正當(dāng)為新一輪IPO引發(fā)股市深調(diào)擔(dān)憂時(shí),，上證指數(shù)卻以逐級放量的“四連陽”一掃陰霾，場外資金不斷流入股市,，市場情緒明顯向上，但各種高頻指數(shù)顯示經(jīng)濟(jì)依然疲弱,，剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)尚未完全體現(xiàn),，風(fēng)險(xiǎn)依然不容忽視,。部分私募萬分糾結(jié)，看空但不敢做空，將倉位保持在半倉之上,，既害怕錯(cuò)過市場自身向上的趨勢，也害怕“倒在拐點(diǎn)前”,。記者也注意到，市場多空分歧也在加劇,，部分私募已“且戰(zhàn)且退”,。
多空分歧加大
“假若牛市來臨，我們該如何行動(dòng),？”昨日收盤后,，重慶穿石投資有限公司董事長蔡生儉就迫不及待地發(fā)表自己對市場的看法,，盡管他并不能肯定牛市是否到來，但必須要思考的是,，假如牛市來了持有哪些股票會跑贏大盤,。蔡生儉認(rèn)為，高成長和過于低估的股票將是重點(diǎn)布局的方向,。
同日,，圓融方德投資董事長冉蘭發(fā)布中秋特別報(bào)告稱，現(xiàn)在很可能正站在熊市末期與牛市初期的交錯(cuò)地帶,，雖茫然不覺,，卻已然站到了牛市的起點(diǎn)。
相比而言,，廣東知名私募人吳國平更樂觀,。他分析，上證指數(shù)很可能構(gòu)筑自去年5月份以來的大雙底形態(tài),，目前處于剛剛突破頸線的位置,，這意味著經(jīng)過充分蓄勢震蕩之后，這個(gè)大雙底形態(tài)一旦確立,，接下來還會有至少300點(diǎn)的空間,。因此，今年年底上證指數(shù)見2600,、2700點(diǎn)是完全有可能的,。
私募基金評級機(jī)構(gòu)融智評級昨日發(fā)布的最新調(diào)查報(bào)告顯示,，9月份中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)和市場趨勢預(yù)期信心指標(biāo)都依然位于100點(diǎn)上方,，表明多數(shù)基金經(jīng)理對9月市場趨勢繼續(xù)持樂觀態(tài)度。
不過,，值得注意的是,，9月份中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為114.78，較上月下滑12.03個(gè)百分點(diǎn),。9月份A股市場趨勢預(yù)期信心指標(biāo)為119.57,，也較上月下降12.19個(gè)百點(diǎn)。
在市場連續(xù)上漲之后,，“牛市來了”似乎成為私募圈的共識,，不過，記者也注意到,，圍繞股市能否持續(xù)上漲的多空分歧也開始加劇起來,，甚至有私募開始逐漸降低倉位，且戰(zhàn)且退,。
9月2日收盤后,，北京神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇發(fā)微博：“一柱擎天，倉位再去一成”。一天后,，他又在微博中透露,，他們的基礎(chǔ)倉位在4-6成之間，系統(tǒng)很安全或風(fēng)險(xiǎn)很大時(shí)會加倉或減倉,，比如8月倉位9成,，如今倉位已降至五成。
據(jù)記者了解,，目前對這波反彈持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)的私募人士,，并不止陳宇一人。在他們看來,，宏觀經(jīng)濟(jì)仍是牽絆A股市場持續(xù)反彈的最大障礙,，而從市場層面看，現(xiàn)在除了銀行,、地產(chǎn)等少數(shù)藍(lán)籌股外,，絕大部分股票估值都很高，如果扣除部分指標(biāo)股,，現(xiàn)在早已經(jīng)是牛市了,。
看空不敢做空
場外資金不斷入市，私募不敢忽視這股做多力量,。深圳某排名靠前的私募表示,，場外資金入市，推動(dòng)了上升趨勢的形成,，賺錢效應(yīng)又吸引了更多的場外資金入市,，這是趨勢自身發(fā)展的力量，不能與趨勢作對,，必須至少保留半倉以上倉位,。實(shí)際上，場外資金入市的信號不斷增強(qiáng),，上周新增基金開戶數(shù)創(chuàng)下半年新高,，新增股票賬戶數(shù)維持在較高水平；高達(dá)5%左右的股息率已經(jīng)對海外資金形成吸引力,，滬港通帶來QFII和海外資金的布局,。
相比房地產(chǎn)市場和大宗商品市場，股市的吸引力明顯上升,，記者了解到,，在部分私募的新發(fā)行產(chǎn)品中，從房地產(chǎn)投資中撤出的資金占到相當(dāng)?shù)囊徊糠�,；而部分期貨大佬如前海旗隆基金,、柒福投資等都對股市有著濃厚興趣,，從期市轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市。
但是基本面風(fēng)險(xiǎn)依然猶存,，以“活得更久”為追求目標(biāo)的私募無法純粹跟著趨勢走,，依然對風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。一位以宏觀研究見長的“公轉(zhuǎn)私”大佬坦言：“從來沒有如此糾結(jié)過,，去年放空就直接將倉位降至零,，但今年做不到，因?yàn)橼厔葑陨淼牧α繜o法忽視,，但另一方面風(fēng)險(xiǎn)面壓力也不容小覷,。我們不能倒在黎明前�,！�
據(jù)記者調(diào)查,，多空拉鋸，私募多選擇了以中等以上倉位參戰(zhàn),，在趨勢面前,，私募看空而不敢做空，對行情的發(fā)展還是以樂觀為主,。
