幾乎就在一夜之間,，中概股集體做出決定，離開那片當(dāng)時(shí)爭著“走出去”的市場,，不管過程如何艱辛都要“回家”,，私有化浪潮一浪高過一浪。許多普通投資者似乎也看到了機(jī)會(huì),，提前“埋伏”,。
密集私有化
A股市場的火爆，無疑是當(dāng)下中概股私有化回歸潮的最大動(dòng)力,。彭博數(shù)據(jù)顯示,，12家在美上市的中國公司今年以來已經(jīng)斥資106億美元回購股份以謀求從美股退市，上一次出現(xiàn)中概股大規(guī)�,；貧wA股的情況還要追溯到2012年,，當(dāng)時(shí)19家公司選擇私有化退市，累計(jì)花費(fèi)資金則為81億美元,。
就在上周,，在美上市的世紀(jì)互聯(lián)宣布，公司董事會(huì)已接到來自公司董事長兼首席執(zhí)行官陳升,、金山軟件和清華紫光國際的私有化要約,，董事會(huì)將成立一個(gè)由獨(dú)立董事組成的特別委員會(huì)進(jìn)行評(píng)估。幾乎在同一時(shí)間,，人人公司宣布收到來自首席執(zhí)行官陳一舟、首席運(yùn)營官劉健提出的初步私有化建議,，按照每ADS4.2美元現(xiàn)金的價(jià)格或每股1.4美元的價(jià)格準(zhǔn)備私有化,。值得一提的是，就在兩年前,，陳一舟曾公開表示,，人人網(wǎng)不會(huì)選擇私有化道路。除此之外，易居中國也宣布公司收到聯(lián)席董事長兼首席執(zhí)行官周忻,、董事沈南鵬提出的私有化初步提議,。隨后，如家酒店集團(tuán)也成為中概股私有化大潮中的一員,，宣布了擬私有化退市的計(jì)劃,。
就在不久之前，邁瑞醫(yī)療三位管理層向董事會(huì)提交了一份無約束力建議書,，三人將以每股30美元的價(jià)格從其他股東手中收購公司的所有流通股份，市場預(yù)計(jì)邁瑞醫(yī)療將有可能被私有化,。此外,，中概股無錫藥明康德和中國臍帶血庫也在為回國上市做準(zhǔn)備,。盛大游戲,、巨人網(wǎng)絡(luò)這兩家早已完成私有化的公司,，最有希望成為下一個(gè)回歸A股的中概股公司。與此同時(shí),，多家中概股企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入私有化名單,，其中就包括淘米,、7天連鎖酒店、學(xué)大教育,、飛鶴國際,、完美世界、世紀(jì)佳緣等,。就在去年,，在美國上市才半年多的瀾起科技就宣布要私有化。
看起來很美
有著暴風(fēng)科技這樣的“妖股”作為代表,，從海外退市后回歸A股上市“看起來很美”,，前途似乎也很“光明”，但回歸的道路卻是曲折的，真要實(shí)施起來卻并沒有那么容易,。
要在美股市場完成私有化并不簡單,，根據(jù)美國監(jiān)管層的要求，提出私有化的股東收購流通股需全部以現(xiàn)金進(jìn)行,。由于收購方必須向中小股東提供基于當(dāng)期股價(jià)的溢價(jià),，才可能達(dá)到回購股權(quán)的目的，這意味著股東的財(cái)務(wù)壓力將倍增,。如果要回歸A股市場,，那就要經(jīng)過更為復(fù)雜的程序。此外,，美國上市時(shí)需要支付中介機(jī)構(gòu)大量的費(fèi)用,，退市時(shí)也是一樣，這就是為什么眾多退市的中概股公司均需要財(cái)團(tuán)提供資金,，或者向國開行申請(qǐng)貸款,。
有市場人士表示，從目前完成私有化的中概股公司情況來看,，通常要耗時(shí)近一年甚至更長的時(shí)間,。對(duì)于許多中概股公司來說，每家退市的原因各不相同,，但一波三折的私有化或許不能解救這些中概股企業(yè),，還會(huì)讓企業(yè)元?dú)獯髠?BR>
Beacon Asset Management
LLP基金經(jīng)理童紅學(xué)表示，美國上市需要按照美國財(cái)務(wù)準(zhǔn)則披露財(cái)報(bào),，同時(shí)信息披露也要求非常嚴(yán)格,。中概股企業(yè)赴美上市付出的成本較高，而且美國投資者對(duì)公司回報(bào)要求也較高,，因此很多中概股并沒有獲得美國主流投資者的認(rèn)可,。除了少數(shù)個(gè)股外，中概股市場估值水平普遍不高,，這也是很多優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)選擇回流的原因,。不過，并不是所有中概股企業(yè)都可以選擇回流A股,。對(duì)于那些估值合理的公司,，選擇退市需要付出的對(duì)價(jià)較高，回流A股可能會(huì)得不償失,。
發(fā)掘私有化概念
市場覬覦海外中概股私有化交易的預(yù)期熱度很高,，中概股私有化交易也成為私募股權(quán)投資（PE）領(lǐng)域的新熱點(diǎn)。不過,，對(duì)于一些普通投資者,，中概股密集私有化也成為掘金的焦點(diǎn),。就在上周五美股交易時(shí)段，歐美股市大幅下挫,，雪球中概30指數(shù)逆市上漲1.8%,，互聯(lián)網(wǎng)板塊成為大贏家。其中,，斯凱的股價(jià)大漲18.84%,，迅雷也上漲14.45%，創(chuàng)夢天地,、樂居,、歡聚時(shí)代、搜房網(wǎng)等股票上漲超過7%,。有市場人士表示,，暴風(fēng)科技的驚人漲幅讓部分投資者看到了美股市場類似股票的潛力，由于提出私有化后公司股價(jià)一般都會(huì)以上漲來回應(yīng),，近來中概股的私有化浪潮也引發(fā)了大量準(zhǔn)備提前“埋伏”的買盤,。
雖然中概股市場依舊無法與A股市場的牛氣相提并論，但也“沾光”A股市場,，人氣逐漸回升,，許多個(gè)股的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。以網(wǎng)易為例,，該股股價(jià)在近日突破150美元,，今年以來的累計(jì)漲幅超過50%，公司上市以來股價(jià)一路維持上漲趨勢,。
不過，完成私有化的中概股公司通常要耗時(shí)近一年甚至更長的時(shí)間,。有分析人士開始擔(dān)心,，本輪中概股私有化浪潮多數(shù)由投機(jī)資金支持，如果A股停止上漲,，投機(jī)資金將迅速蒸發(fā),，導(dǎo)致一些私有化擱淺。如果私有化不能提前完成,，股價(jià)可能跌回收到私有化要約前的水平,，公司在可預(yù)見的將來還要繼續(xù)掙扎于美股市場。
