上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集發(fā)布,，多個(gè)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期,，引發(fā)A股連續(xù)兩日盤(pán)中跳水。不過(guò),，從煤炭股力挽狂瀾,、周五滬深兩市強(qiáng)勢(shì)拉升的情況可以看出,，A股強(qiáng)勢(shì)格局未變，且抗擊打能力增強(qiáng),�,？傮w看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)的信心動(dòng)搖和市場(chǎng)分歧,，將使得A股市場(chǎng)短期進(jìn)行整固以消化壓力,。考慮到市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局延續(xù),、海內(nèi)外資金布局積極,、政策面仍然較樂(lè)觀(guān)，大盤(pán)整固有利于攻勢(shì)進(jìn)一步展開(kāi),，休整期間熱點(diǎn)的擴(kuò)散也將給投資者帶來(lái)布局機(jī)會(huì),。
數(shù)據(jù)引發(fā)波動(dòng) 強(qiáng)勢(shì)格局未改
13日央行公布的7月新增人民幣貸款僅為3852億元。Wind資訊顯示,，這一數(shù)值遠(yuǎn)低于此前的市場(chǎng)預(yù)測(cè)值7406.8億元,，也遠(yuǎn)低于上年同期數(shù)值和上月數(shù)值。數(shù)據(jù)一經(jīng)發(fā)布,，立刻引發(fā)了市場(chǎng)強(qiáng)烈震動(dòng),。原本強(qiáng)勢(shì)沖高的滬綜指在觸摸高點(diǎn)——2230.99點(diǎn)之后，便一瀉而下,。原本因持續(xù)震蕩而脆弱的市場(chǎng)情緒一度出現(xiàn)恐慌,，各個(gè)市場(chǎng)指數(shù)均出現(xiàn)跳水行情。隨后滬綜指在2200點(diǎn)獲得支撐，逐步止跌企穩(wěn),。
同日下午,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也低于市場(chǎng)預(yù)期。例如,，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速為17%,，低于預(yù)測(cè)值17.3%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為12.2%,，低于預(yù)測(cè)值12.4%,。不過(guò)，在經(jīng)歷了上午的沖擊之后,，市場(chǎng)在下午數(shù)據(jù)公布之時(shí),，指數(shù)在煤炭、鋼鐵等周期股的帶領(lǐng)之下上演了“海底撈月”的大戲,，滬深兩市主板市場(chǎng)雙雙收盤(pán)翻紅,，這給投資者帶來(lái)一些驚喜，將市場(chǎng)情緒從悲觀(guān)中挽救出來(lái),。
14日發(fā)布的全社會(huì)用電量累計(jì)同比增長(zhǎng)4.9%,，也低于上年同期數(shù)值和上期數(shù)值。當(dāng)日滬綜指早盤(pán)低迷震蕩,，午后小幅沖高后再度上演跳水行情,，且尾盤(pán)周期股并未再度力挽狂瀾，最終滬綜指以下跌0.74%報(bào)收,，成為上周跌幅最大的交易日,。
正當(dāng)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)之時(shí)，周五A股市場(chǎng)再度迎來(lái)“陽(yáng)光普照”,，A股市場(chǎng)各主要指數(shù)均呈現(xiàn)出節(jié)節(jié)走高的樂(lè)觀(guān)態(tài)勢(shì),，特別是中小板指上漲1.36%，成為市場(chǎng)焦點(diǎn),。
分析人士指出,，面對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的沖擊，滬深兩市出現(xiàn)了尾盤(pán)拉升亦或是次日上漲的恢復(fù)走勢(shì),，顯示出藍(lán)籌股調(diào)整的意愿不強(qiáng),，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局未改變。但數(shù)據(jù)對(duì)于樂(lè)觀(guān)情緒的打擊或在一定程度上減弱市場(chǎng)上攻動(dòng)能,，短期高位整固或?qū)⒀永m(xù),。
短期整固蓄勢(shì) 輪動(dòng)產(chǎn)生機(jī)遇
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落引發(fā)了市場(chǎng)的觀(guān)望情緒。前期A(yíng)股市場(chǎng)在藍(lán)籌股的強(qiáng)勢(shì)拉升帶領(lǐng)下,，連續(xù)突破多個(gè)阻力位,，成功站上2200點(diǎn)上方。這種態(tài)勢(shì)使部分投資者迅速被“幸福”沖昏了頭腦,，忘記了正在進(jìn)行中的工業(yè)去產(chǎn)能,、地產(chǎn)鏈景氣度下滑等負(fù)面因素。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)像一股清泉澆醒了這些沉醉中的投資者,，觀(guān)望情緒逐步產(chǎn)生,。
不過(guò)，從積極方面來(lái)看,，政策面,、經(jīng)濟(jì)面和資金面大概率支持行情整固后進(jìn)一步上攻。首先,，經(jīng)濟(jì)改善的力度弱于預(yù)期,，使得市場(chǎng)對(duì)后期穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期加強(qiáng)，從而支撐市場(chǎng)的走勢(shì),。分析人士指出，當(dāng)前房地產(chǎn)限購(gòu)政策松綁仍在進(jìn)行中,，進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激措施,、適度寬松的貨幣政策值得期待。盡管未來(lái)短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍可能出現(xiàn)波動(dòng),，但經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)可控,，企穩(wěn)回升將是主基調(diào)。
其次,，在政策寬松,、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、滬港通等事件驅(qū)動(dòng)下,，海內(nèi)外對(duì)A股市場(chǎng)的關(guān)注度提高,。中金公司表示，隨著滬港通和國(guó)企改革主題的升溫,，EPFR數(shù)據(jù)顯示截至8月6日的一周中,，約19億美元資金流入香港/中國(guó)股市，為連續(xù)第九周資金流入,，且流入資金量處于歷史高位水平,，顯示出投資者參與中國(guó)股市的熱情持續(xù)高漲。同時(shí),，A股賬戶(hù)活躍度持續(xù)回升,，目前已經(jīng)達(dá)到春節(jié)以來(lái)的最高值；新增賬戶(hù)數(shù)連續(xù)7周維持在相對(duì)高位水平,。
短期內(nèi)行情的整固伴隨著資金調(diào)倉(cāng),，由此也將給投資者帶來(lái)機(jī)遇。安信證券指出，如果前期流入資金撤離,，則拋壓主要在大銀行,、大地產(chǎn)等代表的“老藍(lán)籌”上，而資金轉(zhuǎn)移的方向是“新藍(lán)籌”,，即中生代成長(zhǎng)行業(yè)中的龍頭公司,。分析人士指出，近期中小板的活躍,、歷史上藍(lán)籌普漲后主題投資的盛行,，都可以作為上述判斷的依據(jù)。
