上周，A股市場再創(chuàng)近7年來新高,，與前期市場不同的是,，除了中小板和創(chuàng)業(yè)板股票繼續(xù)上漲之外，國資國企改革概念股卷土重來,，部分藍籌股也漲幅不俗,，市場呈現出明顯的熱點全面開花的特征。在后5000點時代,，接受中國基金報記者采訪的私募基金較為一致的觀點是：從個股來看,，在目前這個點位，大部分股票實際都超過了上一輪牛市6124點的位置,，盡管本輪牛市的根基沒有發(fā)生大變化,，但短線風險已經越來越大。并且,，據記者了解,，已有部分私募基金對小盤股逐步減倉，轉而布局估值不貴,、業(yè)績優(yōu)異的二線藍籌股,。
不敢隨便做空
不敢加倉小盤股
在5000點附近的位置,，不少接受采訪的私募基金都表示,，目前這個點位比較為難：從上周的收盤情況來看，目前股指已經暫時站穩(wěn)5000點這一敏感點位,，市場還有慣性上沖的動能,，何況政策面一再顯示出對A股市場是寬松、呵護的態(tài)度,。因此,，只要藍籌股不出現明顯的估值泡沫，牛市的腳步都不會輕易停止,，所以不敢隨便做空,，但是不是仍敢繼續(xù)大舉買入小盤股呢？
北京德源安資產總經理李崟向中國基金報記者表示,，目前主板市場的整體估值還是不貴,，既然藍籌股沒有出現明顯的泡沫,，就不敢隨便做空。以成長股來論,，確實有很多行業(yè)和產業(yè)符合未來經濟發(fā)展的趨勢,，想象空間很大，這就需要"一只眼睛"盯成長股,；而另外一只眼睛,，則緊盯二線藍籌，尤其是那些市值不像銀行,、保險股那么大,，如目前市值在五六百億左右，業(yè)績不錯的,，后市上漲的空間會很大,。
李崟表示，從宏觀經濟的角度來看,，目前固定資產投資明顯反彈,，雖然凈出口數據不是很好，但CPI還在下降,，很可能下半年是經濟中長期發(fā)展的一個底部,，也就是說下半年的中國經濟會探底，并且反彈,，如果是這樣,，一些強周期性的主板股票就會上漲，這也會對創(chuàng)業(yè)板股票構成資金分流效應,，給小股票帶來壓力,。此外，6月份要開始分批公布上市公司中報,，如果小股票的業(yè)績并不像此前投資者預期的那般美好,，就會遭受壓力。從這個角度來說,，不少私募表示近期確實不敢再加倉小股票了,。
北京新華匯嘉董事長王衛(wèi)東向記者表示，目前股指的上沖動能可能還要維持一段時間,，看好市場的邏輯沒什么大的變化。
講故事須經歷業(yè)績考驗
中長線布局二線藍籌
李崟透露,，德源安資產近期重點關注了一些業(yè)績不錯,、估值不貴的二線藍籌股，而且已經提前買入部分行業(yè)的龍頭股,，比如電力設備行業(yè)和能源互聯網,。市場前期炒作的能源互聯網概念股,，主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板里，未來能源互聯網如果上升到大的戰(zhàn)略,，傳統(tǒng)能源行業(yè)里一些具有核心技術,、業(yè)績持續(xù)增長的股票，目前就是逢低買入的好時機,。再比如特高壓行業(yè),，這是中國在國際市場上特別有競爭力的一個行業(yè)，而且特高壓在電網改造的過程中需求端會提升,，投資會加碼,，這些股票的基本面都非常好。"如果是小盤股,，買入之后碰到市場調整,，我們是不敢加倉的；但如果是這些具有核心技術,、業(yè)績有保障的傳統(tǒng)行業(yè)股票,，買入之后即便市場大跌，我們也敢果斷加倉,，不斷攤薄買入成本,。"李崟表示。
北京一家大型私募基金的總經理向記者表示,，目前在整個大消費領域,，大多數子行業(yè)都經歷了一波甚至幾波狂漲，但體育消費產業(yè)整體估值還比較便宜,，未來居民對體育產業(yè)的消費會明顯加大,，而且體育產業(yè)和娛樂業(yè)結合之后，還會衍生很多市場空間不可小覷的細分行業(yè),，比如足球,、體彩、戶外運動等,，目前上述私募已分批買入體育產業(yè)的相關股票,。 深圳攀成投資董事長鄭曉浪表示,，上半年是創(chuàng)業(yè)板和中小板股票的天下,，這些股票大多是在講故事，盡管所在行業(yè)代表了未來中國經濟發(fā)展的趨勢和方向,，但估值溢價也不能無限放大,，下半年，很多講故事的股票都必須經歷業(yè)績的真實考驗,，也就是要有一個證偽的過程,。而國資國企改革概念股市場已經預期很久,，上半年明顯滯漲，下半年隨著央企和地方國企改革的次第展開,，國資國企改革概念股可望接過創(chuàng)業(yè)板的接力棒,。前期已經啟動改革的國企概念股，后續(xù)配套改革措施也會逐步出臺,，這些都是下半年實實在在的投資機會,。
