資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，新興市場股市和債市已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)資金凈流出現(xiàn)象,，僅從2014年11月末以來的撤資總額就高達(dá)131億美元，且這種趨勢在2015年依然沒有得到遏制。
多家機(jī)構(gòu)指出,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)今年加息成為大概率事件,，可能會(huì)加劇新興經(jīng)濟(jì)體的資金外逃,，此外難以遏制的油價(jià)重挫之勢或也會(huì)加重新興市場的恐慌情緒,，投資者應(yīng)重視新興市場近期可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)濟(jì)基本面不樂觀
分析人士指出,，新興經(jīng)濟(jì)體特別是亞洲地區(qū)的新興經(jīng)濟(jì)體今年的經(jīng)濟(jì)基本面并不樂觀,，這對其股市、債市以及匯市都難以形成利好,。
法國興業(yè)銀行在最新報(bào)告中指出,，很多亞洲新興經(jīng)濟(jì)體在2015年面臨巨大的經(jīng)濟(jì)上行壓力，而自身突破這些阻力的措施并不多,，例如韓國可能就難以實(shí)現(xiàn)潛在的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo),，其股指也就很難獲得強(qiáng)勁的基本面支撐。
渣打銀行分析師則認(rèn)為,，為了刺激經(jīng)濟(jì),，很多經(jīng)濟(jì)體最終還是會(huì)選擇放寬貨幣政策這一見效最快的方法，盡管當(dāng)前油價(jià)重挫,，很多國家的通脹壓力明顯降低，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策在即,，新興經(jīng)濟(jì)體的放水卻可能使資金更快地流入美國市場,，刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的正面效果將大為減弱。印度央行預(yù)計(jì)今年就將降息,，但其最終效果如何目前還難以預(yù)料,。
瑞銀集團(tuán)指出，近幾個(gè)月來,，亞洲新興市場股市和債市表現(xiàn)參差不齊,，但投資者更應(yīng)關(guān)注的無疑是該區(qū)域的資本外流現(xiàn)象�,？梢哉f在美聯(lián)儲(chǔ)加息成為大概率事件的背景下,，亞洲股市依靠流動(dòng)性助推而出現(xiàn)牛市已經(jīng)越來越難。
高盛集團(tuán)全球分析師團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào),，投資者更應(yīng)關(guān)注新興市場股市中的“個(gè)別不錯(cuò)”的機(jī)會(huì),，例如土耳其等。土耳其屬于原油進(jìn)口國,，經(jīng)常賬戶余額將會(huì)出現(xiàn)持續(xù)改善,，此外該市場還將受益于今年下半年可能發(fā)生的降息利好,。但高盛并不看好新興市場整體前景，其強(qiáng)調(diào)2015年新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長可能僅僅是溫和提升,，一些大型經(jīng)濟(jì)體的疲弱將會(huì)抑制整體新興市場增速以及市場表現(xiàn),。高盛還強(qiáng)調(diào)，2015年新興市場貨幣還將繼續(xù)對美元貶值,。
油價(jià)下跌影響不一
業(yè)內(nèi)人士指出,，近期新興市場的表現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)分化局面。高盛分析師指出,，持續(xù)的油價(jià)下跌意味著新興市場通縮性趨勢至少可持續(xù)到2015年上半年,，但對各國之間的影響并不相同，部分國家得到的利好因素?zé)o疑將會(huì)是另外一些國家的利空因素,。
路透社的評論指出,，在油價(jià)下跌之初，的確會(huì)對大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成利好,，因?yàn)橄M(fèi)成本大為降低,，然而如果油價(jià)跌勢過猛則有可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，特別是對于一些通脹水平較低的亞洲經(jīng)濟(jì)體,。此外,，其還有可能使恐慌情緒蔓延至其它金融市場。
惠譽(yù)研究主管謝哈勃(Cedric
Chehab)表示,，油價(jià)下跌幅度之大著實(shí)出人意料,。油價(jià)下跌對消費(fèi)者來說無疑是個(gè)利好，但對亞洲各國的影響不盡相同,，其可能會(huì)對部分依賴原油進(jìn)口的亞洲經(jīng)濟(jì)體暫時(shí)帶來積極影響,，例如印度和印尼，這兩個(gè)國家均面臨巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字,，它們可在不必?fù)?dān)心對通脹造成影響的情況下,，降低相對較高的利率，然而一些通脹率較低的經(jīng)濟(jì)體卻可能難以如此從容應(yīng)對,。
美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡學(xué)敏表示,，與一些受益國截然不同，無法從油價(jià)下跌中獲益的包括亞太地區(qū)的石油出口國,，如馬來西亞,、緬甸、文萊和澳大利亞等,。預(yù)計(jì)馬來西亞2015年的石油相關(guān)收入占GDP的比重將從2014年的5.9%降至3.1%,。另據(jù)澳大利亞稍早前公布的最新預(yù)算文件顯示，低油價(jià)將使澳大利亞未來四年的石油資源租賃稅減少7.6億澳元(合6.15億美元)。
