上周五出臺的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(下稱《辦法》)為此前長期無序的私募投資基金行業(yè)的發(fā)展正式立規(guī)，在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱烈反響,。
昨日,，證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部聯(lián)合基金業(yè)協(xié)會召開專門的座談會，包括IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿,、上海重陽投資董事長裘國根等在內(nèi)的私募大佬參會,，對《辦法》的配套措施建言獻策。
稅收政策引關(guān)注
從今年年初基金業(yè)協(xié)會一聲令下,，敦促包括私募證券基金和私募股權(quán)基金等各類私募基金進行登記備案,，到獨立期貨賬戶和證券賬戶開設(shè)的相繼松綁，此前不得不通過信托,、基金專戶,、券商資管等通道發(fā)行產(chǎn)品的私募基金，迎來了獨立發(fā)行產(chǎn)品的機會,。
3月28日,，重陽投資“重陽A股阿爾法對沖基金”作為首只私募獨立發(fā)行的基金產(chǎn)品，亮相資本市場,。5個月以來,，在基金業(yè)協(xié)會進行公司的私募產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達到480只,。
然而雨后春筍般出現(xiàn)的私募基金產(chǎn)品，并不意味著獨立發(fā)行產(chǎn)品已經(jīng)毫無滯阻,。
“雖說獨立發(fā)行產(chǎn)品的限制放開了,，但是稅收政策一直沒有明確，大家也是產(chǎn)品在發(fā)著,，心里在打鼓,。”上海一位私募基金人士告訴《第一財經(jīng)日報》,。
盛世景投資相關(guān)人士也表示,，目前推動私募股權(quán)投資基金發(fā)展的稅收政策主要是各地的地方政策，同時私募股權(quán)投資基金,、創(chuàng)業(yè)投資基金的財政,、稅收優(yōu)惠政策等也涉及其他部門職責(zé)。
“政策不明就可能帶來稅負(fù)過重,�,！鄙鲜鏊侥蓟鹑耸糠Q，希望在《辦法》之后出臺的配套措施對稅收政策方面有所規(guī)范,。
弘毅投資相關(guān)人士也表示,，《辦法》的出臺為建立健全促進各類私募基金的政策體系奠定了法律基礎(chǔ)，希望下一步推動財稅,、工商等部門加快完善私募基金財政,、稅收和工商登記等相關(guān)政策，更好促進私募基金發(fā)展,。
配套措施有期待
稅收政策之外,，《辦法》中全口徑登記備案機制下的負(fù)面清單式監(jiān)管辦法引發(fā)私募界的高度關(guān)注，普遍認(rèn)為明確的合格投資人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)為杜絕“全民PE”做出量化指標(biāo),。
“一方面,，合格投資者制度劃定了私募基金的投資門檻，將風(fēng)險識別能力差,、風(fēng)險承擔(dān)能力低的投資者攔在門外,，另一方面，也明確了陽光私募基金客戶范圍,，令以往對陽光私募基金尚存疑慮的個人投資者和機構(gòu)投資者敢于委托陽光私募基金進行理財,。”上海博道投資相關(guān)人士表示,。
“《辦法》首次全面從宣傳推介,、客戶選擇、資金募集,、投資運作,、風(fēng)險管理等方面,，對私募基金行業(yè)的實際操作進行了規(guī)范，對于年輕的中國私募投資基金行業(yè)規(guī)范持續(xù)發(fā)展意義重大,�,！敝烊竿顿Y相關(guān)人士稱。
證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部主任陳自強表示,，《辦法》充分體現(xiàn)了“六個結(jié)合”的特點,，一是行政監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合，二是原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管相結(jié)合,，三是功能監(jiān)管與機構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合,，四是分類監(jiān)管與重點監(jiān)測監(jiān)控相結(jié)合,，五是適度監(jiān)管與底線監(jiān)管相結(jié)合,，六是全口徑登記備案與差異化監(jiān)管相結(jié)合。下階段,，私募基金監(jiān)管部將以“一手抓監(jiān)管,、一手促發(fā)展”作為工作思路，研究制定促進私募行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的相關(guān)政策,。
盛世景投資相關(guān)人士也對《辦法》出臺后的配套措施提出建議：“隨著資產(chǎn)管理行業(yè)步入“大資管時代”,，機構(gòu)投資人未來將是私募基金的主要LP，因此,，在監(jiān)管分工上,，期望證監(jiān)會聯(lián)合銀監(jiān)會、保監(jiān)會等能出臺如促進機構(gòu)投資人發(fā)展的相關(guān)辦法,�,！�
“其次，海外資產(chǎn)投資和離岸金融服務(wù)的需求日益加大,，但我國尚未實現(xiàn)資本項下人民幣可兌換,，成為制約私募基金進行海外市場投資的最大瓶頸。期望證監(jiān)會能聯(lián)合外管局等搭建私募基金進行海外投資和資產(chǎn)配置的平臺,，以使私募基金能合法開展跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),。”該人士還表示,。
