全球股市在昨日經(jīng)歷了“黑色星期一”,，A股也沒能幸免,。昨日,，滬指高開低走,，盤中一度跌破3900點(diǎn)關(guān)口以及半年線,。雖然午后金融,、石油股護(hù)盤,，但滬指最終仍以下跌3.34%收盤,，創(chuàng)業(yè)板指跌幅更達(dá)到7.91%,，兩市共1500只個股跌停。記者注意到,，A股歷史上多次牛市都經(jīng)歷過深度回調(diào),，但這些回調(diào)從未讓滬指失守半年線。此輪連續(xù)調(diào)整,，也意味著A股已打響半年線保衛(wèi)戰(zhàn),。
牛市中半年線從未失守
摧枯拉朽般快速漲至5000點(diǎn)，半個月時間回落1000點(diǎn),，劇烈波動已讓部分投資者對牛市的信心有所動搖,。連續(xù)兩個交易日兩市遭遇千股跌停，A股目前人氣十分低迷,。
A股調(diào)整到位了嗎,？記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股歷史上的多次牛市都經(jīng)歷過深度回調(diào),，但這些回調(diào)從未讓滬指失守半年線,。
2009年單邊牛市中,，A股剛剛經(jīng)歷了2008年的深度下跌，此后股指開始企穩(wěn)反彈,，三個月時間反彈幅度超過30%,。在當(dāng)年2月17日至3月3日第一波回調(diào)中，滬指跌幅雖然達(dá)到13.31%,，但是在半年線上端成功止跌企穩(wěn),。
股改以及經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展成就了2005~2007年的最大牛市。2007年的“5·30”是一次令投資者記憶深刻的大幅回撤,，但“5·30”之后的兩次回落,，滬指均在半年線上端完成調(diào)整。
即使在上個世紀(jì),，1996年滬指因“十二道金牌”狂跌的時期,，同樣在半年線展開斗爭。滬指在半年線上下爭奪20個交易日后,，成功守住半年線并繼續(xù)上漲,，在短期的博弈中，滬指最多向下偏離半年線不到4%,。
值得注意的是,，在牛市進(jìn)程中，如果滬指短期跌破半年線,，且向下偏離較大,，又無法快速收復(fù)，那么往往標(biāo)志著一次牛熊的轉(zhuǎn)換,。
打響“生命線”保衛(wèi)戰(zhàn)
昨日,，滬指盤中跌破半年線后，在大金融板塊的帶領(lǐng)下守住半年線關(guān)口,，重新站上4000點(diǎn)大關(guān),，而深圳綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然跌幅更大，但仍在各自半年線之上,。
大摩投資分析指出,，昨日指數(shù)延續(xù)之前的下跌慣性，創(chuàng)業(yè)板跌幅超過7%,，兩市量能相比上周五略有放大,。從盤面來看，近期市場下跌引發(fā)的平倉風(fēng)險已經(jīng)從場外配資向兩融業(yè)務(wù)擴(kuò)散,，這種市場下跌引發(fā)杠桿盤平倉，然后賣盤增加,，并繼續(xù)推動市場下跌的循環(huán)形成,。短期來看,，要打破這種循環(huán)要么杠桿盤大幅下降，要么有增量資金入場接盤,。
興業(yè)證券分析師張憶東表示,，這是此輪長期牛市的中期調(diào)整，標(biāo)志著此輪長期牛市開始進(jìn)入以震蕩盤整行情為特征的第二階段,，該階段是季度性的盤整,、震蕩。
立足于短期博弈角度,，每次急跌之后都會出現(xiàn)反彈,，這次也不例外。一方面,，資金面的擾動即將過去,，通常貨幣市場季末壓力最大時點(diǎn)發(fā)生在25日前后，7月初本輪資金面擾動將結(jié)束,，有望迎來反彈契機(jī),；另一方面，社會財富向股市的配置積極性依然強(qiáng)烈,。因此,，在前期泡沫化上漲后的市場風(fēng)險進(jìn)行快速釋放之后，依然會有場外抄底資金參與反彈,�,？紤]到此次調(diào)整對于投資者預(yù)期的強(qiáng)烈沖擊，以及巨大的獲利盤試圖趁獲利落袋的心態(tài),，此后反彈的參與難度比上半年明顯要大,。
