隨著上市公司三季報(bào)披露完畢,，保險(xiǎn)資金對(duì)于個(gè)股的偏好逐漸顯現(xiàn),。在新進(jìn)和增持個(gè)股的行業(yè)分布上，保險(xiǎn)資金偏好IT,、醫(yī)藥和房地產(chǎn)等,，對(duì)于裝備制造業(yè)、運(yùn)輸業(yè)等則萌生退意,。分析人士指出,，“藥房”仍將是保險(xiǎn)資金四季度看好的板塊，有望成為險(xiǎn)資防御策略下的配置重點(diǎn),。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士表示,，從大周期角度分析，四季度市場(chǎng)走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)“中間高兩端低”特征，滬綜指達(dá)到2450點(diǎn)左右阻力位后,，會(huì)經(jīng)歷一段震蕩調(diào)整期,。從目前情況判斷，險(xiǎn)資或在11月,、12月期間以一定規(guī)模入場(chǎng),，并謹(jǐn)慎選擇投資標(biāo)的。
尋求防御
數(shù)據(jù)顯示,，保險(xiǎn)資金三季度增持60只個(gè)股,，減持75只個(gè)股，“IT,、藥,、房”三行業(yè)成為保險(xiǎn)資金新進(jìn)和增持前三甲。保險(xiǎn)資金持倉(cāng)增加個(gè)股中,，IT,、醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)個(gè)股均為7只，房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股5只,，三者合計(jì)占總增持股票數(shù)的近三分之一,。在131家保險(xiǎn)資金新進(jìn)的上市公司中，IT行業(yè)個(gè)股有39只,，醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股有14只,，房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股有7只，三者合計(jì)占新進(jìn)個(gè)股總數(shù)45.80%,。
三季報(bào)顯示,，共有28只醫(yī)藥制造業(yè)個(gè)股被保險(xiǎn)公司重倉(cāng)。中國(guó)人壽新進(jìn)6只,，增持5只,。新華保險(xiǎn)新進(jìn)4只，并保持原來(lái)持有的6只醫(yī)藥股倉(cāng)位不動(dòng),。人保財(cái)險(xiǎn),、太平人壽、中國(guó)太保,、陽(yáng)光保險(xiǎn),、永安財(cái)險(xiǎn)均對(duì)醫(yī)藥股進(jìn)行了增持或新進(jìn)操作。
中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)對(duì)醫(yī)藥股操作頻密,。三季報(bào)顯示,，中國(guó)人壽以集團(tuán)公司和股份公司名義共增持5只醫(yī)藥個(gè)股。新進(jìn)持股方面,，中國(guó)人壽集團(tuán)對(duì)片仔癀,、華潤(rùn)三九,、華潤(rùn)雙鶴、長(zhǎng)春高新進(jìn)行了建倉(cāng),。中國(guó)人壽股份對(duì)江中藥業(yè),、片仔癀、仙琚制藥進(jìn)行了建倉(cāng),。新華保險(xiǎn)建倉(cāng)的個(gè)股包括通化東寶,、復(fù)星醫(yī)藥、中新藥業(yè),、上海醫(yī)藥和東阿阿膠（普通保險(xiǎn)產(chǎn)品）,。對(duì)于同仁堂、仙琚制藥（普通保險(xiǎn)產(chǎn)品和個(gè)人分紅）,、海南海藥,、東阿阿膠（個(gè)人分紅）、太龍藥業(yè)的持有份額未作變動(dòng),。不過(guò),，中國(guó)平安對(duì)于醫(yī)藥股的動(dòng)作則相對(duì)保守。
機(jī)構(gòu)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,，10月以來(lái),，險(xiǎn)資策略正轉(zhuǎn)向防御，而醫(yī)藥行業(yè)正與這一策略較為匹配,。從業(yè)績(jī)看,，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)的確定性較為明顯，四季度險(xiǎn)資在此加大配置的可能性和安全系數(shù)都比較高,。在目前多路保險(xiǎn)資金以醫(yī)藥股為投資目標(biāo)的預(yù)期下,，11月及后續(xù)時(shí)間段內(nèi),，該板塊有望迎來(lái)一輪上行行情,。
政策預(yù)期利好房地產(chǎn)股
經(jīng)歷2014年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷期后，隨著調(diào)控政策和相關(guān)配套措施明朗的預(yù)期,，保險(xiǎn)資金也在考慮調(diào)整在這一板塊的投資策略,。機(jī)構(gòu)人士表示，受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響,，四季度房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)好趨勢(shì),，加大對(duì)相關(guān)個(gè)股的配置將成為險(xiǎn)資決策的選項(xiàng)之一。如能把握好市場(chǎng)機(jī)會(huì),，險(xiǎn)資投資收益有望得到顯著提升,。
此外，從目前投資A股的保險(xiǎn)資金構(gòu)成形式看,，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品,、分紅險(xiǎn),、萬(wàn)能險(xiǎn)仍是主要來(lái)源，只有部分公司的投連險(xiǎn)資金入市,。保險(xiǎn)公司人士表示,，隨著費(fèi)率市場(chǎng)化進(jìn)一步推進(jìn)和落實(shí)，未來(lái)承保端的變化也將對(duì)投資端的資金構(gòu)成產(chǎn)生連帶影響,。在預(yù)期于2015年完成兩險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革,、投連險(xiǎn)相關(guān)政策明確及保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策繼續(xù)出臺(tái)背景下，投資A股的保險(xiǎn)資金結(jié)構(gòu)或?qū)⒊霈F(xiàn)調(diào)整,。雖然入市資金和對(duì)應(yīng)比例不會(huì)立竿見(jiàn)影出現(xiàn)增量,，但在入市險(xiǎn)資的結(jié)構(gòu)上，分紅險(xiǎn)“一片紅”局面會(huì)出現(xiàn)改觀,，投連險(xiǎn)的投資角色有望加強(qiáng),。綜合考慮償二代監(jiān)管的推進(jìn)，保險(xiǎn)資金投資A股將在整體穩(wěn)定的范圍內(nèi)進(jìn)行“內(nèi)部”優(yōu)化調(diào)整,。
