針對近期的市場大震蕩,，一些公私募投研人士在接受記者采訪時認為,，目前滬深300的PE估值已經(jīng)回歸至13倍左右，逐步接近14-15倍正常范圍,，此輪市場藍籌快速修復估值行情可能接近尾聲,，短期內(nèi)市場將重新回歸主題與成長。
多家機構指出,，此次從7月份開始的市場大漲主要原因之一就是流動性推動,，再加上A股估值偏低，市場走出了一波結構性暴漲行情,。目前銀行,、券商融資資金受到監(jiān)管部門的關注，經(jīng)濟基本面也尚待恢復,，市場炒作主題或?qū)⒅匦禄貧w與經(jīng)濟基本面弱相關,，并具有成長潛力的行業(yè)。
受訪的公私募投研人士表示,，牛市顯然無法在某一板塊的單邊上漲行情中確立，特立獨行的金融板塊在深度調(diào)整后,，使得更多的行業(yè)得以惠及這波行情,，A股的投資者也開始更理性看待當前市場的賺錢效應。在券商及銀行板塊連續(xù)急速拉升的行情下,，A股所謂的牛市變成了單邊的主題炒作,，并形成巨大的資金分流效應,，大量資金從中小板和創(chuàng)業(yè)板中撤離，導致被視為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型領頭羊的新興產(chǎn)業(yè)成為資金集中拋售的對象,。
這些投研人士稱,，券商股特立獨行的行情無法稱得上真正意義的牛市。在一些基金經(jīng)理看來,，金融板塊快速上漲的單邊行情實際上更應該稱之為主題投資,，這事實上與2013年市場爆炒中小板、創(chuàng)業(yè)板并無本質(zhì)區(qū)別,。
多位公私募投研人士認為,，對市場而言，真正的牛市將呈現(xiàn)個股百花齊放的局面,，但是金融股快速拉升卻大量擠壓戰(zhàn)略新興品種的生存空間,，也使得這種金融股的單邊上漲行情難以持續(xù)。
昨日有公私募投資人士非常明確地表示,，市場和諧的局面應該是包括金融板塊在內(nèi)的各板塊普遍受益,，這樣的行情才具有可持續(xù)性，才能吸引更多的場外資金積極入市,。大成基金分析稱,，最近有很多投資者選擇向券商融資來買股票，一旦風向轉(zhuǎn)變,，融資資金蜂擁而出,，這使得金融板塊的風險暴露無遺。
針對券商股銀行股的劇烈震蕩,，這些受訪人士表示,，這也可能讓市場朝著更理性方向發(fā)展。前期漲幅較大的券商股及銀行股的回落,，將使得原先從創(chuàng)業(yè)板分流出去的資金重新回流,，尤其是部分創(chuàng)業(yè)板個股已經(jīng)出現(xiàn)深度調(diào)整或長期滯漲，而年末高送轉(zhuǎn),、TMT板塊年底估值切換以及進一步的收購擴張,，將使得創(chuàng)業(yè)板重新成為市場關注的方向。大摩華鑫,、長城基金(博客,微博)的經(jīng)理直言,，快速上漲的行情不會終止新興產(chǎn)業(yè)逐步崛起的趨勢，新興產(chǎn)業(yè)仍將是2015年最為重要的投資對象,，成長股是主線,、藍籌股是主題的投資邏輯成為一些基金經(jīng)理的既定策略。
