這輪牛市中,，A股繼續(xù)保持主題概念炒作的特征,，資金從一帶一路、互聯(lián)網(wǎng)金融,、軍工等主題不斷轉(zhuǎn)場(chǎng),，6月資金火力將去向何處,？由于上周五中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議通過(guò)有關(guān)國(guó)企改革意見(jiàn)，國(guó)企改革再度成為各方關(guān)注的焦點(diǎn),，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì),，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案有望在近期公布，國(guó)企改革主題將迎來(lái)催化劑,。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解,，各大基金公司早已開(kāi)始行動(dòng)和布局，近期將有21只基金建倉(cāng)國(guó)企改革概念股，持續(xù)輸血料為國(guó)企改革概念的炒作火上澆油,。
改革基金進(jìn)入密集發(fā)行期
近期,，國(guó)資委發(fā)布2015年指導(dǎo)監(jiān)督地方國(guó)資工作計(jì)劃，地方國(guó)企改革概念再度活躍,。5月31日,，廣州市公布《關(guān)于全面深化國(guó)資國(guó)企改革的意見(jiàn)》，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)提高國(guó)有資本證券化水平,、加大資產(chǎn)重組力度實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市等,。6月5日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議通過(guò)有關(guān)國(guó)企改革意見(jiàn),。部分基金經(jīng)理認(rèn)為,，考慮到6月中下旬國(guó)企改革綱領(lǐng)性文件可能出臺(tái)，新一輪改革風(fēng)口有望來(lái)襲,。
基于對(duì)改革紅利的預(yù)期,，國(guó)企改革概念基金也成為今年基金公司集體發(fā)力的主題基金之一。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì),，近期新成立和正在發(fā)行的改革概念基金共有21只,，涉及基金公司多達(dá)20家。具體來(lái)看,，純正的主動(dòng)型國(guó)企改革主題基金共有7只,，博時(shí)國(guó)企改革、長(zhǎng)盛國(guó)企改革這兩只基金正處于建倉(cāng)期,，招商,、易方達(dá)、華安,、交銀施羅德的國(guó)企改革主題基金均已獲批待發(fā)或正在發(fā)行,，興業(yè)國(guó)企改革正在等待批復(fù)。以改革為主線,，但投資不僅限于國(guó)企改革的主動(dòng)型基金共有8只,，包括天富改革新動(dòng)力、富國(guó)改革動(dòng)力,、中加改革紅利,、景順長(zhǎng)城改革機(jī)遇、廣發(fā)改革先鋒,、國(guó)泰央企改革,、海富通改革驅(qū)動(dòng)、長(zhǎng)城改革紅利等基金,。
此外,，還有6只國(guó)企改革分級(jí)基金蓄勢(shì)待發(fā),，其中南方中證國(guó)有企業(yè)改革已提前結(jié)束募集，易方達(dá)國(guó)企改革指數(shù)分級(jí)正在發(fā)行,，根據(jù)審核時(shí)間來(lái)看，天治中證國(guó)有企業(yè)改革,、新華中證中小國(guó)企改革,、國(guó)壽安保中證國(guó)企改革、鵬華中證混合所有制改革等基金也即將獲批,。
值得注意的是,，多家基金公司對(duì)國(guó)企改革概念采取“主動(dòng)+被動(dòng)”全方位布局模式，通常為一只改革主題的主動(dòng)型基金與被動(dòng)的指數(shù)分級(jí)基金齊齊上陣,。比如目前市場(chǎng)唯一國(guó)企改革分級(jí)基金是富國(guó)基金旗下的產(chǎn)品,；5月份，富國(guó)基金又推出一只改革動(dòng)力混合基金,，同樣受到投資者熱捧,，僅一日就賣(mài)出130多億元；易方達(dá)在4月剛成立易方達(dá)改革紅利基金,，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改革,、金融改革、醫(yī)療改革,、土地改革,、財(cái)稅改革、環(huán)保改革等各項(xiàng)改革受益行業(yè),，6月8日又開(kāi)始募集易方達(dá)中證國(guó)企改革指數(shù)分級(jí)基金,；南方基金旗下也有南方國(guó)企改革分級(jí)基金和南方改革機(jī)遇基金。
這些基金中少數(shù)正處于建倉(cāng)期,，絕大多數(shù)還未開(kāi)始建倉(cāng),，根據(jù)5月份新基金平均募集30億份計(jì)算，大約可為國(guó)企改革概念股提供630億元“子彈”,。
存量資金風(fēng)口轉(zhuǎn)向
不僅新基金集中火力圍攻國(guó)企改革概念,，老基金中也有不少存量資金瞄準(zhǔn)了這一風(fēng)口，準(zhǔn)備積極參與國(guó)企改革主題投資,。
博時(shí)基金特定資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理兼博時(shí)裕益,、博時(shí)滬港深基金經(jīng)理招揚(yáng)表示，近期將主要關(guān)注國(guó)企改革的投資機(jī)會(huì),�,！敖Y(jié)構(gòu)上來(lái)看，我們認(rèn)為地方國(guó)企相較于央企或存在機(jī)會(huì)更多,，地域上我們會(huì)持續(xù)關(guān)注上海,、廣東、安徽、江蘇,、山東等省份,。從題材上主要關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是大集團(tuán)、小上市平臺(tái)的資產(chǎn)注入或整體上市的機(jī)會(huì),；二是關(guān)注定增領(lǐng)域即大集團(tuán),、多平臺(tái)資產(chǎn)重組和業(yè)務(wù)整合的機(jī)會(huì)；三是關(guān)注功能性領(lǐng)域,，即金控平臺(tái)的轉(zhuǎn)型,；四是關(guān)注國(guó)企股權(quán)激勵(lì)下的投資機(jī)會(huì)�,！�
融通基金轉(zhuǎn)型三動(dòng)力基金經(jīng)理張延閩也對(duì)記者表示,，下半年會(huì)是國(guó)企改革預(yù)期強(qiáng)的時(shí)候，因?yàn)槊總�(gè)省可能都會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一些政策,，板塊效應(yīng)會(huì)體現(xiàn)得比較明顯,。地方國(guó)企比較多且散，標(biāo)的不好挑,，他將在熟悉的公司范圍內(nèi)挑一些彈性大,、改革概率高的公司做一個(gè)組合，“標(biāo)的稍微分散一點(diǎn),，不會(huì)像做成長(zhǎng)股那么集中,，相關(guān)倉(cāng)位會(huì)進(jìn)一步提升�,！�
張延閩認(rèn)為,，可從市值、大股東持股比例,、地區(qū)等三個(gè)維度進(jìn)行篩選預(yù)期較大的個(gè)股,。首先，傾向于體量較小的央企,，有些小央企如果不提前改革就會(huì)被其他企業(yè)合并,；其次，可以選擇大股東持股比例相對(duì)低,、市值小的公司,，被舉牌的可能性比較大，也可以選擇持股比例非常高的,，適合做混改,，這些公司很可能會(huì)通過(guò)增發(fā)、再融資稀釋持股比例,；最后,，優(yōu)先選擇廣東,、江蘇、浙江,、上海,、北京、山東等經(jīng)濟(jì)開(kāi)放地區(qū)的上市公司,，通常經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地方會(huì)先做國(guó)企改革,，其他地方才會(huì)逐漸效仿。
