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下周經濟數(shù)據密集公布,， 關注各國PMI。歐洲方面,，由于德國經濟增速短期見頂,，歐元區(qū)制造業(yè)PMI可能出現(xiàn)回調,，服務業(yè)數(shù)據保持穩(wěn)定，綜合PMI可能小幅回調,。美國房地產市場穩(wěn)定復蘇,，但制造業(yè)新訂單分項十分疲弱，經濟加速復蘇值得懷疑,。國內方面,，隨著開工旺季過去，制造業(yè)仍沒有改善,，顯示后市經濟仍然十分疲弱,，市場期待更多政策刺激以及貨幣寬松。
6月1日,，星期一,， 我國公布官方5月制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI及匯豐制造業(yè)PMI,。德國公布5月制造業(yè)PMI終值,、5月CPI年率初值；歐元區(qū)公布5月制造業(yè)PMI終值,；美國公布4月核心PCE物價指數(shù)年率,、4月個人收入月率、5月Markit制造業(yè)PMI終值,、4月營建支出月率,、5月ISM制造業(yè)PMI。
由于旺季不旺,，我國制造業(yè)依舊非常疲弱,，市場正期待新一輪的流動性寬松以及密集的政策刺激，隨著開工旺季過去,，預計5月制造業(yè)的弱勢將持續(xù),。除制造業(yè)外的其他主要經濟指標都顯示服務業(yè)表現(xiàn)良好，這種態(tài)勢或將保持到5月,。德國5月民間部門的擴張步伐連續(xù)第二個月放緩,，暗示歐洲主要的經濟發(fā)動力暫時遇到瓶頸。此前歐洲央行行長德拉吉表示購債速度可能加快,，流動性的寬松正在逐漸傳到至物價指數(shù),，預計德國5月的CPI年率將加速上漲,。歐元區(qū)的經濟分化正在加劇， 隨著德國經濟的放緩,，歐洲經濟增長此前弱于預期,，但是法國經濟復蘇勢頭良好，且歐元區(qū)企業(yè)的雇聘人數(shù)增幅為四年來高位,，顯示他們對于經濟趨于樂觀,，德國的疲弱可能只是暫時的。美國經濟弱于預期,，主要由于新訂單增長放緩,，并且對原油行業(yè)的投資支出比較疲軟，但整體制造業(yè)就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步上漲,，顯示企業(yè)對未來經濟的信心,，但就業(yè)增長的持續(xù)性值得懷疑。由于美國經濟在一季度比較疲弱,，個人收入月率僅小幅增長,，預示CPI也將保持穩(wěn)定。美國房地產市場在5月后明顯好轉,，新屋開工以及營建指數(shù)同步上升,，預計這種漲勢將保持。
6月2日,，星期二,，歐元區(qū)公布5月CPI年率初值、4月PPI年率,。美國公布5月工廠訂單月率,。
由于此前歐洲經濟較為疲弱，德國經濟有放緩跡象,，歐洲央行行長德拉吉表示不會削減債券購買的速度,，且從4月后歐洲QE有加速跡象，5月CPI可能會有所體現(xiàn),，由于此前大宗商品價格的反彈,，但制造業(yè)有較為疲弱，預計4月PPI將保持穩(wěn)定,。美國4月制造業(yè)PMI中新訂單分項依舊疲弱預示5月工廠訂單月率仍將在低位徘徊,。
6月3日，星期三,，歐元區(qū)公布5月綜合PMI終值,、4月零售銷售月率、歐洲央行基準利率。美國公布4月ADP就業(yè)人數(shù),、4月貿易帳,、5月ISM非制造業(yè)PMI。
由于德國經濟的短期見頂,，歐元區(qū)制造業(yè)增長開始放緩，而服務業(yè)僅保持穩(wěn)定,，我們對5月歐元區(qū)的綜合PMI終值不抱樂觀預期,，4月零售銷售也可能在底部徘徊，預計歐洲央行仍將保持基準利率不變,。美國ISM非制造業(yè)PMI復蘇強勁,，就業(yè)市場也保持穩(wěn)定，預計4月ADP人數(shù)保持高位,。
6月5日,，星期五，美國公布5月季調后非農就業(yè)人口,、失業(yè)率,。
美國制造業(yè)PMI中就業(yè)人數(shù)穩(wěn)定復蘇，但由于新訂單增長處于低位,，經濟加速前景人不明朗,，多美國后期就業(yè)數(shù)據可能會有影響，因此我們認為5月季調后非農就業(yè)仍將保持高位,，但增長性值得考慮,。
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