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下周外圍風(fēng)險(xiǎn)并不集中,，美國數(shù)據(jù)料繼續(xù)走強(qiáng)，對(duì)美元形成進(jìn)一步支撐。國內(nèi)方面,，周六將公布8月貿(mào)易帳以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù),。從近期的發(fā)電量以及PMI等領(lǐng)先指標(biāo)來看,，8月工業(yè)運(yùn)行偏弱,，數(shù)據(jù)表現(xiàn)或不及前值，對(duì)工業(yè)品形成壓制,。
9月8日,，星期一，中國公布8月貿(mào)易帳,，德國公布7月季調(diào)后貿(mào)易帳,。中國7月出口年率增加14.5%，進(jìn)口年率下降1.6%,，貿(mào)易順差擴(kuò)大至473億美元,。出口及順差數(shù)據(jù)均超預(yù)期，進(jìn)口數(shù)據(jù)不及預(yù)期,，體現(xiàn)出外需轉(zhuǎn)暖內(nèi)需不足的基本現(xiàn)狀,。從基礎(chǔ)調(diào)研來看，三季度對(duì)外貿(mào)易料對(duì)經(jīng)濟(jì)形成增量拉動(dòng),，但是凈出口總量本身占比較低,，增量影響較為有限，不足以抵消投資下滑的幅度,。貿(mào)易帳持續(xù)走強(qiáng)料提振市場(chǎng)信心,，利多外貿(mào)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),。
9月11日,，星期四，中國公布8月CPI年率,、PPI年率,，德國公布8月CPI終值年率，美國公布9月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),。中國7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率升幅持穩(wěn)于2.3%,，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率降幅收窄至0.9%,，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。物價(jià)指數(shù)保持平穩(wěn),，為貨幣政策進(jìn)一步定向調(diào)控,，降低社會(huì)融資成本提供了空間。美國第二季度實(shí)際GDP修正值年率增長(zhǎng)4.2%,，好于預(yù)期的增長(zhǎng)3.9%,，前值增長(zhǎng)4.0%。勞動(dòng)力市場(chǎng)也不斷改善,，自8月23日其當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值降至30萬以下,。良好的就業(yè)市場(chǎng)以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)或進(jìn)一步提升市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮緊貨幣政策的預(yù)期，利多美元,。
9月12日,，星期五，歐元區(qū)公布7月工業(yè)產(chǎn)出月率,，美國公布8月零售銷售月率以及9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值,。受自身復(fù)蘇脆弱以及地緣政治沖突的影響，歐元區(qū)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,。8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值被下修至50.7,，企業(yè)新訂單和出口額增速下降，創(chuàng)下13個(gè)月以來新低,。8月綜合PMI終值也不及預(yù)期和前值,。疲弱的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)令市場(chǎng)加深了政策預(yù)期，歐洲央行料進(jìn)一步采取寬松措施,，歐元或受到壓制,。美國8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值升至82.5，大幅好于預(yù)期,。同時(shí),，8月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)終值升至99.8，創(chuàng)2007年7月份以來新高,。從就業(yè)市場(chǎng)以及其他一系列指標(biāo)來看,，美國經(jīng)濟(jì)依然保持復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，9月保持回升的概率較高,。
9月13日,，星期六，中國公布8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，包括工業(yè)增加值,、固定資產(chǎn)投資額、房地產(chǎn)開發(fā)投資額以及社會(huì)消費(fèi)品零售額,。受到季節(jié)性因素影響,，中國7月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)不及6月,。景氣指標(biāo)和總量指標(biāo)表現(xiàn)出背離，PMI指標(biāo)表現(xiàn)好于實(shí)際工業(yè)數(shù)據(jù),。PMI指標(biāo)更多的反應(yīng)企業(yè)預(yù)期,，因此雖然二季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)出一定積極變化，但是當(dāng)前國內(nèi)有效需求依然不足,，不能就此斷言經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn),。三季度為傳統(tǒng)周期淡季，8月這種淡季特征進(jìn)一步得到了印證,，匯豐以及官方PMI均出現(xiàn)回落,。從主要拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的房地產(chǎn)來看，7月地產(chǎn)投資增速的下滑幅度擴(kuò)大,，下行趨勢(shì)不止,。同時(shí)，商品房銷售面積累計(jì)同比下降7.6%,，降幅也較前值擴(kuò)大,。目前已有超過30個(gè)限購城市放松了政策，這種有條件松綁短期料對(duì)銷售有所提振,，預(yù)計(jì)8月地產(chǎn)數(shù)據(jù)環(huán)比將出現(xiàn)一定改善,。綜合考慮，8月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行料難有搶眼表現(xiàn),，投資相關(guān)數(shù)據(jù)難言樂觀,，對(duì)黑色工業(yè)品及相關(guān)大宗商品繼續(xù)形成壓制。
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