貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)在全球卷土重來(lái)，但這次不是為了促增長(zhǎng),，而是為了防通縮,。
沒(méi)錯(cuò),，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。2010年時(shí),，巴西財(cái)長(zhǎng)曼特加曾用這個(gè)詞來(lái)描述全球央行為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而競(jìng)相印錢的局面,。而如今，全球央行依然在這么做,，只不過(guò)原因變成了防止通縮,。
從歐元區(qū)，到以色列,，再到日本,，低通脹正在席卷全球。彭博數(shù)據(jù)顯示,，在2015年通脹預(yù)期下滑最大的10個(gè)國(guó)家里,，有8個(gè)國(guó)家要么已經(jīng)處于通縮之中，要么正在致力于讓本國(guó)貨幣貶值,。
匯豐銀行全球貨幣策略主管David
Bloom表示：“這種以鄰為壑的政策無(wú)關(guān)財(cái)政平衡,，無(wú)關(guān)增長(zhǎng)，純粹是為了防通縮,。大家都想通過(guò)貶值把本國(guó)的通縮出口到其他國(guó)家,。”
Bloom解釋稱,，當(dāng)一個(gè)國(guó)家主動(dòng)讓本幣貶值,，其他國(guó)家的貨幣就會(huì)走強(qiáng)，進(jìn)口貨物價(jià)格會(huì)更便宜,。對(duì)于不斷放緩的全球經(jīng)濟(jì)來(lái),，通縮既是原因，也是結(jié)果,。通縮讓歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)近乎衰退,，也削減了中國(guó)和新西蘭的出口需求。
上個(gè)月,，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥曾表示，希望日元進(jìn)一步走低,，以幫助其實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo),。為了達(dá)到這一目的，日本央行可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)有的QE規(guī)模,。
無(wú)獨(dú)有偶,，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉也承認(rèn)，為了避免通縮,，歐元有必要進(jìn)一步走低,，促進(jìn)出口的競(jìng)爭(zhēng)力,，不過(guò)他沒(méi)有設(shè)定具體的匯率目標(biāo)。
歐元區(qū)9月通脹率僅0.3%,，遠(yuǎn)低于2%的通脹目標(biāo),。歐洲發(fā)動(dòng)機(jī)德國(guó)近期將2014年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從1.8%下降至1.2%。
歐元區(qū)長(zhǎng)時(shí)間的低通脹已經(jīng)開(kāi)始影響到周邊國(guó)家和主要貿(mào)易伙伴,。據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示,，瑞士、匈牙利,、丹麥,、捷克、瑞典等國(guó)的貨幣在明年年底前均面臨著4%至6%不等的貶值預(yù)期,。
匈牙利和瑞士已在過(guò)去兩個(gè)月陷入通縮,，而瑞典央行副行長(zhǎng)上周也將該國(guó)通脹下降歸結(jié)于歐洲央行的負(fù)利率政策。
新西蘭上個(gè)月宣布了七年來(lái)最大規(guī)模的匯率干預(yù)政策,，推動(dòng)紐元?jiǎng)?chuàng)下13個(gè)月新低,。
對(duì)于通縮的蔓延和各國(guó)的對(duì)策，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也頗有些無(wú)奈,。紐約梅隆銀行首席貨幣策略師Simon
Derrick表示：“通縮是各國(guó)當(dāng)前最大的問(wèn)題,，大家都需要‘不擇手段’地將它處理好。如果必須要讓貨幣貶值,，那也是沒(méi)有辦法的事,。因?yàn)槟悴坏貌贿@么做�,！�
