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醞釀20余年后,，我國存款保險制度將于今年5月正式實施,。這是中國金融史上具有里程碑意義的事件，打破了政府擔(dān)保銀行的慣例,；一旦銀行經(jīng)營危機或破產(chǎn)倒閉,，存款保險機構(gòu)可提供財務(wù)救助，政府不再為銀行兜底,。分析人士認為,，存款保險制度將大大推動中國利率市場化進行、打破“剛性兌付”怪圈,，將利好民營銀行,、加速銀行分化、推動資管混業(yè)發(fā)展,，但同時,，其中的潛在風(fēng)險因素也不可忽視，在政策實施初期應(yīng)加以注重防范,。
自1993年國務(wù)院首次提出存款保險制度以來,，歷經(jīng)20余年，這一制度終于即將落地,。3月31日,，央行牽頭起草的《存款保險條例》對外公布，將于5月1日實施,。
存款保險制度是金融保障制度的一種,，銀行向存款保險機構(gòu)繳納保費，銀行經(jīng)營危機或破產(chǎn)倒閉,，存款保險機構(gòu)可提供財務(wù)救助。在我國,，存款保險最高償付限額50萬元,，能全額保護99.63％存款人。
我國的存款保險費率由基準費率和風(fēng)險差別費率構(gòu)成,，值得注意的是,，差別化費率有助于區(qū)分銀行的風(fēng)控能力，是根據(jù)不同的資產(chǎn)質(zhì)量管理水平,、盈利能力收取不同的費用,，以實現(xiàn)公平性，有利于防范道德風(fēng)險,。
存款保險制度始于上世紀30年代的美國,，美國國會1933年通過《格拉斯－斯蒂格爾法》，成立了聯(lián)邦存款保險公司，保障銀行系統(tǒng)穩(wěn)定,。大部分國家的存款保險制度是在上世紀90年代以后發(fā)展的,，2008年以后，更多國家和地區(qū)建立了相應(yīng)制度,，目前全世界超過110個國家都建立了存款保險制度,。
民生證券分析認為，中國的存款保險制度是將過去政府對存款的隱性擔(dān)保顯性化了,。推出存款保險的意義有利于打破剛性兌付,，弱化政府擔(dān)保。因此,，存款保險是利率市場化的橋頭堡,，對金融改革意義重大。
中國人民大學(xué)重陽研究院研究員董希淼表示,，當下,，我國投資理財“剛性兌付”幽靈不滅，市場無風(fēng)險利率過高,，對社會收入分配和金融創(chuàng)新是不利的,，最終對老百姓也不利。通過建立存款保險,，進而推動利率市場化,，對資本市場也是利好。
業(yè)內(nèi)人士表示,，長期看來,，存款保險制度將從多個方面影響中國的金融業(yè)、推進利率市場化改革,。
首先,，利好民營銀行和網(wǎng)絡(luò)金融等民間金融業(yè)發(fā)展。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示,，此前,，監(jiān)管層對于民間金融最擔(dān)憂的就是其風(fēng)控能力有限、問題暴發(fā)或使社會不穩(wěn)定,。然而,，存款保險制度為民營銀行提供了市場化并且合法的風(fēng)險應(yīng)對機制，因此該政策的實施將利好民營銀行,。此外,，從打破剛性兌付的角度考慮，存款保險制度的實施也將有利于民間金融健康發(fā)展,。
其次,，銀行分化將加速,。民生證券研究指出，存款保險制度最高保額為50萬元,，這意味著,，對于風(fēng)控能力不佳的銀行，將流失大額存款業(yè)務(wù),，大額存款將部分流向經(jīng)營穩(wěn)健的大行,。總體而言,，對中小銀行造成挑戰(zhàn),，小行只能選擇將資產(chǎn)質(zhì)量下沉、發(fā)展中間業(yè)務(wù)或者直接面對利差收窄的事實。這將逼迫銀行實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，培育自身的特色業(yè)務(wù),。
第三，或?qū)⑼苿淤Y管混業(yè)經(jīng)營,。銀率網(wǎng)分析師殷燕敏表示，存款保險條例的實施,，將鼓勵金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營,，雖然目前監(jiān)管層對混業(yè)經(jīng)營仍有各種限制，但總體而言,，存款保險制度將鼓勵居民將大額存款從風(fēng)控能力一般的銀行轉(zhuǎn)移至更加多元化的投資理財產(chǎn)品,，為資管的蓬勃發(fā)展提供了契機。而且,，銀行自身也很有可能會對各類資管躍躍欲試,，未來，券商或者也會有興趣躋身銀行業(yè),。
存款保險制度實施總體上利好中國金融業(yè),，但背后的風(fēng)險仍然存在，不可忽視,。
首先,，“逆向選擇”滋生風(fēng)險。民生證券分析認為,，存款保險制度也有可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險。
在顯性存款保險體制下,，由于儲戶存款保險受到保護,，儲戶不必根據(jù)銀行資質(zhì)來選擇存款銀行，存款保險制度保證了其存款的安全性,，存款利率高低就成為儲戶選擇銀行的唯一標準,。而逆向選擇表現(xiàn)在經(jīng)營更冒險的銀行自然愿意提供更高利率,，能夠吸收更多的存款，而穩(wěn)健經(jīng)營的銀行反而會被市場淘汰,。
道德風(fēng)險則表現(xiàn)在存款保險制度使得銀行為風(fēng)險隱患找到了“背書”,，用戶存款幾乎不會受到儲戶的監(jiān)督，因而可能將大量信貸資產(chǎn)配置于高風(fēng)險投資之中,，以獲取高額的回報,，使得儲戶資金安全堪憂。
其次,，金融風(fēng)險并不僅存于銀行,，存款保險制度的實施，無法隔離銀行外的風(fēng)險,。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜表示,，除銀行以外的非銀行業(yè)體量巨大，保險總資產(chǎn)突破9萬億元,，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模將近13萬億元,，證券資管規(guī)模達到7萬億元，其他如融資租賃,、互聯(lián)網(wǎng)金融等規(guī)模也在全民理財化的推動下迅速增長,。但這些行業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源主要來自銀行資產(chǎn)出表，顯而易見資產(chǎn)出表的同時也必然帶有風(fēng)險出表的成分,。盡管非銀體系大部都存在嚴格的監(jiān)管和風(fēng)險防控措施,，但與銀行一樣，由于利益的驅(qū)使,，道德風(fēng)險對于這些非銀行業(yè)來說是同質(zhì)存在的,，甚至部分有過之而無不及。
對此,，業(yè)內(nèi)專家表示,，存款保險制度只是推進利率市場化的加速器，但銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)的風(fēng)險并未因此降低,。因此,，制度實施后，更應(yīng)做好風(fēng)控,，監(jiān)管層需要根據(jù)新政實施配套監(jiān)管政策,，如應(yīng)盡快出臺措施應(yīng)對未來可能發(fā)生的混業(yè)經(jīng)營大潮，盡最大努力預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險,。
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