本周中美元遭受ADP和ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)的“雙重打擊”，前者令周五的非農(nóng)報告蒙上一層陰影，而后者則凸顯強勢美元對于美國經(jīng)濟的負面影響,。過去幾周，很多主要貨幣走勢震蕩,、成交縮量，在本周五美國非農(nóng)就業(yè)報告公布以及復(fù)活節(jié)長周末之前,，市場成交將進一步萎縮,。民間就業(yè)服務(wù)機構(gòu)ADP公布的報告顯示，美國3月民間就業(yè)人數(shù)增加18.9萬人,，為2014年1月以來的最低增幅,。美國供應(yīng)管理協(xié)會3月制造業(yè)指數(shù)降至51.5，為2013年5月以來的最低,。上述兩項數(shù)據(jù)令美元坐上“過山車”，尤其是ISM制造業(yè)指數(shù)表明強勢美元對于美國經(jīng)濟構(gòu)成拖累,。數(shù)據(jù)疲弱鞏固了近期美元大漲損及出口商并拖累了經(jīng)濟表現(xiàn)的觀點,。這些影響將令美聯(lián)儲感到憂慮。美聯(lián)儲何時以及以何種步伐將政策正�,；兊迷桨l(fā)不確定,，市場對數(shù)據(jù)作出負面反應(yīng)，導(dǎo)致了美元走軟,。因為預(yù)期美聯(lián)儲有望在今年晚些時候結(jié)束近零的利率政策,，美元指數(shù)第一季度表現(xiàn)亮麗，收獲2008年第三季以來的最大季度漲幅,。但ADP和ISM數(shù)據(jù)暗示周五的非農(nóng)報告面臨一定下行風險,。3月份ADP民間就業(yè)報告低于預(yù)期，增加了非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)下行的風險,。美元多頭目前仍寄希望于周五的非農(nóng)就業(yè)報告,，我們預(yù)計3月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加24.5萬，2月增幅為29萬,。3月的數(shù)字如果再次超過20萬,，將為連續(xù)第13個月高于這一水準，為1977年以來延續(xù)時間最長的一次,。
美元指數(shù)連續(xù)在上升趨勢線的上方震蕩反彈,。日線圖,，均線系統(tǒng)的依托作用保持完好，美指整體的漲勢仍在延續(xù),。4小時圖,，MACD顯示多頭動能逐步減弱，但在跌破趨勢線之前,，下跌空間相對有限,。短線的主上漲趨勢已重新確立，美指仍有繼續(xù)上沖的動力,，但后市仍需關(guān)注趨勢線對于美指的支撐強度,。
目前慘淡的日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)及重磅人物言論表明，投資者的確需要防范日本央行4月再度放寬貨幣政策,。若果真如此,，日元勢必將展開進一步的暴跌。事實上,，日本央行去年10月“放水”舉動就曾讓世界大吃一驚,。隨著工業(yè)產(chǎn)出萎縮，消費支出連續(xù)第11個月下滑,，安倍在擺脫經(jīng)濟衰退后遺癥的道路上舉步維艱,。此外，關(guān)鍵通脹降至零水平,，距離2%的目標愈發(fā)遙遠,，而最新的央行短觀報告進一步凸顯日本經(jīng)濟復(fù)蘇的艱難。日本自民黨眾議員山本幸三本周表示,，鑒于經(jīng)濟和物價出現(xiàn)放緩的跡象,，日本央行應(yīng)在4月30日的政策會議上進一步放寬貨幣政策。山本幸三是首相安倍晉三領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政黨制定財政和貨幣政策的一位主要專家,，也是“安倍經(jīng)濟學(xué)”的設(shè)計者之一,。他認為央行進一步放寬貨幣政策不大可能引發(fā)日元大幅貶值，不會招致國際社會的批評,。自日本央行行長黑田東彥2013年4月份公布創(chuàng)紀錄的刺激措施以來,，日本央行的資產(chǎn)負債表已經(jīng)幾乎增加一倍，日元兌美元也大幅貶值約20%,。而日本首相安倍晉三在最新的講話中也透露希望日元進一步貶值,。安倍在2014年4月份將消費稅率由5%上調(diào)至8%，從而打壓了消費,，并導(dǎo)致日本經(jīng)濟在第三季度重新陷入衰退,。通脹率在去年4月份見頂，此后逐步回落,。日本央行在3月會議上以每年80萬億日元的速度擴大貨幣基數(shù)的承諾維持不變,。目前來看,，日本央行很有可能在4月30日會議上將貨幣基礎(chǔ)年增量從80萬億日元擴大至100萬億日元，但在下周三中午的利率決議上不會有任何動作,。我們預(yù)計,，日本在10月份前仍需出臺更多貨幣刺激的措施。
隨著鐵礦石價格的暴跌,，澳聯(lián)儲面臨進一步降息的壓力,，市場預(yù)測聯(lián)儲最早有望下周就將利率下調(diào)至紀錄新低到2%。促使澳聯(lián)儲進行三個月來第二次降息的另一個理由是,，澳元匯率自上次會議以來幾乎沒有變動,，與該國最大出口商品鐵礦石價格重挫20%的步調(diào)不符。在礦業(yè)造成拖累而其他產(chǎn)業(yè)保持沉寂之際,，澳大利亞的經(jīng)濟增速勢必會低于3%的潛在增長率,，失業(yè)率也必然會持續(xù)上升。為抵御通縮壓力,，保持本幣的競爭力,，澳聯(lián)儲將會加入全球的貨幣政策寬松潮。聯(lián)儲2月降息至2.25%的紀錄低位,，但該聯(lián)儲在3月會議上意外“按兵不動”,。鐵礦石價格下跌增強了緊迫性，澳聯(lián)儲實際上在上個月就應(yīng)該降息,。隨著中國經(jīng)濟增速放緩及供應(yīng)增加,，鐵礦石價格本周中跌至10年低點。澳大利亞對中國的出口占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的5.8%,， 其中最大的出口商品就是鐵礦石。雖然鐵礦石生產(chǎn)商可以通過減產(chǎn)來提升價格,，但業(yè)內(nèi)三大巨頭淡水河谷,、力拓和必和必拓為了維護市場份額卻選擇了按兵不動。鐵礦石價格繼續(xù)徘徊于50美元/噸下方,，這將令澳聯(lián)儲承受進一步降息的壓力,。下周二中午，澳聯(lián)儲將公布新一期的利率決定,。
