昨日市場再次走出了“深V”反轉(zhuǎn)的行情,，頻繁的“深V”秀,，說明多空分歧巨大,。
從之前的“深V”反轉(zhuǎn)行情看,，并不代表市場將就此走強,。如6月4日上證指數(shù)一度直線下跌262點后逐級回升,，到收盤反漲37個點,，并以最高點報收,。但強勢僅僅維持了一個星期,，上漲200余點,，還不及4日那天下影線長，就開始了本輪大幅調(diào)整行情,。再如6月17日上證早盤又一路震蕩下跌,，最低時下跌120點，之后又一路震蕩上漲,，收盤漲80點,，收在當日次高點。但這次反彈更弱,，僅是單日反彈,，次日就出現(xiàn)大幅下挫。
目前兩市成交量萎縮至只有高峰期的一半左右,，在4500點之上積累了十幾萬億的套牢盤,，以現(xiàn)在的成交量想要上攻有一定難度，而寄希望于市場2萬億世界級天量之后再繼續(xù)放量也不太現(xiàn)實,。并且市場從低位起來也沒有經(jīng)歷像樣的調(diào)整,，積累了巨大的獲利盤。目前點位來一波中期調(diào)整,，或許更有利于市場的長遠發(fā)展,。
但在這么短的時間內(nèi)，大盤如此大幅震蕩意欲何為呢,？
股指期貨是A股市場的先行指標,，具有一定的預(yù)兆性，從中可以分析出部分趨勢變化的早期跡象,。
中證500的成分組成是先剔除滬深300指數(shù)樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票,，然后按一定規(guī)律選出的500只成分股，它是綜合反映滬深兩市中小市值公司整體狀況的一個指數(shù),。而上證50成分組成則是挑選上海證券市場規(guī)模最大,、流動性好的50只股票,，清一色的超級大盤股。
前幾天,，筆者曾提到中證500股指期貨大幅貼水和上證50股指期貨大幅升水的現(xiàn)象,，這可能預(yù)示后市將進行風格轉(zhuǎn)換,，中小盤股跌大盤藍籌股漲,。昨日的市場走勢初步印證了這一趨勢轉(zhuǎn)變，在大盤節(jié)節(jié)下跌過程中,，金融股始終保持活躍,，最終在金融股全線飄紅的帶動下，大盤再次“V”形反轉(zhuǎn),，從跌214點到收盤漲98點,。昨日中證500指數(shù)微漲59點（或0.6%），但以其為標的的股指期貨卻整體下跌超過200點（或2%）,，而滬深300和上證50股指期貨都全線收漲,。中證500股指期貨12月合約貼水由6月18日的465點（或4.33%），進一步放大至6月23日的544點（或5.4%）,，這是否預(yù)示著市場進一步看跌中小盤股,，“二八”轉(zhuǎn)換將進一步強化呢？
金融股可算得上昨日市場最耀眼的明星,，作為市場的定海神針,，銀行股在這波行情中漲幅并不大，平均市盈率僅為7倍左右,，最高的平安銀行才9.5倍,，最低的農(nóng)業(yè)銀行僅5.5倍。而且四大商業(yè)銀行的分紅率都接近5%,，這和目前銀行理財產(chǎn)品收益幾乎相當,，對長線資金、機構(gòu)資金是極具吸引力的,。再者,，銀行業(yè)混改大幕已經(jīng)拉開，銀行業(yè)混改的意義或遠大于南北車合并,，后續(xù)政策利好是可以預(yù)期的,。
券商股做為牛市最大受益者，只在去年牛市初期有所表現(xiàn),，但在今年如火如荼的行情中卻一直很淡定,，整體已經(jīng)橫盤半年之久。兩市2萬多億成交量的世界紀錄讓券商們賺得盆滿缽滿,。從券商公布的前5個月業(yè)績看,，今年中報就有望整體超過去年全年業(yè)績,。在去年業(yè)績翻倍的基礎(chǔ)上，今年業(yè)績也有望再次翻倍,。如此高速的行業(yè)增長在A股市場是極其罕見的,。而且在以往的牛市中，券商股往往在行情的開始和行情的末端都有優(yōu)異的表現(xiàn),。目前暫且不討論本輪牛市行情是否進入末端,，但券商股作為應(yīng)對市場大幅震蕩的避風港卻是不錯選擇。
