近日,,來自英國《金融時報》的一篇報道將中國郵政儲蓄銀行(下稱“郵儲銀行”)IPO的消息再次甚囂塵上,。據(jù)報道,,郵儲銀行最快將于2016年初IPO,,目前正和潛在投資者進行商談。該行上市集資規(guī)�,?赡茉�100億-250億美元之間,,如果達到規(guī)模上限,,將相當于去年阿里巴巴上市規(guī)模,成為史上最大的集資規(guī)模公司之一,。目前,,此消息尚未得到來自郵儲銀行方面的確認。
作為唯一一家未上市的國有商業(yè)銀行,,同時也是基層網(wǎng)點最多的銀行,,走向資本市場是其必然的選擇。專家分析認為,,郵儲銀行通過上市補充資本金和引入戰(zhàn)略投資者,,未來發(fā)展空間較大。但也有分析指出,,業(yè)務結構的單一和互聯(lián)網(wǎng)化的緩慢進程成為其當前以及未來不得不面對的問題,。
上市消息再傳:潛在戰(zhàn)略投資者接觸中
報道稱,郵儲銀行已任命摩根士丹利開始同潛在投資者談判,。潛在投資者包括新加坡星展銀行,、馬來西亞豐隆銀行、澳大利亞澳新銀行,。此外,,還包括一些主權財富基金,比如新加坡淡馬錫,、馬來西亞國庫控股,。其他潛在投資者還包括一些私募股權投資巨頭,如黑石集團,、KKR、美國華平投資集團,。中信資本,、厚樸投資以及春華資本也在接觸之列。
更引人注意的是,,阿里巴巴旗下螞蟻金服也有意入股,。據(jù)悉,如果入股郵儲銀行成功,,未來螞蟻金服可以使用郵儲銀行在農(nóng)村地區(qū),,進一步擴張自己的借貸活動。而郵儲銀行也將因螞蟻金服的入股增添更多互聯(lián)網(wǎng)金融的基因,。且螞蟻金服在小微金融上的業(yè)務優(yōu)勢,,與當前郵儲銀行主要面向農(nóng)村與個人業(yè)務模式,有著更大的默契,。據(jù)記者了解,,螞蟻金服目前尚未就此發(fā)表置評,。
像這樣一家吸儲能力強大,純粹的儲蓄銀行,,必將帶來又一次的境外資本饕餮盛宴,。據(jù)了解,中國郵政儲蓄立足農(nóng)村,,儲戶主要來自農(nóng)村家庭,,目前儲蓄額高達8000億美元。在為中小型企業(yè)和農(nóng)戶提供貸款服務的同時,,該行還對中國政府債券及銀行間市場進行大規(guī)模投資,。中信證券湖北分公司首席投資顧問趙先衛(wèi)說,分布在全國各地的近40000個營業(yè)網(wǎng)點,,是郵儲銀行最強大的吸引力,。
記者注意到,事實上,,在過去數(shù)年中,,郵儲銀行一直在推進上市工作。郵儲銀行前身是中國郵政儲蓄有限責任公司,,2007年3月成立,,經(jīng)過5年多醞釀,已于2012年完成股份制改造,。那時,,就出現(xiàn)了上市的傳言。然而,,2012年6月,,郵儲銀行原行長陶禮明被披露因涉嫌經(jīng)濟問題被查,卻令IPO進程被迫擱置,。2014年11月,,陶禮明案公開審理,這意味著該案即將結束,,郵儲銀行上市的進程可以再次開始,。
前途光明 路還長
由于郵儲銀行是一家純粹的儲蓄銀行,但同時并沒有一個龐大的貸款規(guī)模,,所以其風險極小,。中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示:“郵儲銀行存貸比水平較低,通過上市補充資本金和引入戰(zhàn)略投資者,,未來發(fā)展空間較大,,關鍵是找準策略。”
對于網(wǎng)點規(guī)模龐大,、深耕農(nóng)村市場的郵儲銀行來說,,通過農(nóng)村金融突圍將成為一個有利選擇�,!耙郧班]儲銀行只有儲蓄的功能,,基數(shù)很低,每年成長很快,。從負債的資源來說,,是最有優(yōu)勢的銀行,能快速實現(xiàn)資產(chǎn)的擴張,。但光放小額信貸的速度是非常慢的,,而且成本也很高。從現(xiàn)實的硬件結構來說,,肯定應該是小額貸款和"三農(nóng)"貸款的定位,。”中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝此前表示,。
對于郵儲銀行來說,,一旦成功上市,通過股權改革,,突破現(xiàn)有的政策限制,,可以加速推廣創(chuàng)新的業(yè)務,提高公司治理水平和經(jīng)營管理能力,,在社會公眾中提升它的品牌知名度,。但與此同時,郵儲銀行本身也存在諸多問題,。中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為,,“未來打造成有競爭力的銀行,還有很長的路要走,�,!�
“網(wǎng)點多是優(yōu)勢,也是劣勢,。”在董希淼看來,,郵儲銀行龐大的網(wǎng)點結構布局并不合理,,且在金融互聯(lián)網(wǎng)化背景下,客戶服務習慣改變,,銀行網(wǎng)點面臨轉型壓力,,郵儲銀行實體網(wǎng)點多的另一面是沉淀成本大。
以中間業(yè)務為例,在利率市場化改革浪潮下,,中間業(yè)務是商業(yè)銀行凈利潤實現(xiàn)快速增長的推手,。但郵儲銀行的中間業(yè)務相比其他商業(yè)銀行來說,存在品種不多,、速度慢,、效益低等問題。
此外,,作為中國郵政集團全資控股的銀行,,郵儲銀行公司治理結構相對單一。據(jù)《經(jīng)濟導報》報道,,山東社會科學院財政金融研究所副所長黃晉鴻認為,,郵儲銀行距離現(xiàn)代公司治理結構的要求還相差較遠。董事會完全在大股東操縱下,,公司治理存在明顯缺陷,,郵政集團與郵儲銀行在資產(chǎn)、網(wǎng)點,、人員等方面分割不明晰,。