軍工未來最具成長(zhǎng)性
今年以來，主動(dòng)偏股型基金取得了不錯(cuò)的成績(jī)。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，556只主動(dòng)偏股型基金今年以來平均收益率高達(dá)11.96%,。
目前中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)仍然以76%的業(yè)績(jī)穩(wěn)坐冠軍頭把椅，且領(lǐng)先第二名27個(gè)百分點(diǎn),。工銀信息產(chǎn)業(yè)、財(cái)通可持續(xù)發(fā)展今年以來收益率不相上下，分別為48.61%,、48.57%。長(zhǎng)信量化先鋒股票,、華商主題精選,、大摩多因子策略三只基金的收益率也相差不大，均在46%至47.6%之間,。排在前十名的還有浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)股票,、寶盈資源優(yōu)選股票，收益率均在40%以上,，中郵核心優(yōu)勢(shì)靈活配置,、華商價(jià)值精選，這兩只基金今年的業(yè)績(jī)也均超過了38%,。
隨著公募基金三季報(bào)的落幕,，這些公募基金領(lǐng)頭羊?qū)κ袌?chǎng)的研判也浮出了水面，對(duì)于投資者來說,，參考價(jià)值不言而喻,。
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)任澤松：未來仍是結(jié)構(gòu)性行情
三季度中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)仍然斬獲了21.04%的收益率，從倉(cāng)位來看,，基金經(jīng)理任澤松三季度大幅加倉(cāng),，其股票倉(cāng)位從二季度末的60.60%大幅抬升至三季度末的90.61%,，提高了30個(gè)百分點(diǎn)。
2014
年整體經(jīng)濟(jì)仍然處于緩慢下臺(tái)階的過程中,，但同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的初始階段,，短期來看今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將會(huì)有所放緩。但從中長(zhǎng)期看,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型將會(huì)使得新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力迅速發(fā)展,，為市場(chǎng)注入新的活力。
“我們認(rèn)為在改革預(yù)期的主導(dǎo)下,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將進(jìn)入加速期,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力將由之前的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及重工業(yè)逐步升級(jí)為高端制造業(yè)，新型消費(fèi)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè),。因此市場(chǎng)未來大概率仍將維持結(jié)構(gòu)性行情的演繹,。”
“在行業(yè)配置方面,，依然看好代表未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、信息安全產(chǎn)業(yè),、生物醫(yī)藥,、環(huán)保等行業(yè)�,！�
因此任澤松認(rèn)為代表未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的行業(yè)將會(huì)有較好的市場(chǎng)表現(xiàn),，如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè),、新材料行業(yè)以及環(huán)保行業(yè)等,。而與整體宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的周期類板塊缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。
工銀信息產(chǎn)業(yè)劉天任：震蕩向上是市場(chǎng)的主旋律
三季度在流動(dòng)性較為充裕的前提下,，成長(zhǎng)股走出了一波較為持久的趨勢(shì)性行情,，工銀信息產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)配置的軍工信息化，醫(yī)療信息化,，數(shù)字營(yíng)銷及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域都獲得了較好的投資回報(bào),，因此凈值增長(zhǎng)21.69%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為14.35%,。市場(chǎng)整體上看,，改革和轉(zhuǎn)型已經(jīng)明確成為了市場(chǎng)的投資主線，賺錢效應(yīng)較為顯著,。
“我們判斷四季度會(huì)進(jìn)一步延續(xù)三季度的行情走勢(shì),，震蕩向上是市場(chǎng)的主旋律。”劉天任表示,。宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài),，有保有壓。而證券市場(chǎng)管理層的改革措施也取得了良好的效果,，新增資金入市意愿較為強(qiáng)烈,。
劉天任判斷，行業(yè)方面的機(jī)會(huì)主要來自于互聯(lián)網(wǎng),，新能源汽車，影視文化,，信息安全,，軍工等受宏觀經(jīng)濟(jì)影響小但明顯受益于轉(zhuǎn)型大方向的行業(yè)。
財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題趙艱申：當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存
三季度財(cái)通可持續(xù)發(fā)展,，主要是超配了基本面良好,、具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Γ蛘呋久嬗幸欢ò踩呺H,，積極謀求轉(zhuǎn)型的公司股票,，基金凈值增長(zhǎng)29.83%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為10.72%,，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)19.11%,。
基金經(jīng)理趙艱申認(rèn)為，影響四季度市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素在于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面以及IPO的進(jìn)度,。
一方面,，宏觀經(jīng)濟(jì)雖然在二、三季度已經(jīng)企穩(wěn),，但持續(xù)性還需要觀察,，部分重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還未趨勢(shì)性企穩(wěn)；另一方面,，經(jīng)濟(jì)改革的力度和速度目前來看穩(wěn)步推進(jìn),，但需要進(jìn)一步觀察新政府改革的具體后續(xù)動(dòng)作；最后,，由于IPO重啟,，新股發(fā)行節(jié)奏將會(huì)影響A股市場(chǎng)小盤股的供給。
趙艱申認(rèn)為,，當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,。一方面，許多大盤藍(lán)籌股PE處于7-12倍之間,，估值處于歷史底部,，而基本面相對(duì)較為扎實(shí)，估值已經(jīng)和國(guó)際接軌,，部分行業(yè)估值低于H股同行業(yè),。與此同時(shí),，市場(chǎng)中有部分小盤股股票估值處于較高水平，而其盈利顯然無(wú)法匹配其偏高的估值要求,，在IPO未來注冊(cè)制后常態(tài)化發(fā)行的背景下,，這類股票存在回歸合理估值的可能。
在投資標(biāo)的的選擇上,，趙艱申表示將會(huì)選擇基本面良好,，具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ墓荆慌c此同時(shí)關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和國(guó)企改革領(lǐng)域的主體性投資機(jī)會(huì),。
華商主題精選梁永強(qiáng)：軍工未來最具成長(zhǎng)性
基于對(duì)軍工行業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值的看好,，華商主題精選三季度增加了軍工行業(yè)的投資比重，由于軍工行業(yè)表現(xiàn)突出,，該基金三季度凈值也因此大漲27.78%,。同期基業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率為
10.11%，高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率 17.67 個(gè)百分點(diǎn),。
基金經(jīng)理梁永強(qiáng)對(duì)軍工行業(yè)可謂是堅(jiān)定長(zhǎng)期看好,，其在三季報(bào)中分析稱，“中國(guó)的復(fù)興勢(shì)不可擋也必然面臨外部的重重阻力,，軍工行業(yè)在此過程中的戰(zhàn)略地位持續(xù)凸顯,；作為過去十多年主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)問題越來越多，去地產(chǎn)化趨勢(shì)已成,，作為體量大,、鏈條長(zhǎng)的軍工行業(yè)極有可能成為未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)�,！�
“軍工行業(yè)可能會(huì)成為未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)最具成長(zhǎng)性的領(lǐng)域,，也必然成為未來投資組合中的核心配置�,！�
全球智能化的趨勢(shì)使得集成電路產(chǎn)業(yè)成為持續(xù)的最大受益行業(yè),，因此涉及芯片設(shè)計(jì)、封裝,、制造,、原料和設(shè)備環(huán)節(jié)的企業(yè)將持續(xù)快速成長(zhǎng)，也將成為該基金投資組合的重要配置,。
此外,，生物醫(yī)藥、新材料,、新能源,、文化傳媒也將是未來非常有彈性的需求點(diǎn)，這些領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)必然層出不窮，也將是華商主題精選投資的重點(diǎn)方向,。
寶盈資源優(yōu)選：改革紅利的釋放仍然是股票市場(chǎng)最大的動(dòng)力
三季度寶盈資源優(yōu)選收益率為24.61%,，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率是
10.11%。
在三季報(bào)中,，基金經(jīng)理稱,，從市場(chǎng)來看，目前股票市場(chǎng)的盈利效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn),，社會(huì)資金開始向股市流入,。從全球來看，中國(guó)的資金利率長(zhǎng)期趨勢(shì)下降趨勢(shì)更為確定且下降空間更大,，股市上漲空間明顯,。從長(zhǎng)期看，中國(guó)通過改革轉(zhuǎn)型提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間仍然很大,，改革紅利的釋放仍然是股票市場(chǎng)最大的動(dòng)力。
“我們尤其關(guān)注財(cái)稅體制改革和國(guó)企改革的實(shí)際進(jìn)展情況,�,！迸砀冶硎尽Ｆ湔J(rèn)為四季度的主要投資機(jī)會(huì)來自于中等市值(尤其是其中的高分紅率公司)個(gè)股的反彈,。成長(zhǎng)股方面,，隨著美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)中概股的大幅回落，部分
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股映射個(gè)股中沒有實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī),，純炒作題材的個(gè)股有較大的下跌風(fēng)險(xiǎn),。中長(zhǎng)期看，繼續(xù)看好能源科技行業(yè)(包括新能源,、新能源汽車,、油服)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)(如信息安全,、互聯(lián)網(wǎng)教育和醫(yī)療,、電子商務(wù)和移動(dòng)支付)。
