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6月23日，第七輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話在美國(guó)國(guó)務(wù)院開啟,，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川出席這一對(duì)話,。周小川在回答媒體“關(guān)于美財(cái)長(zhǎng)雅各布·盧5月敦促中國(guó)匯率改革”的提問時(shí)表示，這樣的說法并非是在華盛頓官方一致意見,，只是在某些特定場(chǎng)合的說辭。
一方面,，美國(guó)有不少聲音質(zhì)疑中國(guó)的匯率變動(dòng)是否受到央行干預(yù),，另一方面，中央銀行行長(zhǎng)周小川認(rèn)為,，目前中國(guó)匯率是根據(jù)市場(chǎng)來調(diào)節(jié)的,。
中國(guó)的匯率是不是根據(jù)市場(chǎng)來調(diào)節(jié)，我們可以從不同的層面來分析判斷：一是從零關(guān)稅政策來看,，目前,，中韓、中澳,、中瑞之間簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定,，而且降關(guān)稅的幅度比較大,，有些領(lǐng)域采取的是直接零關(guān)稅。這么一來,，關(guān)稅一降,，整個(gè)人民幣市場(chǎng)匯率就應(yīng)該更加穩(wěn)定與均衡。所以,，周小川很有底氣說一聲：目前中國(guó)匯率是根據(jù)市場(chǎng)來調(diào)節(jié)的,。
二是從貨幣互換機(jī)制來看，據(jù)統(tǒng)計(jì),，除歐洲央行與中國(guó)香港外,，有23個(gè)國(guó)家與中國(guó)簽訂相關(guān)協(xié)議，包括許多發(fā)達(dá)國(guó)家,、遍及幾大洲,，已經(jīng)達(dá)到27027億元規(guī)模。而據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),，2014年,，我國(guó)進(jìn)出口總值26.43萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)2.3%,，其中出口14.39萬億元,，增長(zhǎng)4.9%，進(jìn)口12.04萬億元,，下降0.6%,，貿(mào)易順差2.35萬億元，擴(kuò)大45.9%,。由此可見,，這個(gè)順差規(guī)模與中國(guó)對(duì)外貨幣互換規(guī)模很接近，易平衡,。在這種情況下,，中國(guó)政府和中央銀行還需要進(jìn)行那些匯率市場(chǎng)干預(yù)嗎？
三是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后,，增長(zhǎng)速度明顯趨緩，尤其是進(jìn)出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用明顯低于國(guó)內(nèi)消費(fèi)拉動(dòng)的作用,。在這種情況下,，中央銀行采取穩(wěn)健的貨幣政策，所以匯率必受市場(chǎng)調(diào)節(jié),。
由此看來,，周小川在這個(gè)問題上沒有說假話，就連國(guó)際貨幣基金組織（IMF）也公開承認(rèn)這一點(diǎn)：5月份，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)接近宣布中國(guó)人民幣匯率估值合理,，為逾10年來首次,。事實(shí)勝于雄辯。
那么,，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)雅各布·盧為什么要質(zhì)疑中國(guó)的匯率問題,？他在5月曾表示，中國(guó)需開放經(jīng)濟(jì)及貨幣,，讓人民幣可自由兌換,。他稱中國(guó)匯改真正考驗(yàn)將在人民幣承壓的時(shí)候到來，認(rèn)為國(guó)際貨幣基金組織（IMF）可能在今年決定讓人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）,，但也可能花更長(zhǎng)一點(diǎn)的時(shí)間,。稱中國(guó)的匯率政策一直是一大隱憂，將花時(shí)間觀察中國(guó)是否已改變匯率政策,，以符合IMF透明化協(xié)定,。同時(shí)，需觀察人民幣承壓時(shí),，中國(guó)會(huì)否避免進(jìn)行干預(yù),。事實(shí)上，這根本就是借口,，真正的原因很簡(jiǎn)單,，因?yàn)槿嗣駧诺难杆籴绕穑M(jìn)一步國(guó)際化,，挑戰(zhàn)了美元的“至尊地位”,。
觸及美國(guó)經(jīng)濟(jì)核心利益，美國(guó)怎么不會(huì)出來阻擾,？這一點(diǎn),，在中國(guó)等亞洲國(guó)家籌建亞投行過程當(dāng)中，美國(guó)的態(tài)度暴露無遺,。
而從另一個(gè)方面來看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到轉(zhuǎn)型升級(jí)新階段，不可能再持續(xù)靠人民幣匯率貶值來贏得市場(chǎng),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力,，主要靠競(jìng)爭(zhēng)力與品質(zhì)的提升。所以,，在資源配置過程中，市場(chǎng)要起決定性作用,，否則,，就會(huì)搞亂市場(chǎng)，違背發(fā)展規(guī)律，即使人為干預(yù)市場(chǎng)贏得一時(shí),，最終也得不償失,。既然如此，中央銀行不僅要讓目前中國(guó)匯率根據(jù)市場(chǎng)來調(diào)節(jié),，而且要主動(dòng)讓市場(chǎng)發(fā)揮積極作用,，使資本市場(chǎng)發(fā)展與穩(wěn)增長(zhǎng)相適應(yīng)。
從這點(diǎn)來看,，人民幣匯率市場(chǎng)化,，無論是擴(kuò)大日常波動(dòng)幅度，還是采取雙向波動(dòng)機(jī)制,，應(yīng)該是一種遵守市場(chǎng)調(diào)節(jié)而采取的主動(dòng)市場(chǎng)化行為,。當(dāng)然，從資本項(xiàng)目開放來看,，關(guān)鍵要提高資本產(chǎn)出效率,，使整個(gè)資本市場(chǎng)的資金周轉(zhuǎn)速度與整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣流通次數(shù)相適應(yīng)。
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