“互聯(lián)網(wǎng)+”已成為A股市場(chǎng)的最大風(fēng)口，各行業(yè)都在尋找與互聯(lián)網(wǎng)的契合點(diǎn),，公募基金自然也不例外,。在大多數(shù)基金公司忙著布局互聯(lián)網(wǎng)+、國(guó)企改革,、軍工等主題投資產(chǎn)品時(shí),，一些基金公司已開始試水大數(shù)據(jù)指數(shù)產(chǎn)品。
去年以來(lái),，各種以互聯(lián)網(wǎng)命名的基金橫空出世,，無(wú)論它們能否真的受益于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，基金熱銷已成為不爭(zhēng)的事實(shí),。
去年10月,，廣發(fā)基金正式推出廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)，率先將互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和基金投資相結(jié)合,，打響了公募基金利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)投資的第一槍,。隨后，,、博時(shí)中證淘金大數(shù)據(jù)100I,、天弘云端生活先后成立，紛紛試水大數(shù)據(jù)投資,。
這種集市場(chǎng)情緒,、投資者選股時(shí)間以及電商消費(fèi)數(shù)據(jù)為一體大數(shù)據(jù)，能給投資者帶來(lái)哪些驚喜,？依托這些大數(shù)據(jù)成立的基金產(chǎn)品背后的投資邏輯是怎樣的？大數(shù)據(jù)投資能否成為下一個(gè)公募產(chǎn)品創(chuàng)新的“風(fēng)口”,？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部記者經(jīng)過深入調(diào)查,，為您帶來(lái)這組深度報(bào)道。
“廣發(fā)百發(fā)100”年內(nèi)收益率76%
如何將互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)與投資相結(jié)合，目前已成為基金公司高層思考的一個(gè)重要問題,。作為首只試水大數(shù)據(jù)投資的產(chǎn)品,，去年10月底成立的廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)，由于產(chǎn)品運(yùn)行的時(shí)間最長(zhǎng),，其運(yùn)作模式和業(yè)績(jī)表現(xiàn)備受關(guān)注,。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日,，廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)A類份額單位凈值為1.608元,，E類份額單位凈值為1.606元，年初以來(lái)的收益率都在76%以上,。如果自成立之日算起,，該基金的投資收益在106%以上，而同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅為116%,，兩者差距不大,。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)跟蹤的百度百發(fā)100指數(shù)編制起始日為2014年6月19日,，截至今年6月16日，該指數(shù)上漲2.4倍,，同期滬深300指數(shù)上漲1.34倍,，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)僅上漲1.63倍。
緊隨廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)之后成立的是天弘云端生活優(yōu)選,，這只號(hào)稱業(yè)內(nèi)首只主打大數(shù)據(jù)投資的主動(dòng)管理型產(chǎn)品,，成立于2015年3月，6月19日單位凈值為1.2866元,，成立至今3個(gè)月的收益率為28.66%,。
南方大數(shù)據(jù)100成立于2015年4月，6月19日的單位凈值為1.1563元,，成立以來(lái)的收益率為15.63%,。
5月4日剛剛成立的博時(shí)中證淘金大數(shù)據(jù)100I，目前已實(shí)現(xiàn)5.44%的收益率,。
記者注意到,，中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)2014年收益率116.25%，同期滬深300指數(shù)上漲51.66%,，上證指數(shù)上漲52.87%,。今年以來(lái)（截至6月19日），中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)漲幅為113.88%,，已可匹敵今年風(fēng)光無(wú)限的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)125%的漲幅,。
從上述幾只大數(shù)據(jù)指數(shù)化投資產(chǎn)品不難發(fā)現(xiàn)，要想短期內(nèi)戰(zhàn)勝某一種市場(chǎng)指數(shù)似乎并不太容易，但若放眼中長(zhǎng)線,，這些產(chǎn)品戰(zhàn)勝“神創(chuàng)板”并非不可能,。
三大互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)指數(shù)盤點(diǎn)
除上述四只主打大數(shù)據(jù)投資的產(chǎn)品外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的基金新品審批進(jìn)度表,，東方證券資管和嘉實(shí)基金(博客,微博)各申報(bào)了一只大數(shù)據(jù)投資方向的產(chǎn)品,，分別為東方紅京東大數(shù)據(jù)混合型基金和嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)策略股票型基金�,！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到,，現(xiàn)有的大數(shù)據(jù)投資基金產(chǎn)品，涵蓋了市場(chǎng)情緒指數(shù),、電商交易數(shù)據(jù)、投資者對(duì)股票的關(guān)注度等各種有趣的數(shù)據(jù),。
作為國(guó)內(nèi)首只大數(shù)據(jù)指數(shù),，百發(fā)100指數(shù)也是一種策略指數(shù)產(chǎn)品。和傳統(tǒng)指數(shù)不同的是,，它引入了行為金融學(xué)的概念,，把百度全網(wǎng)用戶行為數(shù)據(jù)放在產(chǎn)品當(dāng)中，用來(lái)衡量整個(gè)市場(chǎng)的情緒,。通過收集整理百度全網(wǎng)用戶網(wǎng)上點(diǎn)擊和評(píng)論等海量數(shù)據(jù),，再引入自已編制的量化選股模型進(jìn)行投資。該指數(shù)由100只成分股組成,，每月調(diào)整一次,。
今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板最引人注目,，投資者對(duì)中小板和創(chuàng)業(yè)板格外關(guān)注,。不過，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部記者了解,，廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)并沒有參與到創(chuàng)業(yè)板的博弈,，其所選成分股大多集中于基本面優(yōu)良、契合市場(chǎng)或行業(yè)輪動(dòng)熱點(diǎn),、具有穩(wěn)定業(yè)績(jī)回報(bào)和投資價(jià)值的個(gè)股,，進(jìn)而規(guī)避了創(chuàng)業(yè)板高估值的風(fēng)險(xiǎn)。
談及旗下南方大數(shù)據(jù)100和南方大數(shù)據(jù)300,，南方基金指出,，這兩只產(chǎn)品依托的i指數(shù)成分股并沒有特別集中于個(gè)別行業(yè)，而是根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)用戶關(guān)注情況,，采用每月調(diào)倉(cāng)的方式跟蹤熱點(diǎn),。具體而言，投資者只要通過新浪網(wǎng)查詢一只個(gè)股的時(shí)間較長(zhǎng)，新浪就把該股記錄下來(lái),，然后在全部A股中排序,，最熱的前100只個(gè)股就是i100成分股，最熱的前300只個(gè)股就是i300成分股,。
從指數(shù)風(fēng)格上看,，i300指數(shù)趨于藍(lán)籌風(fēng)格，投資理念偏向于價(jià)值投資,，而同系列i100指數(shù)趨于中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格,。
博時(shí)中證淘金大數(shù)據(jù)100I跟蹤的是中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)。該產(chǎn)品依托螞蟻金服的大數(shù)據(jù)平臺(tái),，充分利用合作方淘寶網(wǎng)在電商領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),，將淘寶網(wǎng)6000多種商品對(duì)應(yīng)中證35個(gè)行業(yè)、1700只股票,，這1700只股票就是淘金100指數(shù)編制的股票池,，同時(shí)加入量化多因子模型，從中選出最值得關(guān)注的100只作為成分股,�,！吧鲜泄镜呢�(cái)務(wù)報(bào)表是滯后的，電商類數(shù)據(jù)則是直接對(duì)應(yīng)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，有很大參考價(jià)值,。像阿里這種根據(jù)銷售額收集的數(shù)據(jù)，可以預(yù)測(cè)上市公司三大報(bào)表情況,，很有針對(duì)性,。”一位大數(shù)據(jù)研究人士表示,。
博時(shí)基金也表示,，通過對(duì)前期的數(shù)據(jù)研究可預(yù)測(cè)到對(duì)應(yīng)行業(yè)4～6個(gè)月之后的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)，可把這些領(lǐng)先指標(biāo)作為一類因子納入到模型中,。
有投資人士表示,，廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)是一只全網(wǎng)指數(shù)基金，風(fēng)格偏穩(wěn)�,�,；南方大數(shù)據(jù)100更像是一只創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)指數(shù)基金；博時(shí)中證淘金大數(shù)據(jù)100I則是大消費(fèi)行業(yè)的增強(qiáng)指數(shù)基金,。
值得一提的是,，相對(duì)于滬深300指數(shù)成分股半年才調(diào)整一次的頻率，大數(shù)據(jù)指數(shù)成分股一個(gè)月或3個(gè)月調(diào)整一次,，調(diào)整頻率明顯加快,�,！澳壳肮墒行袠I(yè)輪動(dòng)頻率比較高，滬深300指數(shù)成分股半年一調(diào),，獲取超額收益比較難,，只能集中在某一個(gè)階段獲得較高收益�,！币晃谎芯看髷�(shù)據(jù)投資的人士表示,。
大數(shù)據(jù)基金擴(kuò)容在即
博時(shí)基金相關(guān)人士表示，公司下半年將主打大數(shù)據(jù)產(chǎn)品,，目前公司電商部門正在和多家企業(yè)溝通,，產(chǎn)品類型也將更加多樣化，有偏向行業(yè)的產(chǎn)品,，也有權(quán)重指數(shù)產(chǎn)品,。公司目前有單獨(dú)的指數(shù)部門和量化部門，都為以后發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品做鋪墊,。
先行一步的廣發(fā)基金,，下一批大數(shù)據(jù)基金也即將露臉。據(jù)了解,，廣發(fā)基金目前定制了四只基于百度百發(fā)大數(shù)據(jù)的主動(dòng)型公募基金,，并已上報(bào)，分別是廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)價(jià)值,、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)穩(wěn)健、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng),、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)精選,，涵蓋了大盤、小盤,、中盤和精選等投資風(fēng)格,，投資者可以根據(jù)自身風(fēng)格進(jìn)行選擇。未來(lái),，廣發(fā)基金將通過公募和專戶兩條線布局大數(shù)據(jù)投資,。
相比其他基金公司，天弘基金更加注重對(duì)互聯(lián)網(wǎng)特色的打造,。和其他同行的投研團(tuán)隊(duì)設(shè)置不同,，天弘基金投資研究部有兩個(gè)二級(jí)部門，一個(gè)是傳統(tǒng)的股票研究部或行業(yè)研究部,；另一個(gè)叫數(shù)據(jù)研究部,，目標(biāo)是利用大數(shù)據(jù)來(lái)為股票基金研究做支持,。大數(shù)據(jù)平臺(tái)可以提供投資需要的信息，相當(dāng)于用數(shù)據(jù)研究提升人的數(shù)據(jù)處理能力,，從而提升了投研效率,。
記者觀察
基金互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新進(jìn)入“大數(shù)據(jù)1.0”時(shí)代
每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?李娜
從金融產(chǎn)品基本功能設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)運(yùn)作過程來(lái)講，之前基金業(yè)大部分互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新都是圍繞產(chǎn)品的銷售和服務(wù)功能進(jìn)行,，目的是使投資者申購(gòu)過程更加便捷,，效率更高，到賬速度更快,，用戶體驗(yàn)更好等,。而大數(shù)據(jù)投資是整個(gè)投資策略的一部分，打個(gè)比方,，前者僅僅是銷售和服務(wù),，后者是直接參與制造和生產(chǎn)過程，是一種產(chǎn)品的創(chuàng)新,。
縱觀公募基金大數(shù)據(jù)投資的試水之路,，多采取的是編制指數(shù)加量化模型選股的模式，這被不少投資人士稱為1.0版本,。
“編制指數(shù)不難,，讓指數(shù)跑一段時(shí)間就可以看指數(shù)的效果，但是量化模型選股并不容易,，放入哪些因子篩選個(gè)股是關(guān)鍵問題,。”滬上一位公募基金人士表示,。
一位從事大數(shù)據(jù)研究的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部記者:“關(guān)鍵在于對(duì)大數(shù)據(jù)投資的理解,，量化模型本來(lái)就是主動(dòng)管理且需要不斷動(dòng)態(tài)調(diào)整的�,！�
在一些基金公司人士看來(lái),，大數(shù)據(jù)投資是個(gè)時(shí)髦的東西，也是產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)方向,，但不少中小型公司并不具備足夠的量化投研能力,，其發(fā)行的一些大數(shù)據(jù)量化產(chǎn)品和主動(dòng)選股并沒有多大差別。
有基金公司投研人士表示,，有些產(chǎn)品打著大數(shù)據(jù)旗號(hào),，可能只是借著大數(shù)據(jù)名義進(jìn)行輔助投資，很難分清基金經(jīng)理人為因素和大數(shù)據(jù)本身在投研過程中各自所占的比例,。
從現(xiàn)有的合作模式來(lái)看,，目前大數(shù)據(jù)產(chǎn)品主要都是基金公司和BAT（百度、阿里,、騰訊）等互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作,，整個(gè)投資組合更加契合目前市場(chǎng)主題快速輪動(dòng)以及市場(chǎng)情緒的變化,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對(duì)公募基金人才高度流動(dòng)性和公募指數(shù)化工具的浪潮,，“指數(shù)+量化”模式或許是未來(lái)產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)熱點(diǎn),。
