2012年底啟動的結構化市場行情,，公募基金的表現可謂搶眼，憑借著對中國未來發(fā)展趨勢的良好把握，強力介入新興產業(yè)概念股,，開啟了波瀾壯闊的新興產業(yè)牛市行情。在創(chuàng)業(yè)板翻倍行情的背后,，既是社會對新興產業(yè)需求的結果,，同時也是公募基金推動的結果。
而在這波充滿激情的成長股行情中,，一批活力四射的基金脫穎而出,，統(tǒng)計數據顯示，在最近一兩年的結構化行情中,，多只基金凈值翻倍,，幾個月內漲幅超過20%的基金遍地皆是，尤其是對于醫(yī)藥,、環(huán)保,、軍工等主題基金來說，在巨大的市場需求和政府的強力推動之下,，表現了出色的投資才能,，同時也給基民帶來了極大地投資回報，相關的主題基金也獲得了資金熱捧,，出現了成倍的凈申購,。
基金的賺錢效應回來了！中登公司數據顯示,，6月中旬以來,，連續(xù)12周基金新開戶數均保持在10萬戶以上，目前基金賬戶總數已經突破4800萬戶,。
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從2012年底開始延續(xù)至今的結構化行情，公募基金的表現可謂搶眼,。統(tǒng)計數據顯示,，截至9月12日，成立于2013年前的492只偏股基金中,，自2013年初至今,，僅有29只沒能取得正收益；而收益率飆漲的牛基則成批涌現,。2013年至今總回報超過20%的基金共有300只,，其中總回報的有198只，67只總回報超過50%,。
從2013年的公募基金的表現看,，盡管全年大盤數據表現不佳，上證綜指,、深證成指和滬深300分別下跌6.75%,、10.91%和7.65%，但中小板和創(chuàng)業(yè)板指數全年分別上漲17.54%和82.73%,。在結構性行情的助推下,，股票型基金的表現非常搶眼，全年整體平均漲幅達17.16%,�,；旌闲突鹩捎趥}位限制，業(yè)績次于股票型,，但是全年平均漲幅也高達13.39%,。
在2013年的績優(yōu)偏股基金中，主要集中在信息服務,、電子行業(yè)及醫(yī)藥生物等行業(yè),，中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)收益率為80.38%，長盛電子信息和銀河主題策略分別以74.35%和73.5%奪得二三名,。景順長城內需增長均增長70%左右,，不過今年以來的表現欠佳，截至最新收益率均不足3%,。2013年收益率超過50%的還有華商主題精選,、農銀消費主題、寶盈核心優(yōu)勢,、銀河行業(yè)和華商動態(tài)等,，其中寶盈核心優(yōu)勢和華商動態(tài)阿爾法屬于混合型基金。
不過,，在結構化行情之下,，重倉周期股的基金表現就差得遠了。2013年,，易方達資源,、東吳行業(yè)和華寶興業(yè)資源排名后三，跌幅分別為28.73%,、26.13%和25.78%,。這幾支基金都重配了黑色金屬,、有色金屬和采掘等行業(yè)，業(yè)績均遭遇重創(chuàng),。
從2014年的表現來看，由于市場依然是結構化行情,，公募基金的表現依然十分搶眼,，在成立于2014年前的555只偏股基金中，僅有60只沒有取得年內正收益,。年內總回報超過10%的基金有254只,，有81只基金年內總回報超過20%，更有18只年內總回報超過30%,。
截至9月14日,，2013年的股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)，今年以來依然以54.85%的總回報遙遙領先,；緊隨其后的是財通可持續(xù)發(fā)展主題基金,，年內總回報為42.48%；排名第三的是工銀信息產業(yè)基金,，年內總回報為38.37%,。此外，大摩多因子策略,、長信量化,、華商主題精選、寶盈策略等基金年內總回報也超過35%,。從這些基金所屬公司看,，中郵、華商,、寶盈等公司產品較多,。
相對于重倉新興產業(yè)的績優(yōu)基金，重倉周期行業(yè)的基金業(yè)績就難看多了,。統(tǒng)計數據顯示,，2013年至今表現最差的基金是廣發(fā)內需混合基金，從2013年1月至今總回報為-23.53%,，其中2013年虧損19.57%,，今年以來虧損4.93%。緊隨其后的是東吳行業(yè)輪動基金,，2013年至今共虧損了22.57%,，其中2013年虧損了26.13%，今年以來回報為4.8%,；易方達資源行業(yè)2013年初至今共虧損了20.72%,，其中2013年虧損28.73%,，年內增長了11.23%。
醫(yī)藥主題基金表現搶眼
新興產業(yè)主題基金表現搶眼,，這也給相關的行業(yè)主題基金以機會,，統(tǒng)計數據顯示，在目前基金公司最看好的基金中,，醫(yī)藥主題基金數量最多,，業(yè)績表現也相對最好。
數據顯示,，在目前的偏股基金中,，共有10只醫(yī)療健康服務主題基金，其中長城醫(yī)療保健,、華潤元大醫(yī)療量化,、嘉實醫(yī)療保健和大成健康為年內新成立的，鵬華醫(yī)療保健正在發(fā)行,。從成立較早的幾只基金看,，業(yè)績表現均非常搶眼，從2013年初至今,，添富醫(yī)藥總回報為59%,，在500多只偏股基金中排名36位，最新規(guī)模接近44億元,；融通醫(yī)療保健行業(yè)基金總回報為55%,，排名48位，最新規(guī)模也高達31億元,；博時醫(yī)療保健行業(yè)基金總回報為53%,，排名第54位。此外,，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物總回報為46%,；易方達醫(yī)療保健為35%。
值得說明的是,，2013年8月成立的富國醫(yī)療保健基金,，今年以來的總回報高達30%，位列年內偏股基金第18名,。
醫(yī)藥主題基金良好的業(yè)績表現,，同國內醫(yī)療健康行業(yè)大發(fā)展密不可分。數據顯示,，近年來,，我國醫(yī)藥行業(yè)年平均增長率達17.7%，遠高于世界平均發(fā)展速度,，而隨著居民收入水平的不斷提高,，人民對于醫(yī)療水平的要求也相應提升,，尤其是人口老齡化程度的加劇，醫(yī)藥需求空間迅速打開,。
最近幾年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展數據顯示,，2012年醫(yī)藥費用達2.89萬億元，占GDP比重為5.57%,，但是和美國醫(yī)療總費用占GDP超過10%相比,，依然有較大的上漲空間。2013年9月,，國務院發(fā)布關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見,，明確提出2020年健康服務業(yè)要達到8萬億規(guī)模,。在醫(yī)療體制改革背景下,，加上市場需求空間巨大，醫(yī)療健康服務行業(yè)空間巨大,，這給相關的主題投資基金以機會,。
以成立時間最早的匯添富醫(yī)藥保健股票基金為例，成立于2010年9月21日的該基金,，成立以來總回報為40%,，大幅跑贏同期下跌10%的大盤指數。融通醫(yī)療保健基金和博時醫(yī)療保健行業(yè)基金成立以來總回報分別為59%和51%,，也同樣大幅跑贏大盤表現,。
上述幾只醫(yī)藥主題基金的凈值走勢顯示，在絕大部分時間內,，均能跑贏同期滬深300指數,，而且走勢比較穩(wěn)定。即使在下跌行情中這幾只基金也體現出一定的抗跌性,，防御性相對較高,。
值得注意的是，進入2014年以來,，并購重組潮此起彼伏,，醫(yī)藥行業(yè)也成為并購重組的熱門板塊，以富國醫(yī)療保健基金為例,，今年二季度末持有的十大重倉股中,，已經有五六只宣布停牌重組。
杠桿基金波段漲幅驚人
在熱衷于股票的投資者眼里,，基金投資一般被認為是穩(wěn)妥的投資,，不可能博取較高的收益。事實上,，加了杠桿的分級基金同樣能在較短時間內博取高額的收益,，尤其是在結構化的市場行情中,。
2013年9月，創(chuàng)業(yè)板B上市后遭到持續(xù)爆炒,。作為首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數并附加了杠桿的基金,，富國創(chuàng)業(yè)板B上市后的表現可謂瘋狂，短短5個交易日,，創(chuàng)業(yè)板B就暴漲了60%左右,。今年4月份成立的軍工B，最新的凈值已經高達1.93元,，9月4日凈值最高達2.1元,，短短五個月時間就實現翻倍。
據了解,，由于分級基金B(yǎng)份額加了杠桿,，在牛市行情中，可以獲得遠比基金A份額多得多的收益,，并且還可以博取溢價,。由于分級股基普遍具有配對轉換機制，分級基金整體折溢價率會在零附近波動,。在這一約束下,，按照分級基金通常“A定B”的定價模式,，分級基金優(yōu)先份額類似債券,，其實際收益率一般在AA級企業(yè)債實際收益率上下波動，因而2倍初始杠桿的進取份額,，理論上可獲得不超過10%的溢價,。但是，在市場瘋狂的情況下,，投資者熱情高漲,，往往會有離奇的漲幅空間。
以富國創(chuàng)業(yè)板B為例,，受益于創(chuàng)業(yè)板瘋狂上漲,，2013年前九個月漲幅接近100%，由于市場中跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數的基金很少,，而富國創(chuàng)業(yè)板B不僅跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數,，還附加了近兩倍的杠桿，成為眾多嗅覺靈敏的投資者選擇的標的,，尤其是在分級基金上市前后和長假前后,，分級基金往往會存在折溢價套利機會，為游資推波助瀾創(chuàng)造了條件,，在游資撤退之后,，該基金就遭遇連續(xù)三四個跌停,，其中隱藏的風險也顯而易見。
不過,，對于專業(yè)投資者來說,，分級基金是在特定行情啟動時的絕佳武器。今年初,，受保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)板等利好消息影響,，創(chuàng)業(yè)板指震蕩走高，使得背依創(chuàng)業(yè)板并附加杠桿的富國創(chuàng)業(yè)板B,，遭到投資者瘋狂掃貨,。
對于今年暴漲的軍工板塊分級基金而言，由于市場對軍工板塊大幅飆漲存在預期,，有基金經理自信地說,，未來十年將會是軍工的黃金時期，這也使得加了杠桿的軍工B持續(xù)受到追捧,。
在富國基金的基金經理眼中,，目前政策面對軍工行業(yè)的支持主要體現在三方面：首先是軍費支出的增加,。2009年至2014年間,，我國軍費支出增幅一直保持在11.5%左右；到2020年,，我國軍費投入增速將維持不低于10%的復合增速,；其次是由于大部分軍工企業(yè)都是國有企業(yè)，未來該板塊受益于國企改革也將是大概率事件,；最后是軍工資產證券化帶來的機會,，目前十大軍工集團的資產證券化率只有30%，增長前景廣闊,。
軍工板塊的活躍,，必然會帶動資本對于相關主題基金的追逐，具備杠桿的軍工B,，受到資金“爆炒”就不足為奇了,。為了迎合軍工行業(yè)發(fā)展帶來的投資機遇，今年以來,，市場上已經陸續(xù)成立了5
只軍工主題類行業(yè)基金,，
對于軍工股的投資機會，業(yè)內人士表示,，對于類似軍工B的市場行情,，“潛伏”無疑是最好的，但在飆漲之后,，可以等待回調買入,，畢竟行情是長期的,。
基金賺錢效應回歸
從2012年底至今的機構化市場行情，徹底引爆了公募基金的業(yè)績表現,，在短短20個月的時間內,，數十只基金收益率超過50%，這種基情勃發(fā)的盛況,，或許只有2006年的大牛市行情中才出現過,。
縱觀績優(yōu)基金的表現可以發(fā)現，在業(yè)績排名靠前的基金中,，全部是清一色的新興產業(yè)主題基金,。新興產業(yè)、信息產業(yè),、內需動力,、創(chuàng)新先鋒、醫(yī)療主題等名詞成了這些基金的標簽,，其重倉股幾乎全是新興產業(yè)概念股,，今年以來這些概念股的良好表現，讓這些新興產業(yè)主題基金的業(yè)績分外搶眼,。
近年來,，公募基金在整個投資市場中的地位逐漸下滑，由于整體市場環(huán)境欠佳,，基金賺錢效應缺失,，使得偏股基金規(guī)模裹足不前，規(guī)模比2007年牛市行情中大幅縮水,，在市場中的話語權逐漸下滑,。但是，憑借著對政策方向的把握和社會發(fā)展方向的良好把握,，公募基金經理把握住了此輪新興產業(yè)上漲行情,，其良好的業(yè)績回報會吸引投資者進場，一些主題基金規(guī)模爆發(fā)性增長,。
統(tǒng)計數據顯示,，從2012年底至今，基金份額增長幅度居前的基金中,，銀河主題策略基金份額增加了10.7億份,，增加了23倍；緊隨其后的寶盈核心優(yōu)勢基金,，基金份額增加了29.1億份,，增長了22.8倍；融通醫(yī)療保健行業(yè)股票基金，基金份額增長了27.3億份,，比2012年年底增長了15.5倍,；華安科技動力股票基金，份額增長了14倍,；長盛電子信息基金,，份額增長了13.4倍；銀河成長股票基金,，增長了10.2倍,。
上述規(guī)模暴漲十倍以上的基金，無一例外的是業(yè)績非常搶眼,，其中長盛電子信息產業(yè),、寶盈核心優(yōu)勢和銀河主題策略三只基金，從2013年初至今凈值增長了均超過110%,。而去年股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)變化同樣明顯,，該基金公告顯示，2012年底時規(guī)模不足6000萬分,，經過2013年的凈值飆升后,，年底規(guī)模增加到2.02億份。今年以來,，該基金業(yè)績再度一季度規(guī)模翻了一倍多,，達到4.37億份，二季度末增加到5.6億份,。
在基金賺錢效應下,，基金也吸引了眾多投資者入場,。中國登記結算有限責任公司公布的最新數據顯示,，從6月中旬以來，基金新增開戶數連續(xù)12周保持在新增10萬戶以上,，目前基金賬戶總數已經突破4800萬戶,，達到4802.11萬戶。統(tǒng)計數據顯示,，截至9月12日,，今年以來共成立股票型基金和偏股混合型基金121只（含分級），首募總規(guī)模為1028億元,。這些基金,，大部分依然是新興產業(yè)主題基金和分級基金，其中建信生態(tài)環(huán)境主題,、長城醫(yī)療保健等基金首募規(guī)模均超過20億元,。添富移動互聯(lián)網、嘉實醫(yī)療板件和南方醫(yī)藥保健等基金首募規(guī)模均超過10億元。
