公募基金牛市鬧“人荒”
眼看著盼望已久的大牛市到來(lái),，管理著4.7萬(wàn)億元資產(chǎn)的公募基金公司們的日子,，卻有些“難過(guò)”。因?yàn)�,，“錢來(lái)了,，管錢的人卻跑了”,。
2007年的一輪牛市，曾引發(fā)一批公募明星基金經(jīng)理下海。時(shí)隔6年,，這一幕重現(xiàn),。記者近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與往年拿到年終獎(jiǎng)才會(huì)出現(xiàn)離職潮不同,，今年基金經(jīng)理離職貫穿始終,，尤其是11月牛市成為共識(shí)后，基金經(jīng)理離職奔向私募基金的趨勢(shì),，仿如井噴,。
如何留住人才，成為基金行業(yè)面臨的牛市最大挑戰(zhàn),。
基金經(jīng)理離職數(shù)創(chuàng)新高
12月24日,，廣發(fā)基金公告顯示，其老牌績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理劉明月不再擔(dān)任廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置,、廣發(fā)聚瑞,、廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)3只基金的基金經(jīng)理。此前一天,，博時(shí)聶挺進(jìn)也同時(shí)辭去博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)和博時(shí)卓越兩只基金的基金經(jīng)理職務(wù),。
12月以來(lái)主要發(fā)生在上海基金公司的基金經(jīng)理離職潮擴(kuò)散到深圳和廣州,。12月23日,，一位深圳基金公司人士向記者透露，據(jù)他們了解,，此輪基金經(jīng)理的離職潮在明年可能波及整個(gè)行業(yè),，每家基金公司可能都會(huì)有基金經(jīng)理、尤其是資深基金經(jīng)理離職,，60后甚至70后的基金經(jīng)理將成鳳毛麟角,，甚至成為“歷史文物”。
今年以來(lái),，基金經(jīng)理變動(dòng)一直此起彼伏,。記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)（截至12月24日）,，已有204名基金經(jīng)理離職,。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2012年（111人）和2013年（136人）。
今年離職的基金經(jīng)理共涉及68家基金公司,，其中最多的是華夏基金，10人離職,；易方達(dá)有8名離職,，緊隨其后；此外,，大成,、海富通,、交銀施羅德、博時(shí),、嘉實(shí)等公司離職基金經(jīng)理人數(shù)均達(dá)5人或5人以上,。
值得注意的是，離職基金經(jīng)理中,，有40位任職超過(guò)5年,，多數(shù)出自大中型基金公司。隨著這批老基金經(jīng)理離去,，目前堅(jiān)守在投研一線超過(guò)10年的基金經(jīng)理僅剩14名,，資歷超5年以上的基金經(jīng)理不足200人，在所有1000名基金經(jīng)理中的占比僅為兩成,。
一位已有8年管理經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理向記者透露,，他11月就已向公司提出離職，將于明年一季度正式作別公募行業(yè),。在他看來(lái),，7年前的大牛市，基金經(jīng)理在外界和公司內(nèi)部都備受尊敬,，但經(jīng)過(guò)數(shù)年的市場(chǎng)低迷,、業(yè)績(jī)長(zhǎng)期不理想，以及最近“老鼠倉(cāng)”的密集曝光,，基金經(jīng)理群體的成就感幾乎蕩然無(wú)存,。
記者在上海采訪一位基金公司副總經(jīng)理時(shí)，他告訴記者,，此輪離開(kāi)公募平臺(tái)的基金經(jīng)理多經(jīng)歷過(guò)上一輪牛熊市,，但實(shí)際上，對(duì)一些資深基金經(jīng)理而言,，最近兩年市場(chǎng)的變化,，對(duì)他們挑戰(zhàn)頗大。
原因主要在于,，過(guò)去兩年市場(chǎng)是新興行業(yè)小股票的結(jié)構(gòu)性牛市,，有些老基金經(jīng)理受制于知識(shí)結(jié)構(gòu)，需要比年輕的基金經(jīng)理有更強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力才能適應(yīng),，但這并不是對(duì)他們真正的挑戰(zhàn),。“問(wèn)題的關(guān)鍵還在于,，很多新晉基金經(jīng)理在小股票上的投資手法是走在違規(guī)的灰色地帶,，有的激進(jìn)基金經(jīng)理甚至步入到類似鎖倉(cāng)的怪圈，而這些方法老基金經(jīng)理是不敢用的�,！�
他進(jìn)一步指出,，基金行業(yè)從2007年之后步入下坡路，對(duì)基金經(jīng)理以“博”的心態(tài)做出的投資,，很多風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)的公司“容忍度”上升不少,。
12月19日，在證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上,，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍表示,，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)涉嫌操縱中科云網(wǎng)、百圓褲業(yè)等18只股票的涉案機(jī)構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查,。在博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春看來(lái),，這只是冰山的一角，去年以來(lái)大量公司通過(guò)市值管理套現(xiàn),，很多與過(guò)去“坐莊”一脈相承,。從今年年中開(kāi)始，各種市值管理的輿情就明顯走壞,，最終引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注并落實(shí)處罰和監(jiān)管條例改革,，基本上只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題。
上述那位有8年管理經(jīng)歷的基金經(jīng)理告訴記者：“很多老基金經(jīng)理認(rèn)為,，如此操作的風(fēng)氣盛行,，不如從公募行業(yè)抽身出來(lái)成立私募基金，或許還可成為更為可持續(xù)的事業(yè),，也避開(kāi)了像在公募基金那樣被排名,、業(yè)績(jī)等壓力所累�,！贝送�,，自7月始的這輪牛市刺激著早有離意的基金經(jīng)理神經(jīng)，對(duì)他們這樣年齡在40歲左右的基金經(jīng)理而言,，這可能是不多的好機(jī)會(huì),。
事實(shí)上，從今年7,、8月以來(lái),，就有很多從其他領(lǐng)域撤出的資金主動(dòng)尋求和業(yè)內(nèi)資深基金經(jīng)理的合作機(jī)會(huì)，尋找對(duì)股市感興趣的資金變得更容易,。典型如原寶盈基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)10月17日離職后,，僅隔17天就創(chuàng)建了上海宏流資產(chǎn)管理中心（有限合伙），11月份便開(kāi)始發(fā)行私募產(chǎn)品,，公司目前資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)50億元,。
就公募基金經(jīng)理而言,，他們的產(chǎn)品業(yè)績(jī)好往往和自身并沒(méi)太多利益掛鉤，最賺錢的還是公司,，但在行情好的當(dāng)下，私募基金的激勵(lì)機(jī)制明顯更有吸引力,。
上述資深基金經(jīng)理也向記者指出,，以目前私募基金提取收益的20%作為業(yè)績(jī)提成計(jì)，如果明年業(yè)績(jī)做到50%的收益率,，王茹遠(yuǎn)50億元的規(guī)模僅業(yè)績(jī)提成就可拿到5億元,，“現(xiàn)在大部分準(zhǔn)備出來(lái)做私募的基金經(jīng)理初步規(guī)模可能不會(huì)那么大,，一般為10億元到20億元,，那收益也可達(dá)1億元以上，而當(dāng)年華夏基金給王亞偉定的頂薪,，年收入也只是千萬(wàn)元級(jí)別,。”
人才激勵(lì)各出奇招
在公募基金人才失血不止的背景下,，基金公司也各出奇招,。
記者了解到，從去年始,，股權(quán)激勵(lì),、事業(yè)部制等相關(guān)的激勵(lì)措施先后在中歐基金、前海開(kāi)源,、天弘基金,、招商基金等多家公司試水。
目前看來(lái)效果已初步顯現(xiàn),，但現(xiàn)實(shí)是,，真正能實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基金公司還屈指可數(shù)。
華寶興業(yè)副總經(jīng)理任志強(qiáng)就表示,，目前,，部分基金公司正在進(jìn)行的事業(yè)部改革只是基金完善人才激勵(lì)機(jī)制的一種嘗試，在留人問(wèn)題上,，還可以考慮建立投研子公司,，即讓基金經(jīng)理成立投研子公司，以此來(lái)解決行業(yè)關(guān)注的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題,。
上投摩根基金副總經(jīng)理侯明甫也向記者表示,，雖然私募業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅猛，但公募肩負(fù)著服務(wù)滿足99.6%的普通大眾投資理財(cái)?shù)男枨�,，因此不斷�?yīng)時(shí)改革創(chuàng)新,，用創(chuàng)新的制度留住合適的人做對(duì)的事是公募基金公司的使命,。
據(jù)記者了解，上投摩根將拿出超億元的公司自有資金,，推行種子基金計(jì)劃,。種子基金計(jì)劃具體實(shí)施流程是，有意愿的投研人員可按自己的投資策略建立投資模型,，申請(qǐng)進(jìn)行種子基金模擬電腦操作,，試運(yùn)行足夠長(zhǎng)時(shí)間后，績(jī)效考評(píng)一旦被認(rèn)可就可以申請(qǐng)?jiān)O(shè)立種子基金,，公司將拿出部分自有資金,，在合法合規(guī)的框架下，設(shè)立種子基金產(chǎn)品,，投研人員也可根據(jù)自身意愿投入個(gè)人自有資金,。該種子基金將公開(kāi)透明運(yùn)作，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)作,，一旦受到市場(chǎng)認(rèn)可,，也會(huì)考慮轉(zhuǎn)為公募基金產(chǎn)品。
侯明甫指出,，這其實(shí)是公司內(nèi)部人才的一個(gè)孵化機(jī)制,，激勵(lì)培養(yǎng)人才，給有創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)的人才足夠的機(jī)會(huì),，同時(shí)內(nèi)部也會(huì)嚴(yán)格控制整個(gè)流程,。“用公司自己的資金嘗試,，哪怕失敗也是公司的資金,，不涉及投資人的利益�,！�
他表示,，除了“種子基金”計(jì)劃外，公司還計(jì)劃對(duì)公司全體員工施行
“影子股權(quán)計(jì)劃”,，打造多層次的長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)和激勵(lì)機(jī)制,。
侯坦言，面對(duì)行業(yè)的人才高速流動(dòng),，如何培養(yǎng)并管理好這群“管錢的人”是基金公司一直以來(lái)共同面對(duì)的難題,。“人員的更新?lián)Q代是任何一家公司發(fā)展乃至整個(gè)公募基金行業(yè)不同發(fā)展階段的正�,，F(xiàn)象,，變化也意味著機(jī)遇、成長(zhǎng),，意味著更寬的平臺(tái),、更多的機(jī)會(huì)以及更完善的機(jī)制,。”
