截至26日,已有2077家上市公司公布半年報(bào),,這些公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤6678.1億元,,同比增長12%。上市公司整體盈利增速較一季度有所回升,,創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績?cè)鏊賱t出現(xiàn)回調(diào),。伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,,各行業(yè)呈現(xiàn)出“一半是海水,一半是火焰”的景象,。一方面,,與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)下滑;另一方面,,與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)表現(xiàn)靚麗,。
已經(jīng)公布半年報(bào)的上市公司整體盈利情況較一季度略有回升。今年一季度,,A股上市公司盈利增速連續(xù)四個(gè)季度逐季回升后首度大幅低于市場預(yù)期,,一季報(bào)整體增速僅為8.2%,與2013年年報(bào)14.2%的盈利增速相去甚遠(yuǎn),;如果剔除金融類公司,,盈利增速更只有2.9%,而2013年年報(bào)這一數(shù)據(jù)為13%,。
渤海證券認(rèn)為,,主板的業(yè)績?cè)鏊俪尸F(xiàn)微升格局,但其主要原因來自于中石化等公司盈利增速由負(fù)轉(zhuǎn)正,,剔除這些權(quán)重公司的影響,,主板的增速水平將低于前值。這顯示出房地產(chǎn)投資回落背景下,,盡管二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù),,但對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的利好程度依舊有限。而在中小市值板塊方面,,中小板已發(fā)布業(yè)績公司的盈利增速高于這些公司一季度增速約5個(gè)百分點(diǎn),,創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績?cè)鏊賱t低于一季度約5個(gè)百分點(diǎn),顯示兩板塊較一季度表現(xiàn)有所分化,。
創(chuàng)業(yè)板盈利增速回調(diào)無疑最為市場所關(guān)注,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從已公布半年報(bào)的379家創(chuàng)業(yè)板公司情況看,,凈利潤總額為148.18億元,同比增速為14.66%,,相較于一季度的業(yè)績?cè)鏊傧禄s2.16個(gè)百分點(diǎn),。
此前,創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績自2013年一季度以來一直處于加速上升狀態(tài),,特別是今年一季度,,相對(duì)于主板公司盈利增長的明顯減速,創(chuàng)業(yè)板公司盈利增長仍在加速,,一季度整體業(yè)績?cè)鏊贋?7.6%,。但從半年報(bào)情況看,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績?cè)谶B續(xù)五個(gè)季度加速后首次出現(xiàn)減速,。
當(dāng)然,,創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部分化明顯。從已經(jīng)發(fā)布中報(bào)的公司情況看,,創(chuàng)業(yè)板中市值處于前50%的權(quán)重股盈利增速明顯放緩,,但二三梯隊(duì)公司的盈利增速持平或有所增長。但市場預(yù)計(jì),,二三梯隊(duì)公司的盈利增速在第三季度也將隨之放緩,。
廣發(fā)證券此前預(yù)計(jì),創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績高點(diǎn)是今年一季度,,接下來會(huì)逐季減速,,全年增速約為10%左右。
新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)靚麗
伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型,,各行業(yè)也呈現(xiàn)出“一半是海水,,一半是火焰”的景象。一方面,,房地產(chǎn),、鋼鐵、煤炭,、有色等與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)下滑,;另一方面,新興產(chǎn)業(yè)則表現(xiàn)靚麗,。
以房地產(chǎn)行業(yè)為例,,受上半年行業(yè)低迷影響,在144家房地產(chǎn)上市公司中,,已經(jīng)公布半年報(bào)的104家上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤285.99億元,,同比下降2.22%。其中,,55家上市房企凈利出現(xiàn)負(fù)增長,,榮豐控股、金豐投資,、嘉凱城,、同達(dá)創(chuàng)業(yè)、大龍地產(chǎn),、沙河股份,、國興地產(chǎn)等上市公司凈利降幅均在100%以上。
對(duì)于傳統(tǒng)型周期行業(yè)的前景,,招商證券指出,,下半年經(jīng)濟(jì)有望低位企穩(wěn),,但明顯復(fù)蘇的可能性不大,因此周期性行業(yè)業(yè)績難有大的改觀,。同時(shí),,企業(yè)面臨的實(shí)際利率仍然高企,將繼續(xù)壓制傳統(tǒng)周期性行業(yè),。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的另一端則是電子,、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的所謂的“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)。招商證券認(rèn)為,,無論是食品飲料和生物醫(yī)藥等消費(fèi)領(lǐng)域,,還是電子、傳媒等新興產(chǎn)業(yè),,都將長期受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,。在經(jīng)歷了2012年凈利潤大幅下滑后,消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的行業(yè)盈利能力明顯回升,,電子,、汽車、醫(yī)藥,、電氣設(shè)備等行業(yè)盈利增速均保持高水平,,景氣度較高。
以電子行業(yè)為例,,截至記者發(fā)稿時(shí)為止,,在137家電子行業(yè)上市公司中,已有114家上市公司公布了半年報(bào),,65家上市公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比正增長,。其中,聯(lián)建光電,、宇順電子,、華燦光電、春興精工,、洲明科技等上市公司的業(yè)績?cè)鏊僭?00%以上,。
部分券商繼續(xù)看好下半年電子行業(yè)的業(yè)績。申銀萬國證券指出,,上半年處于蘋果和三星等高端機(jī)種的發(fā)布空檔期,,加之4G基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)度的延緩,智能手機(jī)市場整體需求不強(qiáng),。下半年蘋果將在產(chǎn)品線上發(fā)生重大變化,,主力iPhone
6升級(jí)到4.7寸,,新增5.5寸大屏iPhone Air,。另外,,三星也會(huì)在三季度發(fā)布新品Galaxy Alpha/F、Galaxy Note4以及Galaxy
Tab,。聯(lián)發(fā)科推出的4G八核智能手機(jī)芯片MT6595打破高通在4G手機(jī)芯片上的壟斷地位,,預(yù)計(jì)將于三季度上市,作為國產(chǎn)旗艦機(jī)解決方案將進(jìn)一步刺激下半年4G手機(jī)的出貨量,。
527家公司三季報(bào)預(yù)喜
在半年報(bào)火熱披露的同時(shí),,很多上市公司也披露了三季報(bào)業(yè)績預(yù)告。從已經(jīng)披露的760家上市公司三季報(bào)業(yè)績預(yù)告來看,,527家上市公司業(yè)績預(yù)喜,,占已公布三季報(bào)業(yè)績預(yù)告上市公司總數(shù)的69.34%。
一直維持業(yè)績高速增長的大富科技引人注目,。公司三季報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示,,2014年1月至9月實(shí)現(xiàn)凈利潤變動(dòng)區(qū)間45872.37萬元至48422.37萬元,同比增加8230.43%至8693.52%,。公司表示,,隨著全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展和通信市場的大規(guī)模啟動(dòng),公司銷售收入穩(wěn)定增長,,主營業(yè)務(wù)凈利潤將大幅上升,。此外,大慶華科,、山東如意等公司業(yè)績也較為搶眼,。
展望三季度A股上市公司盈利增速,部分機(jī)構(gòu)預(yù)期卻不甚樂觀,。廣發(fā)證券指出,,A股上市公司三季報(bào)增速將再次回落,全年盈利回落趨勢未變,。A股上市公司今年中報(bào)的業(yè)績?cè)鏊倩厣�,,一個(gè)原因在于今年一季度業(yè)績?cè)鲩L太差,形成一個(gè)比較低的基準(zhǔn),;第二個(gè)原因在于二季度政策放松力度確有增強(qiáng),,從而使得宏觀數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升,對(duì)企業(yè)盈利形成支撐,。但進(jìn)入三季度,,首先將面臨一個(gè)非常高的基數(shù)(剔除金融類公司,上市公司在去年三季度的單季增速高達(dá)22.5%),,其次雖然政策不斷放松,,但從中觀看并未帶來明顯改善,主要原因在于地產(chǎn)銷售和投資仍在下降,,從而使得地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈未激活,。如果三季度這個(gè)格局仍未改善的話,,那么企業(yè)盈利增速可能再次出現(xiàn)回落。