英國(guó)已經(jīng)出爐的大選可能會(huì)戲劇性地重塑該國(guó)與歐洲聯(lián)盟的關(guān)系,。英鎊和歐元的貨幣規(guī)律也可能會(huì)被破壞。為調(diào)查其政治格局的輪廓,,探尋其后市可能出現(xiàn)的影響,,我們將從英國(guó)兩個(gè)主要政黨開始分析。
“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的”保守黨,、“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”的工黨
英國(guó)本次大選兩個(gè)最有實(shí)力的政黨是米利班德(Edward Samuel Miliband)領(lǐng)導(dǎo)的工黨和卡梅倫(David William Donald
Cameron)領(lǐng)導(dǎo)的保守黨,。
上屆政府,即卡梅倫領(lǐng)導(dǎo)的保守黨2010年執(zhí)政后,,就推行小政府,、減稅、削減福利,,平衡預(yù)算等促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策,。對(duì)原來布朗的左翼社會(huì)主義政策“撥亂反正”。他還提出“大社會(huì)”理念,,主張給民眾和地方政府更多權(quán)力,,讓他們承擔(dān)更多責(zé)任,建立一個(gè)“更大,、更強(qiáng)的社會(huì)”,。
卡梅倫的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)政策,促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,,使英國(guó)從左翼工黨執(zhí)政下的經(jīng)濟(jì)滯緩中走出谷底,,并成為歐洲增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體:過去2年來,英國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)比歐元區(qū)快10倍,,失業(yè)率(5.6%)比歐元區(qū)的11.3%低一半,。
在大選投票前,有103名英國(guó)著名企業(yè)家在報(bào)上發(fā)表聲明,,支持卡梅倫的保守黨的政策,;他們認(rèn)為工黨勝選會(huì)威脅就業(yè)和投資市場(chǎng)。而這103位大企業(yè)家,,只有20位被認(rèn)為是保守黨的長(zhǎng)期支持者,,其中5位曾一直明確支持工黨。
英國(guó)企業(yè)家的擔(dān)心是有道理的,,因?yàn)楝F(xiàn)任工黨主席米利班德是著名的左傾分子,,他的政策主張中包括要全面高稅收,而且特別要對(duì)富人增收重稅,。米利班德甚至要直接干預(yù)銀行業(yè)務(wù),,要求英國(guó)各大銀行把零售與投資業(yè)務(wù)分開,,理由是“為客戶服務(wù),而不是為國(guó)際市場(chǎng)服務(wù),�,!便y行如果不做的話,工黨政府(執(zhí)政后)會(huì)強(qiáng)制執(zhí)行,。
工黨領(lǐng)袖不僅要管經(jīng)濟(jì),、要管媒體,甚至還要管個(gè)人的住房標(biāo)準(zhǔn),。米利班德在要求全面高稅收之上,,破天荒地提出“豪宅稅”,對(duì)價(jià)值200萬英鎊以上的房產(chǎn),,
這種高稅收政策不僅嚇住了資本家,,投資者,也令中產(chǎn)階級(jí)恐懼,。所以卡梅倫的控制政府開支,、降低稅收、促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資,、刺激大眾消費(fèi)的政策使英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,,得到了選民的信賴。
并且米利班德還要把傳媒大亨默多克在英國(guó)的媒體集團(tuán)“拆散”,,理由是他們過于強(qiáng)勢(shì),。而在美國(guó)的任何一屆政府,包括今天相對(duì)最左傾的奧巴馬政府,,都沒有任何政治領(lǐng)袖提出要“拆散”媒體的,。
所以,盡管媒體稱這此是“二戰(zhàn)以來最難以預(yù)料結(jié)果的大選”,,但英國(guó)的選民們最終還是一邊倒的選擇了走市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之路的卡梅倫。
脫歐公投
此外最值得關(guān)注的是卡梅倫贏得勝利的同時(shí),,意味著英國(guó)將面臨一項(xiàng)投票,。他承諾在2017年底前就英國(guó)是否留在歐盟舉行公投。
撒切爾擔(dān)任首相時(shí)(1979-1990),,就反對(duì)英國(guó)留在歐盟(英國(guó)是1973年工黨執(zhí)政時(shí)加入歐盟的),。撒切爾的名言是:建立歐盟“可能是當(dāng)代最大的一個(gè)愚蠢舉動(dòng)”。撒切爾和很多保守派為什么強(qiáng)烈反對(duì)“歐盟”,,因?yàn)闅W盟是左派烏托邦的產(chǎn)物,。歐洲有四十多個(gè)國(guó)家,稅率不同,,GDP不同,,人均收入更不同,,但卻硬要聯(lián)合成一個(gè)“歐洲合眾國(guó)”。
卡梅倫自視是撒切爾夫人的思想傳人,,同時(shí)更受到英國(guó)內(nèi)部強(qiáng)烈主張退出歐盟的保守派選民的壓力,。盡管卡梅倫曾表示他希望留在歐盟,但前提是重新談判英國(guó)與歐盟的關(guān)系,,達(dá)成一個(gè)更好的協(xié)議,。
所以歐洲領(lǐng)導(dǎo)人急切地請(qǐng)他商談改革。法國(guó)總統(tǒng)奧朗德邀請(qǐng)他前往巴黎,。歐盟執(zhí)委會(huì)主席賈克對(duì)卡梅倫說,,“我愿意與你共同努力,為聯(lián)合王國(guó)留在歐盟達(dá)成一個(gè)公平協(xié)議,�,!�
“如果該全民公投一旦召開,那么英國(guó)公眾可能投票贊成離開歐盟,。因此,,保守黨獲勝可能會(huì)改變市場(chǎng),并可能會(huì)給英國(guó)股市和英鎊施壓,,同時(shí)支撐英國(guó)中短期固定收益產(chǎn)品,。而歐元兌美元也可能會(huì)不穩(wěn)定�,!敝ド趟�(CME)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bluford
Putnam及Erik
Norland表示,。
事實(shí)上對(duì)于英國(guó)離開歐盟的后果有相當(dāng)多的爭(zhēng)論。一些人認(rèn)為它將是英國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難,,并將降低英國(guó)在歐洲的影響,。德國(guó)智庫Bertelsmann
Stiftung則預(yù)計(jì)如果英國(guó)退出歐盟,英國(guó)將遭受相當(dāng)于14%的GDP的損失,。
此外在歐洲局勢(shì)明朗之前,,英國(guó)企業(yè)可能減少投資,削減工人,。另一反面,,跨國(guó)企業(yè)也會(huì)減少對(duì)英國(guó)的投資,推遲本應(yīng)該上馬的項(xiàng)目,。
然而,,另一些人認(rèn)為,英國(guó)離開歐盟也許不是一個(gè)大問題,。他們指出:英國(guó)可以與歐盟達(dá)成一個(gè)類似挪威和瑞士與該組織已有的協(xié)議,。雖然挪威和瑞士都不是歐盟成員,但其公民可自由在歐盟內(nèi)來往—實(shí)際上,,比英國(guó)公民目前更為自由,。
此外,,挪威和瑞士企業(yè)與其歐盟同行一體化的程度很深。最后,,正如瑞士已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的,,未加入歐盟并沒有阻止瑞士金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)歐洲大陸與監(jiān)管部門和稅務(wù)機(jī)關(guān)的接觸。
兩位芝商所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bluford
Putnam及Erik
Norland認(rèn)為,,如果英國(guó)離開歐盟,,英國(guó)公民、銀行和其他企業(yè)可能發(fā)現(xiàn)自己與上述國(guó)家在同一條船上,,這取決于何種協(xié)議被達(dá)成以及離開歐盟后過渡期的破壞程度如何,。
蘇格蘭是否會(huì)再提獨(dú)立要求
最后,卡梅倫的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之路面前還有一大難題,,那便是統(tǒng)一問題,。因蘇格蘭民族黨(SNP)贏得大多數(shù)蘇格蘭議席,民族主義者贏得大勝,,使得聯(lián)合王國(guó)的前途問題再度浮現(xiàn),,將可能催生舉行另一次蘇格蘭獨(dú)立投票。
不過蘇格蘭將只派出三名傳統(tǒng)英國(guó)政黨的代表出席英國(guó)議會(huì),,多數(shù)民族主義者將被擋在英國(guó)內(nèi)閣之外,。卡梅倫也向蘇格蘭發(fā)出安撫信號(hào),,承諾進(jìn)一步向蘇格蘭政府放權(quán),。
金融市場(chǎng)的反應(yīng)
綜上所述英國(guó)在保守黨取得大選勝利以后,實(shí)質(zhì)上也是喜憂參半的狀況,,一方面英國(guó)傳統(tǒng)資本主義路線可以得到延續(xù),、商業(yè)信心會(huì)增強(qiáng),另一方面退出歐盟的預(yù)期也將使得金融市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩,。
德意志銀行(Deutsche
Bank)策略師Oliver
Harvey此前稱,,建議利用周五大選的契機(jī)建立英鎊多頭倉位,他認(rèn)為歐元/英鎊到年底前可能跌破0.70,,并下試0.65左右水平,。
事實(shí)上英國(guó)大選于北京時(shí)間5月8日5點(diǎn)結(jié)束,隨后在十幾個(gè)小時(shí)的唱票過程中,,隨著英國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)塵埃落定,以及保守黨優(yōu)勢(shì)越來越大,,英鎊也不斷上漲,。周五當(dāng)天歐元兌英鎊匯率一路從0.7385跌至0.7237,本周一更是一度跌破0.7142大關(guān),,兩個(gè)交易日跌幅達(dá)到3.7%,。
回顧2001年,、2005年、2010年英國(guó)大選后英鎊的行情,,則可以看出英鎊匯率在大選結(jié)果出揭曉后,,基本上會(huì)走出一波與原先相反的走勢(shì)。
加息時(shí)點(diǎn):市場(chǎng)的下一個(gè)焦點(diǎn)
因美國(guó)和英國(guó)將成為全球最先升息的主要經(jīng)濟(jì)體一事基本板上釘釘,,決定著英鎊兌美元的走勢(shì)因素?zé)o疑成了升息先后的問題,。
英國(guó)央行作為世界獨(dú)立性最高的央行之一,行長(zhǎng)卡尼
(Mark Carney)
一直沒有過多政治壓力,�,?穫惈@勝對(duì)英國(guó)央行加息決策本身并沒有直接影響,但一些投資者認(rèn)為其主張的緊縮性財(cái)政政策可能會(huì)推遲英國(guó)央行加息的日程,。
所以本次大選結(jié)束之后,,市場(chǎng)焦點(diǎn)又轉(zhuǎn)向周三英國(guó)央行將公布的季度通脹報(bào)告。
大選開始前,,英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有降溫的預(yù)兆,。一季度GDP增速僅0.3%,不及2014后三個(gè)季度的一半,。CPI已連續(xù)兩個(gè)月保持0%,,距離英國(guó)央行2%的通脹目標(biāo)還有很大距離。
英國(guó)目前的低通脹主要是受到能源及食品價(jià)格的影響,,這一情況是自去年年末開始的,。但也像英國(guó)央行之前說的那樣,能源及食品價(jià)格下跌是無法阻止該行升息的,。
丹斯克銀行(Danske
Bank)在本周二的報(bào)告中表示,,“我們預(yù)計(jì)英國(guó)央行將小幅上修通脹預(yù)期,同時(shí)也小幅下修GDP預(yù)期,。我們將關(guān)注英國(guó)央行任何對(duì)薪資增速的評(píng)論,,因?yàn)樾劫Y增速是考量首次升息時(shí)點(diǎn)的重要因素�,!�
英國(guó)央行周一宣布維持指標(biāo)利率在紀(jì)錄低位0.5%不變,,一如市場(chǎng)預(yù)期。影響英鎊接下來短期內(nèi)的走勢(shì)的事件變成了周三英國(guó)央行將發(fā)布的季度通脹報(bào)告,,其中包括對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和通脹的最新預(yù)估,。
該機(jī)構(gòu)還稱,英國(guó)央行可能會(huì)模仿美聯(lián)儲(chǔ),,要等美聯(lián)儲(chǔ)升息才升息,,且升息的步伐會(huì)比較平緩,因英國(guó)率先加息的話,英鎊的走高會(huì)拉低進(jìn)口商品價(jià)格,,進(jìn)而推低英國(guó)通脹水平,。
花旗集團(tuán)策略師Josh
O'Byrne稱,“本周英國(guó)通脹報(bào)告將可能帶來一些正面影響,。鑒于我們尚未知道經(jīng)濟(jì)中閑置產(chǎn)能狀況如何,,似乎英國(guó)在明年底前升息兩次是太保守了。