近日，來自英國《金融時報(bào)》的一篇報(bào)道將中國郵政儲蓄銀行（下稱“郵儲銀行”）IPO的消息再次甚囂塵上。據(jù)報(bào)道,，郵儲銀行最快將于2016年初IPO,，目前正和潛在投資者進(jìn)行商談。該行上市集資規(guī)�,？赡茉�100億-250億美元之間,，如果達(dá)到規(guī)模上限，將相當(dāng)于去年阿里巴巴上市規(guī)模,，成為史上最大的集資規(guī)模公司之一,。目前，此消息尚未得到來自郵儲銀行方面的確認(rèn),。
作為唯一一家未上市的國有商業(yè)銀行,，同時也是基層網(wǎng)點(diǎn)最多的銀行，走向資本市場是其必然的選擇,。專家分析認(rèn)為,，郵儲銀行通過上市補(bǔ)充資本金和引入戰(zhàn)略投資者，未來發(fā)展空間較大,。但也有分析指出,，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的單一和互聯(lián)網(wǎng)化的緩慢進(jìn)程成為其當(dāng)前以及未來不得不面對的問題。
上市消息再傳：潛在戰(zhàn)略投資者接觸中
報(bào)道稱,，郵儲銀行已任命摩根士丹利開始同潛在投資者談判,。潛在投資者包括新加坡星展銀行、馬來西亞豐隆銀行,、澳大利亞澳新銀行,。此外，還包括一些主權(quán)財(cái)富基金,，比如新加坡淡馬錫,、馬來西亞國庫控股。其他潛在投資者還包括一些私募股權(quán)投資巨頭,，如黑石集團(tuán),、KKR、美國華平投資集團(tuán),。中信資本,、厚樸投資以及春華資本也在接觸之列。
更引人注意的是,，阿里巴巴旗下螞蟻金服也有意入股,。據(jù)悉，如果入股郵儲銀行成功，未來螞蟻金服可以使用郵儲銀行在農(nóng)村地區(qū),，進(jìn)一步擴(kuò)張自己的借貸活動,。而郵儲銀行也將因螞蟻金服的入股增添更多互聯(lián)網(wǎng)金融的基因。且螞蟻金服在小微金融上的業(yè)務(wù)優(yōu)勢,，與當(dāng)前郵儲銀行主要面向農(nóng)村與個人業(yè)務(wù)模式,，有著更大的默契。據(jù)記者了解,，螞蟻金服目前尚未就此發(fā)表置評,。
像這樣一家吸儲能力強(qiáng)大，純粹的儲蓄銀行,，必將帶來又一次的境外資本饕餮盛宴,。據(jù)了解，中國郵政儲蓄立足農(nóng)村,，儲戶主要來自農(nóng)村家庭,，目前儲蓄額高達(dá)8000億美元。在為中小型企業(yè)和農(nóng)戶提供貸款服務(wù)的同時,，該行還對中國政府債券及銀行間市場進(jìn)行大規(guī)模投資,。中信證券湖北分公司首席投資顧問趙先衛(wèi)說，分布在全國各地的近40000個營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),，是郵儲銀行最強(qiáng)大的吸引力,。
記者注意到，事實(shí)上,，在過去數(shù)年中,，郵儲銀行一直在推進(jìn)上市工作。郵儲銀行前身是中國郵政儲蓄有限責(zé)任公司,，2007年3月成立,，經(jīng)過5年多醞釀，已于2012年完成股份制改造,。那時,，就出現(xiàn)了上市的傳言。然而,，2012年6月,，郵儲銀行原行長陶禮明被披露因涉嫌經(jīng)濟(jì)問題被查，卻令I(lǐng)PO進(jìn)程被迫擱置,。2014年11月,，陶禮明案公開審理，這意味著該案即將結(jié)束,，郵儲銀行上市的進(jìn)程可以再次開始,。
前途光明 路還長
由于郵儲銀行是一家純粹的儲蓄銀行,，但同時并沒有一個龐大的貸款規(guī)模，所以其風(fēng)險(xiǎn)極小,。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示：“郵儲銀行存貸比水平較低,，通過上市補(bǔ)充資本金和引入戰(zhàn)略投資者，未來發(fā)展空間較大,，關(guān)鍵是找準(zhǔn)策略,。”
對于網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模龐大,、深耕農(nóng)村市場的郵儲銀行來說,，通過農(nóng)村金融突圍將成為一個有利選擇�,！耙郧班]儲銀行只有儲蓄的功能，基數(shù)很低,，每年成長很快,。從負(fù)債的資源來說，是最有優(yōu)勢的銀行,，能快速實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的擴(kuò)張,。但光放小額信貸的速度是非常慢的，而且成本也很高,。從現(xiàn)實(shí)的硬件結(jié)構(gòu)來說,，肯定應(yīng)該是小額貸款和"三農(nóng)"貸款的定位�,！敝袊缈圃航鹑谥攸c(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝此前表示,。
對于郵儲銀行來說，一旦成功上市,，通過股權(quán)改革,，突破現(xiàn)有的政策限制，可以加速推廣創(chuàng)新的業(yè)務(wù),，提高公司治理水平和經(jīng)營管理能力,，在社會公眾中提升它的品牌知名度。但與此同時,，郵儲銀行本身也存在諸多問題,。中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為，“未來打造成有競爭力的銀行,，還有很長的路要走,。”
“網(wǎng)點(diǎn)多是優(yōu)勢,，也是劣勢,�,！痹诙ｍ悼磥恚]儲銀行龐大的網(wǎng)點(diǎn)結(jié)構(gòu)布局并不合理,，且在金融互聯(lián)網(wǎng)化背景下,，客戶服務(wù)習(xí)慣改變，銀行網(wǎng)點(diǎn)面臨轉(zhuǎn)型壓力,，郵儲銀行實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)多的另一面是沉淀成本大,。
以中間業(yè)務(wù)為例，在利率市場化改革浪潮下,，中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行凈利潤實(shí)現(xiàn)快速增長的推手,。但郵儲銀行的中間業(yè)務(wù)相比其他商業(yè)銀行來說，存在品種不多,、速度慢,、效益低等問題。
此外,，作為中國郵政集團(tuán)全資控股的銀行,，郵儲銀行公司治理結(jié)構(gòu)相對單一。據(jù)《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》報(bào)道,，山東社會科學(xué)院財(cái)政金融研究所副所長黃晉鴻認(rèn)為,，郵儲銀行距離現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的要求還相差較遠(yuǎn)。董事會完全在大股東操縱下,，公司治理存在明顯缺陷,，郵政集團(tuán)與郵儲銀行在資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn),、人員等方面分割不明晰,。
