“我從來不把自己定義為靠投資理念來把握市場(chǎng)的人。”談起自己的投資風(fēng)格,,國(guó)泰基金80后基金經(jīng)理周偉鋒坦言,,很難用價(jià)值或成長(zhǎng)來簡(jiǎn)單地概括自己的投資理念。
周偉鋒舉了個(gè)例子,,成熟市場(chǎng)的投資是一場(chǎng)馬拉松,以一種適合自己體力的速度完成比賽就可以。而以國(guó)內(nèi)目前證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀來看,,投資就是一場(chǎng)越野跑,市場(chǎng)的投資風(fēng)格區(qū)間變化太大,,很難用一種風(fēng)格來跑完全場(chǎng),。這時(shí)候要做的就是練就好的體能,根據(jù)市場(chǎng)變化來調(diào)整自身的投資風(fēng)格和節(jié)奏,。
“基金發(fā)展到目前階段,,如果只選擇一種風(fēng)格或者一個(gè)板塊顯然不合適,特別是對(duì)長(zhǎng)期配置的持有人而言,,這就相當(dāng)于把選擇權(quán)又踢給了他們,�,!敝軅ヤh說。
價(jià)值與成長(zhǎng)究竟如何抉擇,?這對(duì)周偉鋒而言似乎不是一個(gè)問題,,“毫無疑問,低估值和高成長(zhǎng)在持倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)中的重要性不分伯仲,,因此在我的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中雖然成長(zhǎng)股居多,,但卻很難看到估值偏高的品種�,!�
這與周偉鋒對(duì)絕對(duì)收益的追求不無關(guān)系,。在他管理基金期間業(yè)績(jī)連續(xù)7個(gè)季度位列行業(yè)前1/2,在快速上漲行情中留有余地,,在快速下跌行情中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。他目前管理國(guó)泰價(jià)值經(jīng)典普通股票型基金和國(guó)泰新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合型基金,截止到4月7日,,兩只基金今年以來業(yè)績(jī)回報(bào)分別高達(dá)40.8%和55.32%,,位于同類前列。
一季度整個(gè)基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)了約5000億的規(guī)模增長(zhǎng),,與之相伴的是80后基金經(jīng)理作為新生代力量也隨之崛起,。周偉鋒就是眾多80后基金經(jīng)理中的一員,在投資業(yè)績(jī)上表現(xiàn)出了明顯的后發(fā)優(yōu)勢(shì),,尤其在今年以來的牛市行情中沖勁十足,。
經(jīng)歷了從行業(yè)研究員到基金經(jīng)理助理再到基金經(jīng)理這樣一條典型的成長(zhǎng)路徑,熱衷調(diào)研已經(jīng)成了周偉鋒的“職業(yè)病”,�,!安皇窃谡{(diào)研,就是在去往調(diào)研的路上”這是同事們對(duì)他的第一印象,。
據(jù)了解,,周偉鋒先后研究過機(jī)械、汽車,、電力設(shè)備,、軍工等四個(gè)行業(yè)。僅2014年就親自調(diào)研公司超過100次,,平均每周2次的頻率,,是全公司調(diào)研次數(shù)最多的基金經(jīng)理之一。
周偉鋒注重公司基本面和股價(jià)的長(zhǎng)期表現(xiàn),,側(cè)重選股而非擇時(shí),。“任何時(shí)候都不能放松對(duì)公司基本面的研究,對(duì)于特別看好的公司如果等到賣方都有報(bào)告推薦了你再去深度研究勢(shì)必就晚了一步,�,!�
正是得益于對(duì)大量一手材料的掌握,周偉鋒在市場(chǎng)熱點(diǎn)面前常常保持著年輕人罕有的冷靜,。他坦言自己不喜歡追逐當(dāng)期熱點(diǎn),,更愿意去發(fā)掘下一個(gè)熱點(diǎn)。這種自信源自他跟上市公司,、公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其上下游客戶等交流之后所形成的獨(dú)立看法,。
當(dāng)前對(duì)于創(chuàng)業(yè)板泡沫的討論較多,對(duì)此,,周偉鋒認(rèn)為目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性泡沫明顯,,部分股票估值結(jié)構(gòu)性離譜,但還未到全面泡沫的階段,,市場(chǎng)在未來一到兩年還是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn),。
在剛剛過去的一季度中,A股市場(chǎng)依然牛氣沖天,。深成指在中小板及創(chuàng)業(yè)板題材股的拉動(dòng)下實(shí)現(xiàn)19.48%的季度漲幅,,在全球各大主要市場(chǎng)中排名第三。兩市季度成交則超越2014年第四季度,,刷新歷史新高,。
周偉鋒表示,一季度股市在大量資金流入,、國(guó)家政策層面利好不斷、上市公司自發(fā)并購(gòu)重組等三重因素刺激下上漲,,這些因素在二季度依然會(huì)延續(xù),,不會(huì)出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)。
他建議投資者盡量回避純概念,、純主題的股票,,推薦估值有安全邊際、有一定成長(zhǎng)空間,、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型較為徹底的股票,,如新能源,環(huán)保,,農(nóng)業(yè),、家電中轉(zhuǎn)型較為徹底的股票。