隨著收益率漸趨下行，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于投資人的吸引力正逐漸減弱,。當(dāng)此前流行的投向貨幣債券市場(chǎng)的主流產(chǎn)品再難扛起高收益大旗,，保本型的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品正成為多家商業(yè)銀行吸引客戶的新工具。
業(yè)內(nèi)人士指出,，作為掛鉤標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較高的一類品種,，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品即便有保本設(shè)計(jì)，卻很少能同時(shí)保障收益率,，投資者在選擇時(shí)仍需三思而行,。
寬松流動(dòng)性逼銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型
寬松的流動(dòng)性帶來了充裕的資金，讓銀行不再缺錢,，也讓今年銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率不再高高在上,，而是不斷下行。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì),，上周共有723款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售,，平均預(yù)期收益為5.12%，與之前一周持平,，平均投資期限為126天,。
“上周銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率基本與之前持平，主要受外幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率上漲的影響,，實(shí)際上人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率較前一周依然有所下降,。上周因?yàn)榘脑⒏蹘艃蓚�(gè)幣種的平均預(yù)期收益率上漲幅度較為明顯,，尤其是澳元產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率高達(dá)5.3%，所以拉高了收益率的平均值,�,！便y率網(wǎng)分析師牛雯表示。
事實(shí)上,，統(tǒng)計(jì)顯示的結(jié)果是,，上周除了超短期（1個(gè)月以內(nèi)期限）和中長期（6個(gè)月至1年期限）的理財(cái)產(chǎn)品平均收益率較前一周稍有上升，其他各期限品種的平均收益率均持續(xù)下調(diào),。
值得關(guān)注的是,，在普通的投向貨幣和債券市場(chǎng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)下滑時(shí)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品卻迎來了發(fā)售小高峰,。銀率網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)顯示,，上周累計(jì)有51款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售,，其中保本型產(chǎn)品有41款，且股份制銀行在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行方面比較積極,。從投資標(biāo)的來看,，發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多掛鉤指數(shù)、利率,、匯率和大宗商品,。
對(duì)此現(xiàn)象，牛雯認(rèn)為,，主流理財(cái)產(chǎn)品由于預(yù)期收益率持續(xù)下滑,，對(duì)儲(chǔ)戶的吸引力度越來越弱，銀行也在積極尋找對(duì)策,。銀行對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的積極開發(fā),，尤其是對(duì)保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的積極發(fā)行，目的是為了吸引更多的投資者,。
高收益產(chǎn)品并非款款安全
從當(dāng)前市場(chǎng)的發(fā)行情況看,，預(yù)期收益率較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品，幾乎被結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“承包”了,。記者根據(jù)財(cái)匯資訊的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，近期市場(chǎng)上發(fā)售的一款預(yù)期收益率達(dá)到8%的產(chǎn)品，就是一款由平安銀行發(fā)行的投資股票的保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。
“近期市場(chǎng)上的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品雖然發(fā)行較多，但是投資者仍需要保持冷靜,。預(yù)期收益并不代表最后的實(shí)際收益,，尤其是掛鉤股票等資產(chǎn)的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)更是不可小覷,�,！蹦硣写笮欣碡�(cái)經(jīng)理表示。
而從已披露的公開信息看,，7月份掛鉤匯率和利率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)較好,，不僅平均實(shí)際收益率較高，且多款產(chǎn)品高于當(dāng)月所披露的到期結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均實(shí)際收益率,。掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品雖然實(shí)際收益率高于均值的產(chǎn)品較多,，但有一部分產(chǎn)品的實(shí)際收益率過低，因而拉低了此類到期結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均實(shí)際收益率,。而掛鉤指數(shù)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品中,，高收益率和低收益率產(chǎn)品分化明顯，使得平均實(shí)際收益率也較低,。
“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品由于掛鉤風(fēng)險(xiǎn)較高的標(biāo)的,，雖然大部分產(chǎn)品有保本設(shè)計(jì),，但是很少有產(chǎn)品同時(shí)保證收益。所以,，投資者在投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí)還需要謹(jǐn)慎,。”牛雯也如此提醒投資人,。
此外,，投資于貨幣債券市場(chǎng)的傳統(tǒng)型理財(cái)產(chǎn)品，也并非全無風(fēng)險(xiǎn),�,！捌胀ǖ睦碡�(cái)產(chǎn)品要達(dá)到5%以上的收益率，肯定要配置一些非標(biāo)資產(chǎn),，這是公開的秘密,。”某銀行高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者,，“雖然這類產(chǎn)品在目前仍能保持剛性兌付,，但這并不意味著銀行理財(cái)產(chǎn)品將一直保持剛兌神話，所以建議穩(wěn)健型投資者選擇那些保本型的產(chǎn)品,�,！�
而上述理財(cái)師也建議，投資者在選擇產(chǎn)品時(shí),，可以參考銀行提供的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)來購買,。“整體而言,，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的評(píng)級(jí)一般是R1,，評(píng)級(jí)為R2的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的是穩(wěn)健型投資，風(fēng)險(xiǎn)承受力稍強(qiáng)的投資者還可以購買R3型產(chǎn)品,，對(duì)應(yīng)的是平衡型投資風(fēng)格,，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R4和R5的產(chǎn)品則分別代表了進(jìn)取型和激進(jìn)型投資，適合那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者,，本金風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)更高,。”
