經(jīng)過周二的調(diào)整后,，商貿(mào)零售板塊很快在周三重整旗鼓,，恢復了8月末以來的強勁上行勢頭,。昨日,，中信商貿(mào)零售指數(shù)高調(diào)上漲1.77%,，在29個一級行業(yè)中榮登漲幅榜首,。分析人士指出,，隨著零售行業(yè)逐步步入傳統(tǒng)旺季,，市場投資情緒有望持續(xù)提升,，盡管基本面角度仍然乏善可陳,，但這并不妨礙短期商貿(mào)零售板塊受電商等催化劑提振維持住強勢格局。
商貿(mào)零售板塊領(lǐng)漲市場
自8月29日起,，消費類品種強勢啟動,，一舉躍升為重要的市場投資主線，期間中信商貿(mào)零售指數(shù)連續(xù)錄得8根陽線,，至9月15日區(qū)間漲幅累計達到11.81%,，在全部一級行業(yè)中階段表現(xiàn)居前。9月16日,，A股市場風云突變,，滬深兩市普現(xiàn)回調(diào)，上證綜指更“意外”跌破2300點整數(shù)關(guān)口,。低迷格局之下,，中信商貿(mào)零售指數(shù)也受累下行，當日跌幅達到3.11%,。不過值得注意的是,，僅僅一個交易日后，籠罩在板塊上方的負面氛圍即煙消云散,，中信商貿(mào)零售指數(shù)重拾升勢,，昨日漲幅達到1.77%。
伴隨著投資者情緒的轉(zhuǎn)化,，賺錢效應(yīng)也重新回到零售板塊中,。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，昨日正常交易的83只中信商貿(mào)零售成分股中,，全天出現(xiàn)上漲的股票有64只,，遠遠超過下跌股票數(shù)量。且上漲股票漲幅普遍較為可觀，上漲幅度超過2%的個股有25只,，三聯(lián)商社,、蘇寧云商、老鳳祥漲幅更分別達到9.97%,、7.87%和7.20%,。而下跌股票中，除秋林集團,、華東電腦跌幅較深,，達到3.22%和2.37%外，絕大多數(shù)個股跌幅不超過1%,。
從個股資金面來看,，蘇寧云商昨日共獲得1.16億元資金凈流入，位列全部A股單日凈流入金額第二位,，作為商貿(mào)零售板塊重要的權(quán)重股,，大額資金推動該股企穩(wěn)上攻對指數(shù)貢獻較大。同時,，奔涌而來的資金也從側(cè)面折射出,，短期股價波動并未影響投資者看好商貿(mào)零售板塊的態(tài)度。最新Wind數(shù)據(jù)也顯示,，商貿(mào)零售依舊是兩融投資者布局的重要領(lǐng)域,，8月29日-9月16日期間，中信商貿(mào)零售板塊融資凈買入額激增17.35億元,，行業(yè)橫向比較位居前列,；而且盡管9月16日板塊走弱，但融資余額卻不減反增,，獲得1.26億元融資資金凈流入,。
旺季行情可期 電商持續(xù)催化
最新數(shù)據(jù)顯示，8月社會零售總額增長11.9%,；CPI同比上漲2%,；50家重點企業(yè)銷售額同比增長1.4%，若剔除黃金珠寶,，則增速環(huán)比提升1.5個百分點,。同時，從各核心省市零售數(shù)據(jù)看,，中秋廣州百貨銷售降7%,，北京商貿(mào)銷售額增9.1%。雖然各地區(qū)之間差異仍然存在,，但總體上分析人士認為,，商貿(mào)零售領(lǐng)域業(yè)績改善不大,，基本面拐點尚未出現(xiàn)。
不過,，8月基本面平平并不妨礙商貿(mào)零售板塊后程發(fā)力,，在10月份掀起業(yè)績改善高潮。中銀國際認為,，隨著10月黃金周的到來,，零售將如期進入傳統(tǒng)旺季，因此板塊短期有望成為資金追逐焦點,，而且基于去年四季度開始的低基數(shù)，料10月份數(shù)據(jù)改善空間較大,。
消息面還顯示,，近期電商企業(yè)也紛紛加大了市場布局力度，這或成為拉動社會商貿(mào)零售總額攀升的另一“利器”,。如步步高長沙梅溪新天地項目招商啟動,，國美通過旗下多邊金都開展黃金業(yè)務(wù)，銀泰與阿里巴巴旗下淘點點布局餐飲導購,，攜程海外購物頻道上線,，蘇寧跨境電商頻道有望年底上線，當當網(wǎng)加速向時尚電商轉(zhuǎn)型,，欲搶占600億元服裝市場份額,。
機會同樣存在于傳統(tǒng)零售區(qū)域龍頭企業(yè)。此前,，國有商業(yè)雖然手握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),，但受到體制和機制制約，自身效率難以發(fā)揮,，但在下半年深化國企改革推動下,，此類企業(yè)將在資產(chǎn)整合、建立市場化激勵機制,、股權(quán)多元化三方面迎來發(fā)展機遇,。國泰君安報告認為，當前零售行業(yè)估值水平已經(jīng)充分反映今年各種負面因素的悲觀預期,，估值中樞繼續(xù)下行概率不大,，而作為低估值藍籌板塊，在國企改革及市場投資情緒轉(zhuǎn)換的帶動下,，當前零售股行情有望延續(xù),。
