùn),、痛定思痛，銀行新一輪貸款擴(kuò)張又蓄勢(shì)待發(fā),。這樣的消息其實(shí)并非空穴來(lái)風(fēng),，新的貸款擴(kuò)張勢(shì)頭已在不少方面流露出跡象。
銀行融資潮平靜度過(guò),，對(duì)市場(chǎng)造成的波動(dòng)并沒(méi)有預(yù)期的大。這主要是因?yàn)�,，一方面市�?chǎng)對(duì)銀行融資潮早有思想準(zhǔn)備,，已經(jīng)提前消化了利空；另一方面也充分說(shuō)明中國(guó)A股已經(jīng)跌無(wú)可跌,。融資潮的一個(gè)主要原因是商業(yè)銀行資本充足率低于或者已接近監(jiān)管紅線,，融資的主要目的在于解決去年天量信貸投放造成的資本金不足問(wèn)題。銀行融資潮平靜度過(guò)后,，實(shí)際上也給信貸重新進(jìn)入投放通道掃清了資本市場(chǎng)障礙,。另一個(gè)值得注意的是，去年天量信貸投放造成一些商業(yè)銀行存貸款比例超過(guò)75%的監(jiān)管紅線,，而今年6月底,，正是監(jiān)管部門(mén)要求銀行達(dá)到75%存貸比例的最后期限,。這其實(shí)也是6月下旬一些商業(yè)銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)存款的原因。在惡性競(jìng)爭(zhēng)存款的同時(shí),，大幅壓縮貸款是題中之意,，于是也造成半年來(lái)一些新貸款項(xiàng)目和已經(jīng)承諾的企業(yè)貸款被停了下來(lái)。而現(xiàn)在,，6月底大限已過(guò),，資本充足率達(dá)標(biāo)了、存貸比也不超紅線了,，企業(yè)的強(qiáng)烈要求以及商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的雙重壓力,，都很可能造成新一輪貸款擴(kuò)張的風(fēng)起云涌。一些商業(yè)銀行的基層信貸人員說(shuō)得很有道理：由于資本充足率和存貸比觸線,，許多貸款審批基本處于停滯,，不少優(yōu)質(zhì)客戶的貸款申請(qǐng)都?jí)涸谑掷铮@些客戶的貸款都很可能在后半年迸發(fā)出來(lái),。再者,，國(guó)務(wù)院4月中旬出臺(tái)新一輪樓市調(diào)控政策，使得二套房貸款受到限制,、三套房貸款被停止,。而進(jìn)入6月份以來(lái)，樓市調(diào)控政策在一些地方開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)跡象,。比如有報(bào)道說(shuō),，上海多家銀行對(duì)于第三套房貸的發(fā)放已經(jīng)悄然松動(dòng)，多家銀行改變此前“原則上暫停發(fā)放”的做法,，重新“開(kāi)閘”第三套房貸,。對(duì)于最受關(guān)注的二套房貸認(rèn)定，各家銀行也開(kāi)始“適度寬松”,。這是一個(gè)應(yīng)該引起高度關(guān)注和重視的消息,。
從宏觀背景看，全球金融危機(jī)雖言過(guò)去,，世界經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始復(fù)蘇,，但歐洲債務(wù)危機(jī)、美國(guó)低迷的消費(fèi)和高失業(yè)率,，都仍在給世界經(jīng)濟(jì)造成影響,，也必然會(huì)影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)萎靡不振,，國(guó)際貿(mào)易糾紛四起,，大舉投資帶來(lái)重重問(wèn)題，消費(fèi)始終難以啟動(dòng)，房地產(chǎn)泡沫被擠出后必然影響經(jīng)濟(jì)增速……這些都給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了新的不確定性,。但在近日發(fā)布的貨幣政策委員會(huì)例會(huì)聲明中,，央行表示：“上半年我國(guó)貨幣信貸合理增長(zhǎng)，銀行體系流動(dòng)性基本適度”,，同時(shí),，通篇聲明并未提及此前數(shù)次強(qiáng)調(diào)的
“加強(qiáng)流動(dòng)性管理”內(nèi)容。因此,，有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),，這意味著7月份的流動(dòng)性狀況將繼續(xù)舒緩，央行貨幣政策或向?qū)捤晌⒄{(diào),。而這則可能給信貸擴(kuò)張奠定宏觀政策觀預(yù)期,。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在面臨多種兩難選擇：一是保增長(zhǎng)與控通脹——為了抑制通脹就要采取緊縮政策，但這又可能反過(guò)來(lái)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),；二是保增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)——面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇,、出口前景不明的情況下，如何實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,？三是貨幣的收緊與寬松——信貸大量投放勢(shì)必導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫,，但若收緊信貸則可能加劇經(jīng)濟(jì)二次探底，力度如何把握,？四是控房?jī)r(jià)與保支柱——房地產(chǎn)作為經(jīng)濟(jì)重要支柱的位置從未動(dòng)搖過(guò),，如何擠干其中的泡沫又不傷及經(jīng)濟(jì)？但無(wú)論如何,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型都應(yīng)咬緊牙關(guān)挺住,，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式刻不容緩，控制房地產(chǎn)泡沫決不能打退堂鼓,，貨幣政策和監(jiān)管政策一定要引導(dǎo)銀行增長(zhǎng)方式向資本節(jié)約型轉(zhuǎn)型,。這關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)久大計(jì)和根本后勁。我們不能再重蹈去年天量信貸投放的覆轍,，大舉投資式拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的方式,，也只有在百年一遇全球金融危機(jī)的特殊時(shí)期才可使用。因此,，監(jiān)管部門(mén)一定要高度關(guān)注和及時(shí)遏制銀行新一輪信貸擴(kuò)張的苗頭,。
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