在凈值縮水和贖回的雙重壓力之下，迷你基金快速擴容,，一批基金跌破5000萬元的清盤警戒線,。對于持有迷你基金的投資者來說，或許會有疑問和擔心,，是不是規(guī)模越小基金業(yè)績就越糟糕,？持有迷你基金是不是比持有大中型基金風險更大,？迷你基金究竟有無投資價值,？
中國基金報記者通過海量基金歷史業(yè)績統(tǒng)計,，為投資者揭示迷你基金的真相。統(tǒng)計結(jié)果顯示,，迷你基金在震蕩市中表現(xiàn)優(yōu)秀,，不論是今年以來、近3年還是近5年的平均收益,，都不僅沒有墊底,，反而大幅超越大中型基金。一些業(yè)績驕人的偏股基金如中郵新興產(chǎn)業(yè),、寶盈核心優(yōu)勢等都曾是迷你基金,，從中挖掘潛力基金或許能捕獲下一只牛基,。
迷你基金業(yè)績很差么,？
實證：完勝大中型基金
投資者可能會認為，基金規(guī)模越小,，基金公司越不重視,，業(yè)績可能越糟糕。真實的情況是什么呢,？記者將主動偏股基金按規(guī)模大小平均分成三組,，即規(guī)模居于后1/3的迷你基金組，規(guī)模居中的中型基金組,，和規(guī)模居前1/3的大型基金組,，來觀察不同時期這三組規(guī)模不同基金的平均表現(xiàn)。
今年以來截至7月11日,，大型基金組,、中型基金組和迷你基金組基金的算術(shù)平均收益率分別為-4.07%、-0.1%和0.38%,，迷你基金組逆勢獲得了正收益,。從單只基金來看，在大型基金組中,，表現(xiàn)最差的基金跌幅達19.03%，表現(xiàn)最好的上漲了14.62%,；中型基金組中,，表現(xiàn)最差的基金跌幅達18.58%，表現(xiàn)最好的上漲了19.97%,；而在迷你基金組中,，表現(xiàn)最差的跌幅為15.18%,，表現(xiàn)最好的上漲了38.14%
投資者可能會說，這只是今年以來短期業(yè)績表現(xiàn),，不能說明問題,。那從中長期業(yè)績看，是什么情況呢,？從近3年業(yè)績看,，大型基金組、中型基金組和迷你基金組平均單位凈值均下跌,，其中大型基金組跌幅最大,，達到10.56%，迷你基金組跌幅為2.76%,，中型基金組跌幅最小為0.12%,。
近5年業(yè)績也印證了小基金業(yè)績優(yōu)勢。大型基金組近5年單位凈值平均下跌8.99%,，中型基金微跌0.99%,，迷你基金組則逆勢大漲7.74%，并涌現(xiàn)出翻倍基金,。
綜合各個期限三組基金業(yè)績表現(xiàn)看,，規(guī)模最小的迷你基金組顯著戰(zhàn)勝了其他兩組的表現(xiàn)。
中國基金報記者分析,，小基金獲勝的緣由和近年來股市發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化不無關系,，近年來成長股投資機會不斷而藍籌股持續(xù)低迷，規(guī)模較小的基金在投資上的“短平快”的天然優(yōu)勢在這種市場環(huán)境中得到了充分發(fā)揮,，因此,，并不是基金越小業(yè)績會越差，在某種意義上,，船小好調(diào)頭,，規(guī)模小反而是一種優(yōu)勢。
迷你基金風險更大么,？
實證：積極轉(zhuǎn)型暫無清盤
可能會有投資者擔心,，持有迷你基金會不會清盤，會不會面臨更大的風險,，這本身也是一種誤解,。
首先，投資者對于清盤血本無歸的擔心就有誤解,�,；鹎灞P不像其他企業(yè)倒閉，一旦倒閉投資者會面臨直接損失,，基金資金托管在銀行,，即使清盤,，也會按照實際凈值將資金返還給投資者。
其次,，迷你基金并不會比其他規(guī)模的基金面臨額外的風險,。基金投資風險主要來自基礎市場的波動,，這對于每只基金都是同樣的風險,。不過，應該承認的是,，相比其他規(guī)模較大的基金而言,，迷你基金可能會面臨相對較高的運營費用和單位交易成本，如一些小基金往往換手率較高,，帶來了單位交易成本的增加,，對于固定費用項目，小基金會比較吃虧,。但這可以通過投資的靈活優(yōu)勢來彌補,。
第三，從目前基金公司對迷你基金的處置看,，并沒有清盤或者合并的情況出現(xiàn),，個別公司對迷你基金采取了積極轉(zhuǎn)型的做法，總體來說迷你基金轉(zhuǎn)型對持有人是有利的,，對于轉(zhuǎn)型的迷你基金來說,，最大風險僅是基金類型和投資風格的改變，投資者如果對轉(zhuǎn)型后基金風格不認同,，大可以贖回基金了事,。
那些閃光的迷你基金
實證：潛藏牛基
上述第一部分已經(jīng)證實小基金在投資上的明顯優(yōu)勢,，那么到底哪些迷你基金短期業(yè)績或者中長期業(yè)績十分出眾,，記者僅從規(guī)模低于2億元的典型迷你基金中挑選那些閃光的迷你基金。
就短期業(yè)績來說,，今年以來有財通可持續(xù)發(fā)展和浦銀紅利兩只基金業(yè)績進入偏股基金前十名,，收益率分別達17.9%和16.94%，天弘永定,、國泰成長,、長信量化、匯添富逆向,、長信內(nèi)需等基金排名也都在前三十名之列,，表現(xiàn)十分突出。
實際上,，我們也看到了不少績優(yōu)迷你基金規(guī)模在快速長大,。例如中郵新興產(chǎn)業(yè)基金在2012年底規(guī)模只有6000萬元，但隨后伴隨其業(yè)績的起飛,，該基金的規(guī)模也大幅增長,，到今年中期已經(jīng)逼近15億元，這樣的迷你基金長大的故事每年甚至每個季度都在上演,。
對迷你基金的持有人來說,，當基金規(guī)模較小時反而能促使基金公司通過提升業(yè)績來吸引資金關注，這一過程可以稱之為迷你基金紅利,，因此,，簡單地拒絕迷你基金或許并不是明智的選擇。
不過,，也有不少迷你基金過往業(yè)績太差,，對于這些基金，投資者選擇用腳投票顯然是明智的,。
