近期Ａ股連續(xù)大漲,，奪人眼球，同時(shí),，投資于藍(lán)籌的偏股型基金的凈值也迎來(lái)了反彈,。在股市給投資者帶來(lái)財(cái)富效應(yīng)的當(dāng)下,，其實(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)中也隱藏著不少“富礦”。無(wú)論是美股,、黃金還是外匯,，投資者均可在其中找到可觀(guān)的“錢(qián)景”。
借道QDII買(mǎi)“生物科技”
今年以來(lái),，受益于美股持續(xù)好轉(zhuǎn)的就業(yè)情況,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速，美股行情連連叫好,，納指和道指不斷創(chuàng)新高,。值得一提的是，生物科技指數(shù)更是漲幅驚人,。
近三個(gè)月來(lái),，標(biāo)普500生物科技指數(shù)累計(jì)上漲24%，好于標(biāo)普500指數(shù)同期上漲9.5%的表現(xiàn),。同時(shí),，納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)也于過(guò)去三個(gè)月內(nèi)取得18.7%的漲幅，高于同期納斯達(dá)克綜合指數(shù)11%的累計(jì)漲幅,。并且,，彭博統(tǒng)計(jì)顯示，在今年上半年中,，漲幅榜前十的股票中也有近半數(shù)的制藥與生物科技股,。
現(xiàn)階段，因美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加快了對(duì)于新藥的審批速度,，生物科技公司自今年以來(lái)在美股IPO市場(chǎng)掀起熱浪,，并于今年第二季度創(chuàng)下IPO宗數(shù)季度歷史新高。數(shù)據(jù)顯示,，2013年全年共有54家生物科技公司在美股市場(chǎng)進(jìn)行IPO,。而截至今年7月中旬,，已累計(jì)有53家生物制藥公司IPO,，IPO宗數(shù)超越高科技板塊，位列第一,。IPO的熱度迅速提升了生物科技板塊的估值,。
此外，生物科技企業(yè)普遍優(yōu)異的季報(bào)表現(xiàn)也強(qiáng)化了生物醫(yī)藥板塊眼下的強(qiáng)勢(shì),。截至目前,，在已公布第二季報(bào)業(yè)績(jī)的生物科技企業(yè)中，100%的企業(yè)盈利超過(guò)預(yù)期,。美股分析師指出,，生物科技板塊仍處于發(fā)展期或成長(zhǎng)期,，就該板塊前景來(lái)看，年內(nèi)美股生物科技板塊仍有望領(lǐng)漲美股,。
實(shí)際上,，境內(nèi)投資者若想分享美股生物科技板塊帶來(lái)的收益，可購(gòu)買(mǎi)掛鉤海外生物科技主題基金的QDII產(chǎn)品,。銀行ＱＤＩＩ產(chǎn)品主要投資于包括施羅德,、貝萊德、美盛,、亨德森,、百達(dá)、富蘭克林鄧普頓等多家海外基金公司的幾十只基金產(chǎn)品,，對(duì)應(yīng)的投資金額將按照所投資基金的凈值漲跌獲得收益(或損失),。截至7月初，運(yùn)行期在3年及以上期的204款ＱＤＩＩ產(chǎn)品中,，花旗銀行的“百達(dá)基金-醫(yī)藥”位列204只產(chǎn)品收益榜首位,，其近一年的累計(jì)收益率達(dá)36
%�,！鞍龠_(dá)基金—生物科技”和“貝萊德世界健康科學(xué)基金”緊追其后,。
投資黃金要買(mǎi)“多區(qū)間”
自美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3到美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)，黃金一直是金融市場(chǎng)的一大熱詞,。去年,，“跌跌不休”的金價(jià)更是催生出“中國(guó)大媽”這個(gè)群體�,？上У氖�,，因中短期內(nèi)金價(jià)走勢(shì)變化多端，令“中國(guó)大媽”大呼買(mǎi)金難掙錢(qián),。
自去年起,，全球各大投行就普遍表示，金價(jià)后市恐持續(xù)震蕩下跌行情,。不過(guò),，今年上半年金價(jià)與投行唱起了反調(diào)，受地緣政治危機(jī)的影響,，開(kāi)啟了一波上漲行情,。雖然近期美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)加速好轉(zhuǎn)，使市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期有所加強(qiáng),，而在短期通脹預(yù)期減弱背景下,，市場(chǎng)或在短期加大對(duì)黃金的拋售。但是,，黃金市場(chǎng)的中期趨勢(shì)依然沒(méi)有確立,。
對(duì)于黃金的中期走勢(shì),，民生銀行維持其在7、8月金價(jià)仍將區(qū)間震蕩蓄勢(shì)的判斷,，進(jìn)入9月后,，隨著美國(guó)通脹再次轉(zhuǎn)向上升，國(guó)際黃金市場(chǎng)有望迎來(lái)持續(xù)的多頭機(jī)會(huì),。但上海中期貴金屬分析師李寧也稱(chēng),，地緣政治因素給黃金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逐漸消退，在美,、歐,、中等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好及中印黃金需求降低的大背景下，黃金后市或易跌難漲,。
在市場(chǎng)對(duì)金價(jià)未來(lái)走勢(shì)偏謹(jǐn)慎的情況下,，若投資者對(duì)黃金類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品有興趣，專(zhuān)家建議投資者可選擇區(qū)間累積型（多區(qū)間）產(chǎn)品,，其通過(guò)設(shè)計(jì)多個(gè)區(qū)間,，以緩沖金價(jià)波動(dòng)對(duì)收益的影響。
例如,，下半年市場(chǎng)上發(fā)售的與黃金掛鉤的銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益條件較去年有所“放松”,，以一款黃金類(lèi)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品掛鉤三層區(qū)間,，其第一重波動(dòng)區(qū)間是指黃金價(jià)格從“期初價(jià)格-50美元”至“期初價(jià)格+50美元”的區(qū)間范圍（含邊界）,。
第二重波動(dòng)區(qū)間是指黃金價(jià)格從“期初價(jià)格-600美元”至“期初價(jià)格+600美元”的區(qū)間范圍（含邊界）。若到期觀(guān)察日黃金價(jià)格水平未能突破第一重波動(dòng)區(qū)間,，則產(chǎn)品到期年化利率為5%,。如果到期觀(guān)察日黃金價(jià)格水平突破第一重波動(dòng)區(qū)間，但未能突破第二重波動(dòng)區(qū)間,，則本產(chǎn)品到期年化利率為4%
,。然而，如果到期觀(guān)察日黃金價(jià)格水平突破第二重波動(dòng)區(qū)間,，則產(chǎn)品實(shí)際年化收益為3%,。
通常情況下，與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資期限多為三個(gè)月,，加上“多區(qū)間”的助力,，在中短期內(nèi),，令專(zhuān)注黃金理財(cái)?shù)耐顿Y者不至于“空手而歸”,。
買(mǎi)匯買(mǎi)“跌”歐元
外匯市場(chǎng)上，非美風(fēng)險(xiǎn)貨幣一直是套利貨幣的首選,。近一年來(lái),，因日元和澳元的收益率逐漸走低,，兩者成為了融資貨幣。不過(guò),，近日有報(bào)告指出,，歐元已接棒日元和澳元，或用于與高收益貨幣融資,，當(dāng)前歐元是G10
貨幣中最具吸引力的融資貨幣,。
由于歐洲央行的決策者仍然擔(dān)心由于低通脹、通脹預(yù)期持續(xù)降低,，信貸增長(zhǎng)乏力而造成經(jīng)濟(jì)陷入負(fù)面循環(huán),。因此，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)歐版QE有望進(jìn)一步被推出,，這意味著歐元將開(kāi)啟走跌征程,。另外，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行均有收緊貨幣的傾向,，更是令歐元匯價(jià)承壓,。CFTC數(shù)據(jù)顯示，從5月末開(kāi)始,，投資者便押注歐元下跌,。
“曾經(jīng)驅(qū)動(dòng)歐元走高的一大因素是海外市場(chǎng)對(duì)外圍國(guó)家債券的需求。但是隨著這些債券的收益率依然在持續(xù)走低,。例如意大利十年期國(guó)債收益率下滑了8個(gè)基點(diǎn),，西班牙下滑了15個(gè)基點(diǎn)，葡萄牙是10個(gè)基點(diǎn),，其收益不再能支撐歐元,，投資者似乎已經(jīng)開(kāi)始撤出外國(guó)國(guó)家債券，轉(zhuǎn)向不良貸款以及并購(gòu)活動(dòng),。
”相關(guān)報(bào)告指出,。
現(xiàn)階段，多家投行一致看空歐元后市,，建議做空歐元/美元,。高盛預(yù)計(jì)歐元匯價(jià)未來(lái)3個(gè)月、6個(gè)月及12個(gè)月目標(biāo)先后指向1.35,、1.34及1.30水平,。長(zhǎng)期預(yù)期方面，甚至觸及1.30以下,。大摩也稱(chēng),，歐元/美元中期目標(biāo)指向1.31。因此，相較于其他貨幣,，歐元的趨勢(shì)或更為明顯,。
受歐元后市看跌預(yù)期漸強(qiáng)的影響，專(zhuān)家建議投資者可關(guān)注看跌歐元的銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。通常情況下,，銀行會(huì)設(shè)定完成匯價(jià)的收益區(qū)間。不過(guò),，若投資者對(duì)歐元走勢(shì)有自己的判斷,，也可在銀行買(mǎi)入看跌歐元的期權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，并自行決定未來(lái)匯價(jià),。例如,，若投資者看準(zhǔn)歐元會(huì)貶值，則可購(gòu)入一個(gè)日元的看跌期權(quán)理財(cái)產(chǎn)品,，投資期限從1個(gè)月至
3個(gè)月不等,，潛在年化收益率在6.0%左右。假設(shè)當(dāng)前匯價(jià)歐元/美元為1.36,，而投資者認(rèn)為該匯率會(huì)在行權(quán)日會(huì)達(dá)到1.35,。如果行權(quán)日的歐元匯價(jià)低于1.35，那么該客戶(hù)可拿到潛在收益,。
