上周市場(chǎng)中樞雖然維持相對(duì)穩(wěn)定,，但指數(shù)盤中頻繁跳水，行業(yè)板塊輪番上演“一日游”戲碼,，多空分歧加劇。本周開(kāi)始,，包括國(guó)泰君安在內(nèi)的25只新股即將啟動(dòng)發(fā)行，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超過(guò)6萬(wàn)億,，進(jìn)一步考驗(yàn)市場(chǎng)資金面,。同時(shí)，食品飲料,、商業(yè)貿(mào)易等前期滯漲板塊,，以及有超跌反彈需求的成長(zhǎng)股“價(jià)值洼地”上周有所填補(bǔ)，疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又對(duì)周期板塊構(gòu)成壓制,，預(yù)計(jì)接下來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)會(huì)向個(gè)股聚集,，那些業(yè)績(jī)有保障,、估值有優(yōu)勢(shì)、發(fā)展有前景的質(zhì)優(yōu)股將受到資金青睞,。
指數(shù)上行 成交額萎縮
上周五兩市普漲,、概念熱點(diǎn)炒作繼續(xù)升溫，偏暖市場(chǎng)格局下,，受多頭資金“接力”助推，大盤盤中觸及5178.19點(diǎn),，改寫指數(shù)89個(gè)月新高,。同時(shí)，中小盤股加速反彈,，賦予板塊指數(shù)強(qiáng)勁上升動(dòng)力，盤中中小板指歷史首度站上12000點(diǎn)整數(shù)關(guān),。
伴隨中小市值成長(zhǎng)品種進(jìn)入估值修復(fù)通道,，近日?qǐng)鰞?nèi)熱點(diǎn)炒作炙火重燃。上周后半段開(kāi)始,，國(guó)資改革,、能源互聯(lián)網(wǎng),、垃圾發(fā)電,、核能核電等概念風(fēng)生水起、輪番領(lǐng)漲,，刺激每日市場(chǎng)紅盤報(bào)收概念板塊維持在百個(gè)之上,，賺錢效應(yīng)風(fēng)風(fēng)火火；28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,，除建筑裝飾,、機(jī)械設(shè)備外，其余板塊上周悉數(shù)上漲,。
單從指數(shù)和板塊漲幅看，短暫盤整后市場(chǎng)似乎重新進(jìn)入向上拓展預(yù)期，不過(guò)畢竟大盤4000點(diǎn)以來(lái),，A股市場(chǎng)并未出現(xiàn)過(guò)像樣的調(diào)整,，在壓力沒(méi)有得到充分釋放前，市場(chǎng)輕裝上陣,、邁上新高概率并不大,；而且從近期市場(chǎng)走勢(shì)看，此番反彈格局其實(shí)也隱藏著些許“不完美”,；首先是一周來(lái)盤中跳水已成為滬綜指運(yùn)行常態(tài),，雖然最終均有驚無(wú)險(xiǎn),、涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)，但多空分歧加劇“潛臺(tái)詞”已不言而喻,；其次,，板塊輪動(dòng)過(guò)快對(duì)反彈持續(xù)性形成掣肘，行業(yè)方面,，銀行,、煤炭、鋼鐵,、采掘,、食品飲料板塊輪番上陣,，有力地維持住股指穩(wěn)定,，以次新股、核能核電為代表的題材概念也為市場(chǎng)活躍作出貢獻(xiàn),，但從走勢(shì)看,，無(wú)一能持續(xù)引領(lǐng)行情,，上漲過(guò)后即出現(xiàn)回調(diào)，切換速度過(guò)快反而快速消耗反彈周期,，不利市場(chǎng)穩(wěn)定,；最后，除上周五有所放大外,，兩市主板以來(lái)成交額持續(xù)萎縮,，暗示出資金總體參與熱情不高,。
打新擾動(dòng) 個(gè)股存機(jī)遇
自本周三開(kāi)始,，年內(nèi)第八批新股申購(gòu)即將展開(kāi)，涵蓋“巨無(wú)霸”國(guó)泰君安證券在內(nèi)的25只新股將累計(jì)凍結(jié)6萬(wàn)億元打新資金,，再創(chuàng)新股重啟以來(lái)新高，預(yù)計(jì)將對(duì)場(chǎng)內(nèi)資金造成明顯分流效應(yīng),。其中本周四,、本周五是新股申購(gòu)最密集的時(shí)間點(diǎn)，兩日分別有11只,、9只股票啟動(dòng)申購(gòu),；國(guó)泰君安網(wǎng)下申購(gòu)最早于本周三展開(kāi)，本周四則是該股網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)日期,。
分析人士認(rèn)為,，在多空分歧本就顯著擴(kuò)大的背景下，6萬(wàn)億元凍結(jié)資金將帶給市場(chǎng)巨大不確定性,，尤其對(duì)多頭陣營(yíng)而言,，量為價(jià)先，流動(dòng)性收窄將令剛有起色的指數(shù)走勢(shì)再度承壓,，無(wú)論是拉抬權(quán)重板塊支撐指數(shù),，還是聚集熱點(diǎn)概念進(jìn)一步活躍市場(chǎng)人氣，均依賴于源源不斷的資金補(bǔ)給,。目前來(lái)看,，上周四和周五市場(chǎng)普漲格局能否維持有待觀察。
而且從行業(yè)橫向來(lái)看,，以食品飲料,、家用電器,、商業(yè)貿(mào)易,、農(nóng)林牧漁等為代表的低估值板塊上周均有所表現(xiàn),，前期滯漲、估值修復(fù)和安全邊際因素已經(jīng)獲得一定兌現(xiàn),，以上周五為例,，上述板塊全天分別上漲2.26%、0.99%,、0.61%和1.99%,，紡織服裝指數(shù)更大漲2.66%,，位居行業(yè)漲幅第一,，從近期市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)邏輯判斷，后市繼續(xù)上漲可能性不大,，即便有空間也相對(duì)有限,。
此外,，從大小盤估值差異看,，隨著中小板指創(chuàng)歷史新高、創(chuàng)業(yè)板超跌反彈空間收窄,，整體上中小票重新面臨高估值瓶頸,，收益預(yù)期下降,；而最新出爐的我國(guó)5月CPI,、PPI數(shù)據(jù)雙雙低于預(yù)期,，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)探底走勢(shì),，基本面因素對(duì)周期板塊走勢(shì)形成壓制,，一周來(lái)大盤碎步上揚(yáng)并在上周五盤中創(chuàng)新高“喜人”勢(shì)頭因此大概率出現(xiàn)拐點(diǎn)，指數(shù)或重歸高位震蕩格局,。
上有壓力,、下游支撐局面下，鑒于流動(dòng)性擾動(dòng)增強(qiáng),，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外做多資金難以形成合力,，共同推動(dòng)市場(chǎng)上行，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)普惠賺錢效應(yīng)難以持續(xù),，市場(chǎng)機(jī)遇將以個(gè)股為主,，總體上建議投資者適當(dāng)控制倉(cāng)位,，重點(diǎn)阻擊安全邊際高,、業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)白馬股，此前領(lǐng)漲后出現(xiàn)調(diào)整行情的短線超跌品種,，以及有可能受打新激發(fā)的次新股行情,。
