1月19日,，受證監(jiān)會處罰券商兩融違規(guī)等利空因素影響,，市場低開低走,，上證指數(shù)大跌7.70%,。場內(nèi)基金逾七成下跌，杠桿股基平均跌幅達(dá)6.56%,，逾三成杠桿股基跌停,。基金分析人士認(rèn)為,，本次下跌實質(zhì)上是對前期市場過快上漲的短期調(diào)整,，短期內(nèi)這一下跌可能還將延續(xù)數(shù)日。但長期來看，股市走強(qiáng)的基礎(chǔ)仍然堅實,，基金投資者短期可以適當(dāng)降低對權(quán)益類基金尤其是藍(lán)籌類基金的配置比例,。
部分杠桿股基可能補(bǔ)跌
前段時間表現(xiàn)搶眼的杠桿股基昨日遭遇大面積下挫。其中,，鵬華證保B,、鵬華資源B等22只杠桿股基跌停，另有21只杠桿股基跌幅超過5%,。杠桿股基昨日的平均換手率超過10%,，其中，國金通用滬深300B,、信誠中證TMT產(chǎn)業(yè)B,、長盛同瑞B(yǎng)換手率均超過30%；泰信基本面400B,、鵬華中證傳媒B等5只基金換手率超過20%,。
對于杠桿股基的投資，業(yè)內(nèi)人士指出,，當(dāng)基礎(chǔ)市場行情有了較多下跌之后,，杠桿板塊將再度成為投資者關(guān)注的重點，道理很簡單,，要讓杠桿發(fā)揮出最好的效應(yīng),，撬動的支點越低越好，其中被動投資的杠桿股基更值得關(guān)注,。然而需要注意的是,，部分昨日跌停的杠桿股基由于標(biāo)的指數(shù)跌幅過大，在杠桿的作用下,，基金凈值跌幅將超過10%,，這也造成標(biāo)的指數(shù)在下一個交易日漲跌持平的情況下，這些杠桿股基場內(nèi)價格將出現(xiàn)補(bǔ)跌現(xiàn)象,。
另外,，受指數(shù)重挫影響，ETF基金有近九成收跌,，匯添富中證金融地產(chǎn)ETF,、華夏上證金融地產(chǎn)ETF等25只基金跌幅超過9%，國聯(lián)安上證商品ETF,、華寶興業(yè)上證180價值ETF換手率均超過90%,。易方達(dá)恒生H股ETF在開通“T+0”交易首日，成交大幅增長,，昨日成交額達(dá)3.76億元,，換手率達(dá)85%,。創(chuàng)業(yè)板ETF成交額再創(chuàng)歷史新高，達(dá)12.7億元,，換手率為82%,。
藍(lán)籌基金仍可長期關(guān)注
昨日市場大跌的誘因是上周五證監(jiān)會通報了2014年第四季度證券公司融資類業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查情況，并對出現(xiàn)違規(guī)的公司進(jìn)行處罰和警示,。上海證券分析師劉亦千指出,，此前市場普遍認(rèn)為，前期的大盤藍(lán)籌行情之所以表現(xiàn)出史無前例的狂熱,，券商融資類業(yè)務(wù)撬動的杠桿是最為重要的推手,。那么在融資類業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管的背景下，融資杠桿收縮將降低超大盤藍(lán)籌的資金支撐,，從而導(dǎo)致市場下跌,。
“但個人認(rèn)為，本次下跌實質(zhì)上是對前期市場過快上漲的短期調(diào)整,，短期內(nèi)這一下跌可能將延續(xù)數(shù)日,。但長期來看，股市走強(qiáng)的基礎(chǔ)仍然堅實,。對于基金投資者而言,，短期靜待其變可能是最穩(wěn)妥的做法。交易型投資者可以適當(dāng)降低對權(quán)益類基金,，尤其是調(diào)整首當(dāng)其沖的藍(lán)籌類基金的配置比例,。配置型投資者則應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注市場演繹，等待短期調(diào)整到位之后,，繼續(xù)側(cè)重加倉大盤藍(lán)籌類基金,。”劉亦千表示,。
兩融“嚴(yán)打”會對短期市場行情產(chǎn)生較大影響,，但不會改變市場長期趨勢。好買基金認(rèn)為,，看多市場的兩大邏輯并未有變化,。其一，無風(fēng)險利率持續(xù)走低的趨勢不變,；其二,，居民財富再分配的趨勢不變。昨天的大幅下跌對整個市場行情有一定標(biāo)志性意義,，表明流動性推動的估值快速修復(fù)階段已經(jīng)告一段落,，市場將進(jìn)入實質(zhì)性利好,，或盈利驅(qū)動的第二個環(huán)節(jié),。在這一環(huán)節(jié)，市場將是個股表現(xiàn)分化的風(fēng)格，基金經(jīng)理的選股能力將愈發(fā)重要,。建議投資者在未來一段時間,，偏重配置權(quán)益類資產(chǎn)。在基金類型上,，應(yīng)將指數(shù)類基金的頭寸逐步轉(zhuǎn)移至優(yōu)秀的選股型基金之上,。
天相投顧分析師胡俊英認(rèn)為，證監(jiān)會處罰券商兩融違規(guī)和銀監(jiān)會限制委托貸款來源及用途影響市場情緒,，而前期漲幅較大,，市場借機(jī)回落調(diào)整，短期大盤藍(lán)籌基金可減倉,，但中長期仍看好,。投資者可選擇中長期業(yè)績穩(wěn)定出色、選股能力突出的靈活性偏股基金,，可重點關(guān)注重配農(nóng)業(yè),、環(huán)保、醫(yī)藥等行業(yè)的基金,。
民生證券聞群表示,，對于后市應(yīng)均衡布局，降低風(fēng)險,，不可急于補(bǔ)倉,。可關(guān)注前期沒什么表現(xiàn)而成長性又較為確定的醫(yī)藥類基金,，一些選股能力較強(qiáng),、回撤較小的靈活型基金也可以關(guān)注�,？偟膩碚f,，短期不樂觀，后市不悲觀,。
