日本股市目前正處在接近于7年高點(diǎn)的水平,，自日本首相安倍晉三兩年前上臺(tái)執(zhí)政以來(lái)已經(jīng)上漲了將近一倍。
高盛11月20日發(fā)布了對(duì)于2015年的市場(chǎng)展望,，該投行依然看好股市尤其是日本股市可能取得最大上漲,，其他機(jī)構(gòu)也多持類似觀點(diǎn),。
在中國(guó)與歐洲央行采取支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)措施、隔夜美國(guó)股市走高以及日元對(duì)美元匯率持續(xù)疲軟等多重利好因素提振下,，11月２５日東京股市高開(kāi)高走,，日經(jīng)２２５種股票平均價(jià)格指數(shù)在收盤(pán)報(bào)１７４０７．６２點(diǎn),，上漲０．２９％。此前,，在日元貶值推動(dòng)下,，日經(jīng)指數(shù)11月14日曾創(chuàng)出１７４９０．８３點(diǎn)的7年來(lái)收盤(pán)新高。
股市繼續(xù)上揚(yáng)
11月前后,，日本股市走勢(shì)可圈可點(diǎn),，整體呈現(xiàn)上揚(yáng)局面，不過(guò)政策面的多個(gè)重大變化令市場(chǎng)出現(xiàn)幾大起伏節(jié)點(diǎn),。
10月31日,，日本央行突然宣布追加貨幣寬松，進(jìn)一步擴(kuò)大正在實(shí)施的量化和質(zhì)化寬松政策：將每年的基礎(chǔ)貨幣寬松規(guī)模從目前的60萬(wàn)億至70萬(wàn)億日元擴(kuò)大至80萬(wàn)億日元,；進(jìn)一步增購(gòu)國(guó)債,，從每年50萬(wàn)億日元擴(kuò)大至80萬(wàn)億日元，同時(shí)延長(zhǎng)國(guó)債的增持期限,，從最長(zhǎng)7年延至10年,。日本央行為刺激股市，還決定增加購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)的股市聯(lián)動(dòng)型基金,，未來(lái)一年將購(gòu)入3萬(wàn)億日元的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）和900億日元的房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）,。
CNN報(bào)道稱，此消息出來(lái)后,，投資者紛紛看好日經(jīng)指數(shù),，10月31日當(dāng)天便上揚(yáng)近4.83%。自10月以來(lái),，股指已上漲超過(guò)10%,。這種高漲程度自2007年秋天以來(lái)首次出現(xiàn)。
不過(guò),，11月17日,，東京股市遭受“GDP沖擊”。在當(dāng)日交易開(kāi)始前,，日本內(nèi)閣發(fā)布了2014年第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）速報(bào)值,，結(jié)果顯示GDP年率出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期,。這是繼第二季度大幅收縮7.3％以來(lái)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),，顯示日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退。這一“意外狀況”令日本股市大跌,。
機(jī)構(gòu)普遍看好
日本央行的寬松政策無(wú)疑是股市的一劑“強(qiáng)心針”,，而安倍晉三將消費(fèi)稅增稅推遲到2015年，也起到了催化投資的作用,。此外,，日本政府養(yǎng)老基金資產(chǎn)從債券到股票的資源重置等其他一些舉措也帶來(lái)正面影響,。
路透社指出，整體上看,，日本股市依然被看好,。
今年9月，大摩發(fā)布研報(bào)稱,，日本為亞洲的首選市場(chǎng),，強(qiáng)勁的企業(yè)盈利是主要理由。大摩預(yù)計(jì),，東證股價(jià)指數(shù)（Topix）整體上市公司盈利今年上升18%,，明年上升12%。因此,，即便日本股市維持當(dāng)前的市盈率水平,，2014年和2015年仍可實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的上漲。
美國(guó)銀行美林證券11月18日公布的一份調(diào)查顯示,，對(duì)日本股票的樂(lè)觀情緒達(dá)到2005年11月以來(lái)的最高水平,，對(duì)該國(guó)的資產(chǎn)配置在11月的調(diào)查中顯示出第二次大幅抬頭。
美國(guó)銀行美林證券首席投資策略師邁克爾·哈特奈特說(shuō)：“在評(píng)估日本股市的時(shí)候,，投資者考慮的是日元在未來(lái)一年相比歐元或者美元更大程度貶值的前景,。有近57%的全球受訪者認(rèn)為，以貿(mào)易加權(quán)方式來(lái)計(jì)算的話,，日元會(huì)繼續(xù)貶值,。”
彭博社報(bào)道稱,，高盛11月20日發(fā)布了對(duì)于2015年市場(chǎng)的展望,，其依然看好股市，認(rèn)為日本股市可能取得最大上漲,。據(jù)報(bào)道，高盛分析師多米尼克·威爾遜等人在報(bào)告中表示,，日本東證指數(shù)到2015年底將上漲18%,。
高盛預(yù)計(jì)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加息和歐日央行實(shí)施刺激措施,，全球經(jīng)濟(jì)增速的差距將會(huì)收窄,，這會(huì)幫助歐洲和日本股市縮小和美國(guó)股市的差異。
《華爾街日?qǐng)?bào)》也報(bào)道稱,，日本首相安倍晉三可能在其他一些地方遭遇了挫折——例如日本經(jīng)濟(jì)滑入衰退周期,，或是遭到選民的質(zhì)疑等——但在股票市場(chǎng)上，他仍有很多支持者,。
日興資產(chǎn)管理公司駐悉尼的一支多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的全球負(fù)責(zé)人艾爾·克拉克告訴《華爾街日?qǐng)?bào)》,，該團(tuán)隊(duì)正在增持日本公司的股票,。
仍需警惕風(fēng)險(xiǎn)
值得警惕的是，在日本經(jīng)濟(jì)總體走勢(shì)下滑,，以及政策面近期波動(dòng)頻繁的情況下,，日本股市的后期走勢(shì)仍面臨多種不確定因素。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱,，日本央行計(jì)劃在2015年初出臺(tái)進(jìn)一步刺激政策,，錯(cuò)過(guò)哪怕這么貴的股票也可能是愚蠢的。安倍也可能以較大的席位優(yōu)勢(shì)繼續(xù)執(zhí)政,。但快速,、興奮的股市漲勢(shì)帶來(lái)的問(wèn)題是，它們?cè)诨卣{(diào)時(shí)往往會(huì)突然暴跌,，而不是溫和地回歸常態(tài),。相比5年前，很多日本公司的投入資本回報(bào)率（ROIC）在改觀,。但跟資產(chǎn)價(jià)格的上漲相比,，未來(lái)仍只是在慢慢到來(lái)。
CNN報(bào)道也提醒投資者,，近期日本股市的上揚(yáng)大多是由一些臨時(shí)和緊急措施驅(qū)動(dòng)的,，而并非真正的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。富國(guó)投資顧問(wèn)公司高級(jí)國(guó)際策略師薩米爾·薩馬納指出：“日本有許多經(jīng)濟(jì),、政治上的風(fēng)險(xiǎn),，這是投資人在進(jìn)一步投資前需要考慮的�,！�
