上市銀行中報(bào)披露季開(kāi)始進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
雖然在凈利潤(rùn)增速繼續(xù)下滑,、資產(chǎn)質(zhì)量仍不樂(lè)觀的預(yù)期下,，中報(bào)業(yè)績(jī)似乎并不那么令人無(wú)比期待,，但是鑒于上半年監(jiān)管層規(guī)范銀行業(yè)務(wù)的措施密集出臺(tái)，對(duì)于銀行業(yè)改變的期待依然強(qiáng)烈,。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察,，10%是機(jī)構(gòu)對(duì)上市銀行上半年凈利潤(rùn)增速的普遍預(yù)期，如果這一判斷被最終證實(shí),，將表明上市銀行二季度的凈利潤(rùn)增速較一季度環(huán)比繼續(xù)下降,。
申銀萬(wàn)國(guó)發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)上市銀行2014年上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊傩》啪?同比增長(zhǎng)11.1%,。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2014)》指出,，銀行業(yè)整體規(guī)模增長(zhǎng)放慢將成為常態(tài)，預(yù)計(jì)2014年凈利潤(rùn)增速將進(jìn)一步回落到9%左右,。平安證券也預(yù)計(jì),，上市銀行凈利潤(rùn)可實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)。
資產(chǎn)質(zhì)量方面,，繼續(xù)下滑也是分析報(bào)告的主要基調(diào),，不良貸款率上升的幅度被預(yù)估在0.05%-0.1%之間。
利潤(rùn)增速繼續(xù)放慢
同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2013年16家上市銀行凈利潤(rùn)為1.17萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)12.8%。2014年一季度,，凈利潤(rùn)總和為3463.66億元,，較2012年同期增長(zhǎng)11.8%。從環(huán)比來(lái)看,，上市銀行一季度凈利潤(rùn)增速環(huán)比下降了1個(gè)百分點(diǎn),。
申銀萬(wàn)國(guó)報(bào)告稱，預(yù)計(jì)上市銀行2014年上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊傩》啪�,，同比增長(zhǎng)11.1%,，環(huán)比一季度下降0.7%。該報(bào)告進(jìn)一步表示,，國(guó)有大型銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.7%,。其中,中行和農(nóng)行的凈利增速將領(lǐng)先可比同業(yè),同比增速分別達(dá)到13%和11.4%；股份制銀行凈利潤(rùn)同比增15.4%,，受到同業(yè)監(jiān)管以及不良貸款壓力的影響,股份制銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡橄禄?由于招行一季度大幅計(jì)提撥備,，二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型厣?.6%至16.3%)。股份制銀行中,平安和華夏的凈利潤(rùn)增速被預(yù)期為領(lǐng)先同業(yè),具體分別為29.7%和21.1%,；民生,、興業(yè)、浦發(fā)的預(yù)期則被放緩至10.9%,、18%和15.8%,。此外,，城商行合計(jì)利潤(rùn)增速被預(yù)估為16.3%。其中,北京銀行被認(rèn)為凈利潤(rùn)增速有望回升至15.4%,。
中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2014)》也指出,，2014年貨幣政策預(yù)期保持穩(wěn)中偏松，銀行業(yè)整體規(guī)模增長(zhǎng)放慢將成為常態(tài),，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增速將進(jìn)一步回落到9%左右,。
此外，平安證券預(yù)計(jì)2014年上市銀行可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10%的增長(zhǎng),。興業(yè)證券則稱,，上市銀行整體截至2014第一季度的凈息差已降至2.5%，較2013年年末下行5個(gè)基點(diǎn),；
在負(fù)債端成本明顯上行的擠壓下,，預(yù)計(jì)2014年全年凈息差同比仍有15-20個(gè)基點(diǎn)的下行空間。
資產(chǎn)質(zhì)量承壓
去年年底,，16家上市銀行中,，有3家銀行的不良貸款率超過(guò)1%，到今年一季度末,，12家銀行較去年年底出現(xiàn)上升,，4家持平，且不良貸款率超過(guò)1%的銀行上升至4家,。
“二季度不良貸款加速暴露,信用成本維持高位,貢獻(xiàn)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)5.6%,。預(yù)計(jì)上市銀行合計(jì)不良貸款率上升5個(gè)bp至1.05%,不良貸款余額環(huán)比上升5.7%。宏觀經(jīng)濟(jì)底部徘徊,不良貸款壓力較大,銀行加大不良處置和核銷(xiāo)力度,。上半年信用成本約為0.59%,同比提高7個(gè)bp”,，申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)預(yù)計(jì)。
平安證券則預(yù)計(jì),，上市銀行不良貸款率將從年初的1%上升至1.1%,，撥備覆蓋率保持在260%-280%左右的水平。
興業(yè)證券稱,，目前商業(yè)銀行整體不良貸款余額處于穩(wěn)步抬升過(guò)程,，截至一季度末，商業(yè)銀行口徑不良貸款余額升至6461億元,，單季度增長(zhǎng)540億元（高于2013年上半年466億元的增量）,；一季度上市銀行維持了2013年第三、四季度的核銷(xiāo)處置力度（單季度核銷(xiāo)/總貸款=0.05%）,，但不良貸款率上行的幅度卻較上述區(qū)間有所提升（單季度+4個(gè)bp至1.04%）,，指向年內(nèi)的資產(chǎn)質(zhì)量與信用成本壓力難有改善。
“如果2014年經(jīng)濟(jì)沒(méi)有超預(yù)期運(yùn)行，則不良貸款生成率仍然將維持于全年0.4%-0.5%的高位”,，報(bào)告指出,。
“中收”恐將下降
興業(yè)證券分析,，2011-2012年同業(yè)資產(chǎn)的30%-50%的擴(kuò)張速度為商業(yè)銀行規(guī)模增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn),；2013年中期以來(lái)，負(fù)債端穩(wěn)定性下降推動(dòng)同業(yè)去杠桿延續(xù),，而行業(yè)對(duì)于同業(yè)監(jiān)管要求趨嚴(yán)的預(yù)期也進(jìn)一步抑制了同業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張的空間,。
2014年一季度末，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)同比增速達(dá)到近四年來(lái)的最低值,，并持續(xù)四個(gè)季度處于0值附近,，增長(zhǎng)基本停滯。
在流動(dòng)性管理框架性監(jiān)管要求實(shí)施的背景下,，2014年同業(yè)資產(chǎn)難見(jiàn)積極增長(zhǎng),。特別是“127號(hào)文”的推出，使得同業(yè)下非標(biāo)存在較強(qiáng)的結(jié)清置換壓力,，預(yù)計(jì)同業(yè)資產(chǎn)同比增速或降至個(gè)位數(shù),，不排除負(fù)增長(zhǎng)的可能性。
5月16日,“一行三會(huì)”和外管局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(127號(hào)),，被業(yè)內(nèi)視為是規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的重拳,。
民生證券指出，“127號(hào)文”通過(guò)提高同業(yè)業(yè)務(wù)的資本約束,、不允許銀行接受或者提供第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保,、禁止買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)中正回購(gòu)方將非標(biāo)金融資產(chǎn)出表等措施直接動(dòng)搖了同業(yè)業(yè)務(wù)的根基，直接弱化了銀行提供非標(biāo)融資的激勵(lì),。
有分析稱,，截至2013年年底，上市銀行同業(yè)負(fù)債規(guī)模為12萬(wàn)億元,，而2009年年底該規(guī)模僅為6萬(wàn)億元,，其規(guī)模呈倍數(shù)增長(zhǎng)，復(fù)合增長(zhǎng)率為20%,，同期的銀行總負(fù)債增速僅為14%,。結(jié)構(gòu)上看，截至2013年年底,，五大國(guó)有銀行同業(yè)負(fù)債由2009年年底的4.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)至6.4萬(wàn)億元,，而其他中小銀行同業(yè)負(fù)債由2009年年底的1.8萬(wàn)億元上升至6.1萬(wàn)億元，其復(fù)合增速高達(dá)35%,，遠(yuǎn)高于五大國(guó)有銀行11%的增速,。
申銀萬(wàn)國(guó)在對(duì)上半年銀行盈利情況進(jìn)行分析時(shí)指出，受到同業(yè)非標(biāo)監(jiān)管影響,“中收”增速放緩,貢獻(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)或降至4.3%：同業(yè)監(jiān)管壓力下,同業(yè)非標(biāo)資產(chǎn)派生的中間業(yè)務(wù)收入增速將放緩。銀行卡,、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng),，預(yù)計(jì)上半年手續(xù)費(fèi)收入增速環(huán)比一季度下降4%至15%。
