進入2015年,，A股市場上中小板指和創(chuàng)業(yè)板指與主板指數(shù)間的蹺蹺板效應(yīng)愈演愈烈,，只不過這次向上的是中小創(chuàng)股，而藍籌股則普遍沖高回落,。最近2個交易日,，滬指最高見3404.83點，最低到3191.58點,，橫跨200點區(qū)間,，大盤股也一反常態(tài)，盡顯如小盤股一樣的高彈性,，不少大盤股短線最大跌幅超過10%,。
21家千億市值公司區(qū)間最大跌幅逾10%
據(jù)證券時報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計，截至昨日收盤,，以近6個交易日的最高價計算,，目前A股總市值超過千億元的48只“大象股”中，共有中國建筑,、寶鋼股份,、中國神華等21股區(qū)間最大跌幅超過10%，占比達43.75%,�,！按笙蠊伞眳^(qū)間最大跌幅超過大盤，也意味著需要更多的小盤股上漲來對沖指數(shù),。
值得注意的是，金融,、地產(chǎn),、采掘等權(quán)重板塊普遍跌幅居前，石化雙雄,、招保萬金,、工農(nóng)中建這些代表性個股的區(qū)間最大跌幅基本都超過了10%。而中國遠洋,、中煤能源,、中國鋁業(yè)、中國西電等前期表現(xiàn)突出的中字頭央企公司區(qū)間最大跌幅甚至超過15%,，藍籌股獲利回吐壓力可見一斑,。
即便是有估值優(yōu)勢的藍籌股也未能幸免,。數(shù)據(jù)顯示，兩市共有交通銀行,、中國建筑,、中國化學(xué)等92家市盈率不足20倍的低估值藍籌區(qū)間最大跌幅超過10%，主要集中在銀行,、公用事業(yè),、交通運輸、基建,、汽車等周期性板塊,。
下跌正是入場時 機構(gòu)堅定看好藍籌
對于藍籌股及指數(shù)波動加劇，平安證券認為,，估值系統(tǒng)性抬升或影響市場的邊際預(yù)期,，帶來風(fēng)險溢價的變化，加大指數(shù)波動與藍籌板塊輪動,，但當(dāng)前基本面小幅下行,、資金面繼續(xù)寬松與政策積極正面的格局保持不變，市場的不確定性仍然相對較低,，趨勢性風(fēng)險有限,。從主題或是市場關(guān)注點的角度看，無論是國企改革,、貨幣政策進一步寬松等政策面變化,，或是資本市場交易制度改革的推進，都相對有利于盤活藍籌資產(chǎn),。
基于以上幾點,，平安證券認為，春節(jié)前市場仍將維持強勢,，藍籌未到撤退時分,。在配置上，平安證券仍然建議關(guān)注金融地產(chǎn)以及部分中游周期（鋼鐵,、工程機械等）的周期藍籌板塊,；創(chuàng)業(yè)板趨勢仍然不看好，業(yè)績證偽壓力較大,，環(huán)保,、醫(yī)藥等龍頭仍可以適度關(guān)注。主題上關(guān)注國企改革,、農(nóng)業(yè)土地改革以及深港通相關(guān)的消費龍頭,。
從大的宏觀背景來看，估值合理的藍籌股回調(diào)依然是機會。國泰君安首席宏觀分析師任澤平在研報中指出,，隨著注冊制改革提速和資本賬戶開放,，
未來中國股市估值將對標國際市場。跟道指（16.9倍）可比的滬深300（12.6倍）的市盈率還有上升空間,。其中,，銀行市盈率比國際低40%，考慮到未來經(jīng)濟有望軟著陸,、降準空間比降息大,、中央經(jīng)濟工作會議要求2015年主動化解風(fēng)險等因素，銀行過度悲觀的預(yù)期有望逐步被修復(fù),。同時,，保險、一線地產(chǎn),、家電,、電力、交運等有穩(wěn)定分紅的優(yōu)質(zhì)藍籌,，將獲得增量資金青睞,。
