近期市場大幅震蕩，在部分基金看來,，以增量資金為主導(dǎo)的行情近階段上漲空間有限,，部分前期漲幅過大的行業(yè)面臨短期壓制，市場熱點或從創(chuàng)新型公司以及“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)移至國企改革,。
短期震蕩加劇 中長期仍樂觀
昨日滬深兩市大幅走低,，午后兩市持續(xù)下挫,，滬指一度下跌兩百余點，跌幅超4%,。創(chuàng)業(yè)板指早盤一度下挫近6%,，隨后小幅回升。截至收盤,，上證綜指收于4887.43點,，跌3.47%；深證成指收于17075.93點,，跌3.54%,。創(chuàng)業(yè)板指收于3590.67點，跌2.85%,。
在部分基金看來,，短期市場將進(jìn)入震蕩格局。中歐基金表示,，從中長期角度看,，市值與GDP之比已經(jīng)超過1.1，A股全球市值占比也接軌中國GDP全球占比,，這兩個大指標(biāo)都與2007年高點非常接近,。另外實體層面，30個城市地產(chǎn)銷售年初以來累計同比上升16.3%,，地產(chǎn)市場仍在持續(xù)復(fù)蘇趨勢中,。
“前期A股行情的主導(dǎo)力量主要是增量資金入市，但目前以A股市值增長的總體體量,、日均交易量,、融資融券余額增長空間而言，未來整體增長的空間或已有限,。上市公司頻繁減持,、增發(fā)以及房地產(chǎn)資金分流也會對資金面形成影響�,！敝袣W基金表示,。
需要指出的是，受訪基金多認(rèn)為市場調(diào)整僅是短期,，從中長期視角看仍相對樂觀,。
上投摩根表示，A股經(jīng)歷了兩天的調(diào)整,，呈現(xiàn)去杠桿市場的典型現(xiàn)象,，盤面上創(chuàng)業(yè)板龍頭股已率先企穩(wěn)。總體看,，市場處于震蕩階段,，預(yù)計短期內(nèi)降杠桿的能量已經(jīng)釋放，本周穩(wěn)增長政策值得期待,。
“我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)疊加改革推進(jìn)引致場外投資者風(fēng)險偏好提升,，場外資金或持續(xù)流入，股市中長期空間仍較為樂觀,�,！蹦戏交鸨硎荆骸岸唐诳焖傧碌蚴禽^好的加倉機(jī)會，而前期滯漲的傳統(tǒng)藍(lán)籌股有望迎來補漲機(jī)會,�,！�
“目前從宏觀角度看，經(jīng)濟(jì)逐漸見底回升,，通脹維持低位,，流動性寬松的大環(huán)境不會逆轉(zhuǎn)。因此短期資金緊張帶來的調(diào)整結(jié)束后,，市場仍然有望延續(xù)上漲趨勢,。”中歐基金表示,。
把握政策風(fēng)向 轉(zhuǎn)戰(zhàn)國企改革
具體投資布局方面,，在混沌的市場行情中，部分機(jī)構(gòu)將投資視線轉(zhuǎn)向以國企改革為代表的主題領(lǐng)域,。
東方基金預(yù)計，市場短期會從前期熱度較高的信息產(chǎn)業(yè)向七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)其他板塊輪動,，其中中概股的回歸,、國企改革等領(lǐng)域?qū)⑹窍掳肽曛魃说暮诵姆较蛑唬谑袌稣鹗庍^程中有望取得超額收益,。
“近期市場熱點或從創(chuàng)新型公司以及“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)移至國企改革,，對部分前期漲幅過大的行業(yè)形成壓制�,！敝袣W基金也表示,。
事實上，在受訪基金看來,，政策密集推出的預(yù)期是國企改革板塊升溫的最強邏輯,。6月11日，上海浦東新區(qū)召開深化國資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展工作會議,，正式發(fā)布浦東國資國企改革“18條”,，首批直屬公司改革方案出爐，籌劃已久的浦東國資改革正式拉開序幕。當(dāng)天,，上工申貝,、浦東建設(shè)漲停，并帶動其他上海國資概念股全線上漲,。此外,，廣州、浙江,、山東等地近期也動作頻頻,，各地國資改革風(fēng)起云涌。
“頂層設(shè)計之下,，央企和地方國企改革漸次推進(jìn),，有望成為下半年的投資風(fēng)口�,！睖夏郴鸾�(jīng)理表示,。
在此背景下，部分基金公司最近熱推國企改革主題基金,，華安國企改革主題混合型基金在內(nèi)多只產(chǎn)品目前在發(fā),；而從固有產(chǎn)品看，據(jù)估算,，上周有160億資金流入國企改革分級基金的A/B場內(nèi)份額,，6月以來流入資金更是達(dá)到233億，據(jù)悉富國國企改革分級基金整體規(guī)模已超過500億,。
