“閑錢理財觀念”不僅在互聯(lián)網(wǎng)上蔚然成風(fēng)，其對于產(chǎn)業(yè)資本也已經(jīng)產(chǎn)生巨大的影響,，而最直觀的顯示就是上市公司海量閑置資金已經(jīng)或正在謀劃購買銀行理財產(chǎn)品,。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，如果按照投資計劃的上限來計算,，今年以來共有約1300億元的資金洽購理財產(chǎn)品,，其中的絕大多數(shù)準(zhǔn)備投向銀行理財產(chǎn)品，且大部分資金為募集資金,。
不過,，如此大規(guī)模的閑置資金洽購銀行理財產(chǎn)品對于銀行來說可實際上是一柄雙刃劍：一方面，銀行有望獲得不菲的理財業(yè)務(wù)收入,；另一方面,，銀行大量的對公存款將變身為理財產(chǎn)品，銀行的實質(zhì)性付息率顯然將大幅度提高,。如果按照上市銀行目前接受度最高的半年期理財產(chǎn)品對應(yīng)的定期存款利率來算,，銀行的付息率大致將從2.8%上升至4.8%左右（目前，上市公司理財產(chǎn)品的收益率主要在4.5%-5%之間），漲幅約為70%,；如果以活期存款利率為比較基準(zhǔn),，則付息成本將成倍增長。
11天110億元資金
洽購理財產(chǎn)品
昨日晚間,，華夏幸福公告稱,，公司于8月11日召開的第五屆董事會審議通過了《關(guān)于授權(quán)公司及控股子公司購買商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的議案》。該公司表示,，受行業(yè)資金利用周期性影響,，為充分利用公司及控股子公司短期暫時閑置的資金，進(jìn)一步提高資金收益,，公司決定利用自有資金購買銀行提供的對公理財產(chǎn)品,，至2014年12月31日前，適時實施累計發(fā)生總額不超過50億元的銀行理財產(chǎn)品購買計劃,。
昨日與華夏幸福同樣發(fā)布了購買銀行理財產(chǎn)品信息的公司還包括金力泰,、索菲亞、粵傳媒,、愛仕達(dá),、兆馳股份、三諾生物,、亞盛集團(tuán),，上述8家上市公司中的4家公司為首次宣布擬購買理財產(chǎn)品，新增投資額度上限達(dá)67.75億元,。
一天之內(nèi)8家上市公司發(fā)布銀行理財產(chǎn)品購買信息,，這并不是罕見的小概率事件。事實上,，今年以來,，幾乎每天都有數(shù)條關(guān)于擬購買理財產(chǎn)品的公告被披露出來。
據(jù)本報記者粗略統(tǒng)計,，截至昨日,，8月份新披露出來的投資計劃的上限合計已經(jīng)達(dá)到約110億元。而如果從今年年初開始統(tǒng)計,，上市公司共計披露了上限合計約1300億元的購買計劃,。
其中，絕大多數(shù)的購買資金源于募集資金,。例如,，南山鋁業(yè)7月4日晚間披露的二季度使用募集資金情況顯示，擬在原不超過25億元募集資金購買理財產(chǎn)品額度的基礎(chǔ)上,，追加5.5億元額度投資相關(guān)理財產(chǎn)品,，這也意味著該公司理財金額已超過30億元,。
當(dāng)然，投資理財產(chǎn)品的上市公司中,，也不乏華夏幸福這類的自有資金的大手筆,。對于購買理財產(chǎn)品，上市公司幾乎無一例外地公告稱,，旨在提高閑置資金的使用效率，降低財務(wù)費(fèi)用,�,！肮臼褂貌糠珠e置募集資金投資理財產(chǎn)品，是在確保募投項目所需資金和募集資金安全的前提下進(jìn)行的,，不影響日常資金正常周轉(zhuǎn)和募投項目的正常建設(shè),，并能降低公司的財務(wù)成本”。
“能夠以大額自有資金購買理財產(chǎn)品的上市公司多數(shù)出自現(xiàn)金流比較寬裕的行業(yè)（例如房地產(chǎn),、高速路,、快消行業(yè)等）或者是行業(yè)景氣度暫時陷于低谷的行業(yè)（例如煤炭、外貿(mào),、服飾等）”,，有分析人士對記者表示，“這兩類行業(yè)都有著比較強(qiáng)烈的現(xiàn)金管理需求,；對于以募集資金進(jìn)行理財?shù)纳鲜泄緛碚f,，投資銀行理財產(chǎn)品是其為數(shù)不多的合規(guī)選項之一，這也就解釋了為何目前銀行對公理財產(chǎn)品的需求突然井噴,�,！�
銀行資金成本
被動上升
“開始我們對于對公客戶購買理財產(chǎn)品的需求還感到竊喜，但是如今發(fā)現(xiàn)很多客戶是減少了短期存款甚至是活期存款來購買理財產(chǎn)品,，因此就不敢對此過于樂觀了”,，一位股份制銀行的分行對公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者表示，“我們更擔(dān)心的是,，如果客戶的資金流失到了別的銀行用來購買理財產(chǎn)品,，那就不僅僅是資金成本上升的問題了�,！�
上述人士的擔(dān)心并不是銀行業(yè)的個案,，更為重要的是，銀行開發(fā)的對公理財產(chǎn)品和對個人的理財產(chǎn)品有一些重要的不同點,。
“由于募集資金特定屬性的要求,，上市公司挑選的對公理財產(chǎn)品通常是要求保本，也就是說,，這一類的理財產(chǎn)品是“并表”的,，這就是通常所說的表內(nèi),；而目前的銀行個人理財產(chǎn)品多數(shù)都不保本，無須并表,，其不能直說的好處是可以規(guī)避監(jiān)管,，實際上可以幫助銀行完成一些制度框架以外的信貸投放，因此銀行不太擔(dān)心成本端的價格上升,，畢竟有可以轉(zhuǎn)嫁成本的資金需求端進(jìn)行對接”,，上述人士向本報記者介紹，“但是對公業(yè)務(wù)的理財產(chǎn)品往往十分透明,，銀行可以騰挪的余地不大,，因此其性價比并沒有個人理財產(chǎn)品那么高”。
記者注意到,，如果按照上市銀行目前接受度最高的半年期理財產(chǎn)品對應(yīng)的定期存款利率來比較,，上市公司購買理財產(chǎn)品后，銀行的付息率大致將從2.8%上升至4.8%左右,，漲幅約為70%,；如果以活期存款利率為比較基準(zhǔn)，則付息成本將成倍增長,。
此外,，也有分析人士認(rèn)為，大量的資金沉溺于虛擬經(jīng)濟(jì)會進(jìn)一步導(dǎo)致實業(yè)回報率下滑,。上市公司的資金無論是自有資金還是募集資金,，其初衷應(yīng)該都是支持實體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，雖然提高資金效率的理由無可厚非,，但是如果能夠找到更好的投資項目,，實現(xiàn)資產(chǎn)收益率的提升，或許才是提高資本市場整體吸引力的大智慧,。
